PER do KOSPI cai para 6,17x, abaixo do nível da crise de 2008, apesar do aumento do lucro por ação

A relação preço-lucro (PER) a 12 meses do KOSPI caiu para 6,17x em 8 de julho, abaixo do ponto mais baixo de 6,27x registrado durante a crise financeira global de 2008, segundo relatório de 9 de julho do analista da Daishin Securities Lee Kyung-min. A queda ocorreu apesar do lucro por ação (LPA) a 12 meses do índice ter subido para 1.174 pontos, de 1.105 pontos no final de junho. Lee atribuiu a forte queda do índice à concentração excessiva em ações de semicondutores e ao desmonte de posições alavancadas, e não ao deterioramento dos fundamentos corporativos. O KOSPI caiu para o nível de 7.200 em julho, após atingir uma máxima intradiária de 9.385,59 em junho, marcando uma queda de mais de 20% em relação ao pico.

PER a 12 meses do KOSPI cai para 6,17x, abaixo do nível de 2008

O PER a 12 meses do KOSPI estava em 6,17x em 8 de julho, segundo a Daishin Securities. Este nível é inferior ao 6,27x registrado quando o índice caiu abaixo de 1.000 durante a crise de 2008. O LPA a 12 meses do índice subiu para 1.174 pontos em 8 de julho, de 1.105 pontos no final de junho. Samsung Electronics e SK Hynix tiveram suas ações caindo 25,9% e 30,5%, respectivamente, desde as máximas de junho, enquanto as projeções de lucros de médio a longo prazo para ambas as empresas foram revisadas para cima. O índice acionou seu sexto circuit breaker do ano durante a queda.

Daishin Securities recomenda estratégia de compra fracionada em 7.000 pontos

Lee Kyung-min afirmou que a recente queda representa uma correção de curto prazo dentro de uma tendência de alta de médio a longo prazo, e não um deterioramento fundamental. Ele observou que o KOSPI quebrou médias móveis importantes, mas agora está em um nível onde "mesmo notícias positivas pequenas podem gerar uma reversão rápida". Lee comparou a situação atual ao final de março e início de abril, quando o KOSPI enfrentou risco de cair abaixo de 5.000 devido a riscos no Oriente Médio, alta nos preços do petróleo, pressões sobre taxas de juros e câmbio, mas posteriormente se recuperou fortemente com expectativas de cessar-fogo e dados robustos de exportação de semicondutores. Ele recomendou que investidores com alta liquidez iniciem estratégias de compra fracionada e acumulação a partir do nível atual do índice, preparando-se para o KOSPI atingir 10.000 pontos. Qualquer quebra abaixo de 7.000 seria uma fase de subavaliação, onde estratégias de compra usando volatilidade seriam adequadas.

Lançamento do CPI de junho nos EUA em 14 de julho e temporada de resultados do 2º trimestre como possíveis pontos de inflexão

A Daishin Securities identificou o lançamento do índice de preços ao consumidor (CPI) de junho nos EUA em 14 de julho e a temporada de resultados do segundo trimestre como possíveis pontos de inflexão. A projeção é que o CPI de junho desacelere para 3,92% ao ano, de 4,2% em maio. Lee afirmou que a redução na pressão inflacionária pode criar fissuras nas preocupações com aumentos de juros e fortalecimento do dólar, potencialmente estabilizando os rendimentos de títulos e o cotado em níveis mais baixos. Quanto aos lucros, Lee disse: "Na temporada de resultados do segundo trimestre, esperamos desempenho forte não apenas em semicondutores, mas também em setores que excluem semicondutores e ações exportadoras." Ele projetou que, se ocorrer uma melhora generalizada nos lucros apoiada pelo impulso das exportações e efeitos da taxa de câmbio, isso pode reduzir a concentração no KOSPI e gerar maior impulso de alta.

18 setores entram em território de baixa avaliação semanalmente, dados da Daishin Securities mostram

O número de setores subavaliados aumentou significativamente após a recente correção, segundo a Daishin Securities. Semanalmente, 18 setores entraram em território de baixa avaliação em relação aos lucros; mensalmente, 20 setores; e trimestralmente, 21 setores. O setor de semicondutores, que estava sobrevalorizado em bases de um mês e de três meses, passou a estar subavaliado. Em bases semanais e mensais, hardware de TI e semicondutores apresentaram maior apelo de subavaliação. Máquinas, semicondutores, eletroeletrônicos, construção naval, construção civil, energia e químicos foram classificados como setores subavaliados em todos os três períodos (semana, mês e variação de três meses).

FAQ

Qual é o PER a 12 meses atual do KOSPI comparado ao nível de 2008?

O PER a 12 meses do KOSPI estava em 6,17x em 8 de julho, segundo a Daishin Securities. Este valor é inferior ao 6,27x registrado quando o índice caiu abaixo de 1.000 durante a crise financeira de 2008.

O que causou a recente queda do KOSPI para 7.200, apesar do aumento nas projeções de lucros?

O analista da Daishin Securities Lee Kyung-min atribuiu a queda à concentração excessiva em ações de semicondutores e ao desmonte de posições alavancadas, e não ao deterioramento dos fundamentos corporativos. O LPA a 12 meses do índice subiu de 1.105 para 1.174 pontos no final de junho.

Quais eventos a Daishin Securities identifica como possíveis pontos de inflexão para o KOSPI?

A Daishin Securities destacou dois eventos principais: o lançamento do CPI de junho nos EUA em 14 de julho, que pode desacelerar para 3,92% ao ano, e a temporada de resultados do segundo trimestre, na qual a expectativa é de desempenho forte em semicondutores, outros setores e ações exportadoras.