Ativos de ETFs sul-coreanos caem 39 trilhões de won com alta de 15 trilhões em produtos alavancados

Os ativos de ETFs da Coreia do Sul caíram pela primeira vez em 2024, recuando de 393 trilhões de won no fim de junho para 354 trilhões de won em 26 de julho, segundo dados da FnGuide divulgados em 28 de julho. Os ativos de ETFs alavancados dispararam de 14,9 trilhões de won no fim de maio para 30,1 trilhões de won até 27 de julho, enquanto investidores de varejo concentraram apostas em produtos alavancados de ações individuais, apesar de a Samsung Electronics e a SK Hynix terem caído mais de 10% cada. Analistas atribuem a divergência à demanda por “comprar na baixa” e ao comportamento de busca por volatilidade, que teria superado estratégias defensivas durante a correção do KOSPI.

Mercado de ETFs da Coreia registra primeira queda de ativos desde janeiro

Os ativos totais sob gestão de 1.150 ETFs listados na Coreia do Sul recuaram de 393,7674 trilhões de won no fim de junho para 354,6433 trilhões de won em 26 de julho, segundo a FnGuide. A queda marca o primeiro recuo mensal após ganhos consecutivos de janeiro a junho. Os ativos haviam subido de 307,2998 trilhões de won no fim de abril para 393 trilhões de won no fim de junho — um aumento de quase 90 trilhões de won em dois meses — antes de virar o jogo junto com a correção do índice KOSPI. A saída ocorreu em meio ao aumento das compras líquidas de ETFs listados nos EUA e de ações individuais por investidores de varejo coreanos, sinalizando rotação de capital para longe de ações domésticas. A realização de lucros em ETFs inversos e os volumes de liquidação ampliaram a retirada, segundo observadores do mercado.

Ativos de ETFs alavancados disparam 15 trilhões de won em dois meses

Os ativos de ETFs alavancados subiram de 14,9223 trilhões de won no fim de maio para 24,2864 trilhões de won no fim de junho e, depois, aceleraram para 30,1862 trilhões de won até 27 de julho — um aumento acumulado superior a 15 trilhões de won em dois meses. Os 62 produtos alavancados representam 5,4% do total de ETFs listados, mas capturaram entradas desproporcionais durante o período. Os aumentos mensais antes de junho haviam ficado em média na casa de alguns milhares de bilhões de won, tornando os ganhos consecutivos de mais de 2 trilhões de won em junho e julho uma anomalia. ETFs alavancados de ação única responderam pela maior parte das entradas: KODEX SK Hynix Single Stock Leverage adicionou 1,93 trilhões de won em julho, TIGER SK Hynix Single Stock Leverage ganhou 1,0995 trilhões de won e KODEX KOSDAQ150 Leverage subiu 1,031 trilhões de won — os três maiores receptores de entradas do mês. Os números de ativos sob gestão refletem contribuições de valor principal feitas por investidores e excluem flutuações de preço, distinguindo-os de métricas de valor patrimonial líquido.

Investidores de varejo concentram-se em alavancagem de ação única em meio à volatilidade

Yoon Jae-hong, pesquisador da Mirae Asset Securities, afirmou que “a alavancagem de uma única ação impulsionou o crescimento da demanda geral por ETFs alavancados”, acrescentando que “o interesse dos investidores em ETFs temáticos em geral permanece mais baixo”. Os 14 produtos de ETFs alavancados de ação única aumentaram os ativos mesmo quando as ações subjacentes Samsung Electronics e SK Hynix estenderam as quedas para além de 10%, com as cotações de alguns produtos alavancados caindo para a faixa de 8.000 won. Park Seung-jin, pesquisador da Hana Securities, interpretou as entradas como “demanda de compra de baixo preço e de média para baixo concentrada entre investidores individuais”, acrescentando que “maior volatilidade pode parecer atraente para participantes de ETFs alavancados”. ETFs temáticos defensivos, incluindo de setor financeiro e de alto dividendo — que normalmente atraem capital em períodos turbulentos — registraram entradas mínimas, já que estratégias concentradas e alavancadas absorveram a liquidez disponível.

FAQ

O que fez os ativos de ETFs sul-coreanos caírem em julho de 2024?
Os ativos totais de ETFs caíram de 393 trilhões de won no fim de junho para 354 trilhões de won em 26 de julho devido à correção do KOSPI, à rotação de investidores de varejo para títulos listados nos EUA, e à realização de lucros em ETFs inversos combinada com volumes de liquidação.

Quais produtos de ETFs alavancados tiveram as maiores entradas em julho de 2024?
KODEX SK Hynix Single Stock Leverage liderou com 1,93 trilhões de won em novos ativos, seguido por TIGER SK Hynix Single Stock Leverage com 1,0995 trilhões de won e KODEX KOSDAQ150 Leverage com 1,031 trilhões de won — os três maiores receptores do mês.