Investidores estrangeiros passaram a comprar mais no mercado de ações das Filipinas nas últimas duas semanas, permitindo que o Índice da Bolsa de Valores das Filipinas (PSEi) rompesse a marca dos 6.400, patamar que vinha sendo sustentado pelos últimos quatro meses. A mudança foi impulsionada pelo arrefecimento das pressões inflacionárias nos EUA e por políticas proativas do banco central local, segundo analistas. Os fluxos de fundos estrangeiros respondem por mais de 50% do volume total de negociação em valor, em média, no mercado filipino, o que torna seus movimentos direcionais críticos para o desempenho geral do mercado.
Investidores Estrangeiros Miram ICTSI e CNPF
Investidores estrangeiros favoreceram International Container Terminal Services Inc. (ICTSI) e Century Pacific Food Inc. (CNPF) durante a alta recente. O ICTSI tem sido o principal motor do mercado, levando o índice para cima por causa de expansões estruturais de alto crescimento. O CNPF é buscado ativamente como hedge defensivo do consumidor diante de uma incerteza macroeconômica mais ampla. A última vez que o mercado rompeu o nível de 6.400 foi há quatro meses, em 10 de fevereiro, quando fechou em 6.474,60.
Dados Econômicos dos EUA Aliviam Preocupações Globais com a Inflação
O índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA de junho desacelerou para 3,5%, abaixo dos 4,2% observados em maio. O índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA caiu 0,3% em junho. Esses números aliviaram as ansiedades globais sobre a política agressiva do Federal Reserve dos EUA, direcionando diretamente o capital de volta para mercados emergentes como as Filipinas. A queda do PPI de junho nos EUA deflagrou um sentimento global de “risk-on” que redirecionou o capital institucional para longe de ativos dos EUA considerados porto seguro.
BSP Eleva Taxa-Referência para 4,75%
O conselho monetário do Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) elevou sua taxa de reverse repurchase (RRP) de referência em 25 basis points, para 4,75%. O governador do BSP, Eli Remolona Jr., afirmou que a economia doméstica robusta consegue absorver um aumento adicional da taxa de juros, caso seja necessário, para ancorar as expectativas de inflação. A inflação geral nas Filipinas desacelerou para 6,4% em junho, ante 6,8% em maio. As taxas de juros locais mais altas do BSP, em conjunto com remessas externas resilientes, estabilizaram o peso filipino.
ICTSI Registra Aumento de Lucro de 23% no 1T
Os lucros líquidos do ICTSI no 1T dispararam 23%, o equivalente a US$ 293,57 milhões. Um crescimento de dois dígitos é projetado para o lucro líquido e para as receitas do ICTSI no 2T. A empresa registrou aumento de 11% nos volumes globais de contêineres e expansões agressivas de hubs internacionais, como o Durban Gateway Terminal na África do Sul e o Batu Ampar na Indonésia. A extensão de longo prazo da concessão do porto de Melbourne até 2066 reforça uma perspectiva de fluxo de caixa por várias décadas.
No caso do CNPF, a empresa vem registrando expansões de dois dígitos tanto em seus mercados domésticos quanto em exportação. O resultado do CNPF no 2T está programado para ser divulgado em 7 de agosto de 2026. O EPS é estimado para, em média, ficar em P1,82 por ação, com base nas previsões de analistas. O presidente executivo Christopher Po afirmou que a empresa espera manter crescimento de dois dígitos em receita e lucro ao longo do ano, apesar dos desafios na cadeia de suprimentos.
Queda no Mercado em 21 de Julho e 22 de Julho
O mercado caiu em 21 de julho, para 6.333,80, uma baixa de 81,92 pontos ou 1,28% ante uma transação de mercado de P7,39 bilhões, excluindo transações cruzadas. A negociação foi afetada pela alta de preços do petróleo, que passou a prevalecer durante o dia. Em 22 de julho, o mercado fechou em 6.267,85, em queda de 65,59 pontos ou 1,04% sobre um volume total negociado de P5,78 bilhões, excluindo transações cruzadas. A queda foi influenciada por mudanças metodológicas do índice que estão por vir e que dariam gatilho para o reposicionamento de portfólio.
Analistas Avaliam Sustentabilidade da Alta
Jofer Gaite, vice-presidente de vendas da B.A. Securities, Inc., observou que “as entradas de estrangeiros e os investidores de varejo estão empurrando o mercado para cima, ignorando momentaneamente o ruído EUA-Irã”. Ele ressaltou que ventos contrários de crescimento mais lento, inflação pegajosa e taxas de juros elevadas continuam a desafiar receitas e lucros das empresas. Em uma base técnica, “a alta do mercado não é ampla, mas principalmente devido ao desempenho fantástico do ICTSI”.
Joel de la Peña, estrategista de mercado e chief trader da H.E. Bennett Securities Inc., afirmou que, embora o mercado esteja apenas sobrevendido, os ganhos das empresas estão melhorando. Ele acredita que o mercado pode continuar subindo à medida que a economia cresce, ainda que a um ritmo baixo devido à inflação alta.
Andro Leo “Andoy” I. Beltran, vice-presidente e head da Divisão de Soluções Digitais e Engajamento com Investidores da First Metro Securities Brokerage Corp., disse que no curto prazo os investidores estão precificando o risco geopolítico, levando a um sentimento de risk-off. No médio e longo prazo, os lucros corporativos, as taxas de juros e os fundamentos econômicos terão maior influência sobre para onde o mercado irá.
Rene de los Reyes, da Abacus Securities Inc., afirmou que o mercado está “ridiculamente” subvalorizado há mais tempo, mesmo que no presente esteja tecnicamente alavancado pelo interesse estrangeiro em ICTSI, que tem peso atribuído de 27% no principal índice.
Reuben Mark A. Angeles, primeiro vice-presidente e head da Divisão de Equity Research da FirstMetroSec, caracterizou a alta como “cansaço dos investidores com a questão do Oriente Médio”. Ele recomenda focar conglomerados de blue chips, pagadores constantes de dividendos e marcas de consumo resilientes com ações de alto volume e liquidez impulsionadas por forte ação de preço — catalisadores no curto prazo ou mudanças no índice.
Perguntas Frequentes
O que impulsionou a alta do mercado de ações das Filipinas nas últimas duas semanas?
Investidores estrangeiros passaram a comprar mais, impulsionados pelo arrefecimento das pressões inflacionárias nos EUA e pelas políticas monetárias proativas do BSP. O CPI dos EUA de junho desacelerou para 3,5% ante 4,2% em maio, e o PPI dos EUA caiu 0,3% em junho, aliviando preocupações sobre a política agressiva do Federal Reserve dos EUA.
Quais empresas tiveram preferência dos investidores estrangeiros durante a alta?
Investidores estrangeiros favoreceram International Container Terminal Services Inc. (ICTSI) e Century Pacific Food Inc. (CNPF). O ICTSI tem sido favorecido como o principal motor do mercado por causa de expansões estruturais de alto crescimento, enquanto o CNPF é buscado como hedge defensivo do consumidor contra incerteza macroeconômica.
Que ações o BSP tomou em relação às taxas de juros?
O conselho monetário do BSP elevou sua taxa de reverse repurchase (RRP) de referência em 25 basis points, para 4,75%. O governador do BSP, Eli Remolona Jr., afirmou que a economia pode absorver um aumento adicional da taxa de juros, se necessário, para ancorar as expectativas de inflação.
