KT&G emite $300M Eurobond com spread de 65bp após um livro de ordens de US$ 2,1 bilhões

A KT&G emitiu com sucesso um eurobond de €300 milhões (RegS) após um bookbuilding realizado no dia anterior nos mercados asiáticos e europeus, informou a empresa em 14 de junho. Esta é a segunda emissão de títulos em moeda estrangeira da empresa de tabaco e bens de consumo, apoiando-se na oferta inaugural de eurobond no ano passado, em abril. A transação atraiu aproximadamente US$ 2,1 bilhões em ordens, permitindo à KT&G apertar o preço da orientação inicial de 95 pontos-base para um spread final de 65bp acima de US Treasuries de prazo equivalente. A forte demanda dos investidores refletiu a ampla presença global da KT&G, com 37% de sua receita consolidada (aproximadamente ₩ 2,4 trilhões de ₩ 6,5 trilhões) gerados por operações no exterior no ano passado.

KT&G Aperta Spread para 65bp com Forte Demanda no Bookbuilding

A KT&G precificou uma tranche de taxa fixa de 3,5 anos com spread de 65 pontos-base acima de US Treasuries de prazo equivalente. A empresa definiu a orientação inicial de preço em 95bp, mas apertou o spread em 30bp após receber aproximadamente US$ 2,1 bilhões em ordens durante sessões de bookbuilding nos mercados asiáticos e europeus. De acordo com fontes da indústria de bancos de investimento em 14 de junho, o interesse dos investidores pela KT&G permaneceu forte, apesar do bookbuilding simultâneo de emissores com rating AA — o Korea Export-Import Bank e a Korea Electric Power Corporation — no mesmo dia. Os participantes do mercado observaram que a KT&G atraiu uma demanda particularmente forte nas sessões asiáticas e europeias, impulsionada pelo valor de escassez da emissão corporativa, pelo prêmio de rendimento disponível em um emissor com rating A e pelo alto reconhecimento da empresa nos mercados internacionais.

Receita no Exterior Responde por 37% das Vendas Totais

A presença global da KT&G influenciou significativamente o apetite dos investidores pelo título. A empresa gerou aproximadamente ₩ 2,4 trilhões nos mercados no exterior no ano passado, representando 37% de sua receita consolidada de ₩ 6,5 trilhões em base consolidada. Esse fluxo de receita internacional decorre da expansão da KT&G por múltiplas linhas de negócios, incluindo produtos de tabaco e alimentos funcionais para saúde. A empresa continua diversificando sua estrutura de negócios para desenvolvimento imobiliário, cosméticos e farmacêuticos.

Spread Encolhe de 118bp na Estreia para o Nível Atual de 65bp

A KT&G concluiu seu bookbuilding inaugural de eurobond em abril do ano passado, marcando sua primeira emissão de títulos em moeda estrangeira aproximadamente um ano e três meses antes desta segunda transação. A empresa precificou seu título de estreia de 3 anos com spread de 118bp acima de US Treasuries de prazo equivalente. A emissão atual de 3,5 anos a 65bp representa um aperto significativo, apesar do vencimento ligeiramente mais longo, posicionando a KT&G em um patamar de taxa relativamente baixo entre emissores coreanos com rating A. A Moody's atribui à KT&G a nota A3, enquanto a S&P atribui A-. A KT&G ampliou o uso dos mercados doméstico e internacional de títulos desde 2023, quando começou investimentos em grande escala. A empresa emitiu seu primeiro título público no mercado doméstico em 2023 antes de entrar no mercado de eurobonds no ano passado. Esta segunda emissão atraiu uma proporção maior de novos investidores em comparação com a transação de estreia, ampliando a base de financiamento em moeda estrangeira da empresa. Citigroup Global Markets Securities, HSBC e UBS atuaram como bookrunners da transação.

FAQ

Qual o tamanho do eurobond emitido pela KT&G em 14 de junho?

A KT&G emitiu um eurobond de US$ 300 milhões (RegS) com tranche de taxa fixa de 3,5 anos a spread de 65 pontos-base acima de US Treasuries de prazo equivalente.

Quanto da receita da KT&G vem de mercados no exterior?

A KT&G gerou aproximadamente ₩ 2,4 trilhões nos mercados no exterior no ano passado, respondendo por 37% de sua receita consolidada de ₩ 6,5 trilhões em base consolidada.