A Homeplus encerrou todas as 67 unidades de grande formato em operação efetivamente a partir do dia 13, após não conseguir assegurar fundos emergenciais de operação. O Tribunal de Reabilitação de Seul estabeleceu um prazo até o dia 20 para que a varejista apresentasse um plano para garantir ₩200 bilhões em financiamento emergencial, condição para estender os procedimentos de reabilitação. O maior credor da empresa, o Meritz Financial Group, recusou repetidos pedidos de empréstimo. A escolha entre falência vinculada e falência geral determinará o status de prioridade de aproximadamente ₩1 trilhão em créditos administrativos acumulados durante os procedimentos de reabilitação.
Tribunal fixa prazo de financiamento enquanto Homeplus suspende operações
O Tribunal de Reabilitação de Seul decidiu no dia 3 encerrar os procedimentos de reabilitação da Homeplus, mas afirmou que poderia reconsiderar a extensão dos procedimentos se a empresa apresentasse um plano para garantir ₩200 bilhões em recursos emergenciais de operação até o dia 20. A Homeplus solicitou, por diversas vezes, empréstimos de capital de giro ao Meritz Financial Group, mas as solicitações não foram aceitas. O período de recurso imediato termina no dia 20. O capital de giro está esgotado. A Homeplus informou que entrou em fechamento temporário da sede e de todas as unidades de grande formato a partir do dia 13 devido à incapacidade de operar as lojas normalmente e de manter segurança e proteção até que as circunstâncias mudem. A empresa tentou obter recursos vendendo propriedades centrais das lojas, mas não apareceu nenhum comprador.
Falência vinculada vs. falência geral afeta ₩1 trilhão em créditos
A falência vinculada (견련파산) é um procedimento de falência conduzido em conjunto com os procedimentos de reabilitação para evitar que empresas cujos procedimentos de reabilitação tenham sido suspensos sejam negligenciadas. Se a falência vinculada avançar, o status de pagamento com prioridade dos créditos administrativos acumulados durante os procedimentos de reabilitação é mantido. A escala de créditos administrativos conhecidos até o momento excede ₩1 trilhão. Se a falência geral for instaurada após a confirmação de encerramento dos procedimentos de reabilitação, o status legal e o método de pagamento dos créditos administrativos podem mudar. Créditos administrativos são créditos contra devedores reconhecidos para cobrir custos necessários para a realização dos procedimentos de reabilitação e são pagos antes dos créditos de reabilitação geral ou dos créditos de reabilitação garantida. Eles incluem pagamentos a fornecedores, salários não pagos e financiamento DIP. No entanto, a falência vinculada exige que o tribunal declare diretamente a falência, então o peso político e social não é pequeno. O sindicato dos trabalhadores da Homeplus criticou imediatamente de forma contundente o governo e a MBK Partners em resposta à decisão de fechamento temporário e declarou uma luta total. Segundo o sindicato, o número de trabalhadores da Homeplus, operadores de lojas arrendadas, fornecedores e trabalhadores de empresas parceiras chega a 100.000. Os proprietários de lojas arrendadas nas unidades da Homeplus em todo o país também vão se reunir em frente ao escritório da presidência no dia 15 para exigir garantias para subsistência e proteção dos direitos do negócio. Choi Hyo-jong, advogado do Law Firm Lin, afirmou que parece ser mais provável que credores solicitem falência em vez de o tribunal declarar diretamente a falência (falência vinculada), e que, se procedimentos individuais de execução prosseguirem sem uma declaração de falência, poderão ocorrer centenas ou milhares de processos em todo o país, com custos socioeconômicos elevados.
Cronograma de liquidação de ativos e recuperação de credores
De acordo com relatórios de auditoria da Homeplus, o caixa e equivalentes de caixa da empresa no fim de fevereiro deste ano totalizam aproximadamente ₩10,4 bilhões. Os principais ativos são majoritariamente imóveis nos quais o Meritz Financial e outros credores estabeleceram direitos de garantia, de modo que a futura alienação de ativos deve ser fundamental para o pagamento das dívidas. Se o tribunal aceitar no futuro um pedido de falência, espera-se que a nomeação de um administrador judicial de falências, a alienação de ativos e os procedimentos de pagamento de dívidas ocorram em sequência. O Meritz Financial e outros que detêm direitos de garantia sobre os principais ativos devem prosseguir com procedimentos de alienação de ativos. Segundo o Meritz Financial Group, o número de lojas da Homeplus atualmente mantidas como garantia é 61. O Meritz recuperou ₩51,5 bilhões com a venda da loja Sinnae e recebeu pagamento total de ₩256,1 bilhões, incluindo juros e parte do principal. A meta restante de recuperação é de aproximadamente ₩1 trilhão. A visão do setor é que as vendas de imóveis podem levar pelo menos 1-2 anos ou mais. Um executivo de um banco de investimentos do setor afirmou que muitas lojas têm localizações favoráveis, então empresas de construção já demonstram interesse em alguns ativos imobiliários, mas as vendas reais provavelmente levarão pelo menos 1-2 anos. Após a conclusão do pagamento ao Meritz com recursos provenientes da venda de imóveis, os credores restantes devem receber pagamentos com os recursos remanescentes. Se a falência vinculada avançar e a prioridade dos créditos administrativos for assegurada, o nível de pagamento para credores subordinados como debêntures conversíveis deverá ser limitado. Se a falência geral avançar e a prioridade dos créditos administrativos for reduzida, os recursos disponíveis para outros credores poderão aumentar um pouco. Enquanto isso, a Homeplus afirmou que, embora as operações de lojas de grande formato parem, shoppings internos poderão continuar funcionando se as empresas arrendatárias desejarem. Grandes lojas arrendatárias como Olive Young e Daiso também planejam continuar operando até o resultado final do tribunal no dia 20.
Perguntas frequentes
O que o Tribunal de Reabilitação de Seul decidiu sobre a Homeplus no dia 3?
O Tribunal de Reabilitação de Seul decidiu no dia 3 encerrar os procedimentos de reabilitação da Homeplus, mas afirmou que poderia reconsiderar a extensão dos procedimentos se a empresa apresentasse um plano para garantir ₩200 bilhões em recursos emergenciais de operação até o dia 20.
Por que a Homeplus fechou todas as 67 lojas no dia 13?
A Homeplus fechou todas as 67 lojas em operação de grande formato no dia 13 devido ao esgotamento do capital de giro e à incapacidade de manter as instalações e as operações normalmente. O maior credor da empresa, o Meritz Financial Group, recusou pedidos repetidos de empréstimo de capital de giro.
Como a falência vinculada difere da falência geral para os credores da Homeplus?
A falência vinculada mantém o status de pagamento com prioridade de aproximadamente ₩1 trilhão em créditos administrativos acumulados durante os procedimentos de reabilitação. Se, em vez disso, a falência geral avançar, o status legal e o método de pagamento dos créditos administrativos podem mudar, afetando potencialmente a ordem e o valor dos pagamentos aos credores.
