As ações de semicondutores oscilam 8% ao dia diante de uma volatilidade extrema neste mês

Ações de semicondutores globais, incluindo Samsung Electronics, SK Hynix e Micron, tiveram volatilidade extrema neste mês, com variações médias diárias de preços de aproximadamente 8%, apesar de lucros recordes impulsionados pelo superciclo de memórias de IA. Em 21 de Julho (horário local), a Micron disparou 12,17% para US$ 970,82, enquanto a SanDisk saltou 14,24%, a AMD subiu 8,11% e a Intel avançou 8,64% na Bolsa de Valores de Nova York; no mesmo dia, a Samsung Electronics e a SK Hynix ganharam 4–6% no KOSPI. A volatilidade decorre de uma combinação de ETFs de índices alavancados por ação lançados no fim de maio e de incerteza fundamental sobre as avaliações do setor de semicondutores, segundo analistas. Observadores do mercado destacam que, embora os ETFs alavancados amplifiquem as tendências existentes por meio de rebalanceamentos, a causa raiz da volatilidade está nas expectativas em mudança para a própria indústria global de semicondutores.

Micron e ações de semicondutores dos EUA registram ganhos de dois dígitos em 21 de Julho

Em 21 de Julho (horário local), a Micron fechou a US$ 970,82, alta de 12,17% em relação ao dia anterior de negociação. A SanDisk subiu 14,24%, a AMD ganhou 8,11% e a Intel aumentou 8,64% no mesmo dia. No mercado KOSPI da Coreia do Sul em 21 de Julho, a Samsung Electronics e a SK Hynix registraram ganhos de 4–6%.

Ações de semicondutores têm volatilidade diária média de 7,99% neste mês

Neste mês, a volatilidade intradiária média para cinco grandes ações de semicondutores—Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, AMD e SanDisk—chegou a 7,99%. A SK Hynix registrou a maior volatilidade, 10,08%, seguida pela SanDisk, 9,61%. A Samsung Electronics teve 8,01%, a Micron 6,54% e a AMD 5,71%. A volatilidade intradiária é calculada dividindo a diferença entre a máxima e a mínima do dia pela média entre a máxima e a mínima, representando a proporção da flutuação do preço em relação ao meio do dia.

Essa volatilidade supera de forma significativa os movimentos do mercado mais amplo. O índice NASDAQ Composite e o índice S&P 500 registraram volatilidade intradiária média de apenas 1,31% e 0,86%, respectivamente, neste mês. A comparação mostra que a volatilidade individual da SanDisk foi 8,5 vezes maior do que a do índice NASDAQ. O KOSPI, que tem altas ponderações em Samsung Electronics e SK Hynix, registrou volatilidade intradiária média de 6,75% neste mês.

Analistas debatem impacto de ETFs alavancados na volatilidade

ETFs de alavancagem por ação lançados no fim de maio foram apontados como um fator que contribuiu para a maior volatilidade da Samsung Electronics e da SK Hynix no mercado doméstico. ETFs alavancados usam derivativos como futuros e swaps de retorno total (TRS) para buscar o dobro do retorno diário do ativo subjacente, gerando demanda de rebalanceamento que amplifica tendências de preço existentes sempre que a ação se move.

No entanto, alguns analistas argumentam que os ETFs alavancados não podem ser responsabilizados sozinhos pela volatilidade. Yeom Dong-chan, pesquisador da Korea Investment & Securities, afirmou: "O rebalanceamento de ETF alavancado é estruturado para amplificar tendências existentes, e não para inverter tendências intradiárias", acrescentando: "A causa fundamental da expansão recente da volatilidade é a volatilidade da própria indústria global de semicondutores".

Volatilidade no acumulado do ano chega a 8,28% para a SanDisk

Ao ampliar o horizonte para o ano inteiro, fica evidente que as ações de semicondutores dos EUA apresentaram volatilidade ainda maior. A volatilidade intradiária média da SanDisk no ano é de 8,28%, indicando flutuações diárias de aproximadamente 8% ao longo do ano. A Micron registrou 6,18%, a SK Hynix 5,95%, a Samsung Electronics 5,10% e a AMD 4,99%, todas acima de 5%. Esses números sugerem que a volatilidade está mais ligada a expectativas sobre o panorama da indústria e a debates de avaliação do que à estrutura do produto.

Daishin Securities chama a queda recente de irracional

Especialistas caracterizam a queda recente como irracional diante das altas expectativas para as empresas globais de semicondutores. Ryu Hyeong-gun, pesquisador da Daishin Securities, descreveu a queda recente de preços no setor de semicondutores como "queda irracional de preço de ações", afirmando: "O mercado sofreu quedas excessivas de preços em meio a uma controvérsia de pico fora de hora". Ele acrescentou: "Várias razões são sempre apresentadas durante quedas acentuadas de preço, então agora é a hora de desembaraçar os fios emaranhados um por um".

FAQ

O que fez as ações de semicondutores dispararem em 21 de Julho? Em 21 de Julho (horário local), grandes ações de semicondutores registraram ganhos relevantes, com a Micron subindo 12,17% para US$ 970,82, a SanDisk ganhando 14,24%, a AMD subindo 8,11% e a Intel subindo 8,64%. No mesmo dia, a Samsung Electronics e a SK Hynix subiram 4–6% no KOSPI.

Quão voláteis têm sido as ações de semicondutores neste mês? Neste mês, cinco grandes ações de semicondutores—Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, AMD e SanDisk—tiveram volatilidade intradiária média de 7,99%, com a SK Hynix chegando a 10,08% e a SanDisk a 9,61%. Isso se compara a apenas 1,31% para o NASDAQ Composite e 0,86% para o S&P 500.

O que os analistas dizem que está causando a volatilidade extrema? Yeom Dong-chan, da Korea Investment & Securities, afirmou que "a causa fundamental da expansão recente da volatilidade é a volatilidade da própria indústria global de semicondutores", enquanto Ryu Hyeong-gun, da Daishin Securities, caracterizou a queda como "queda irracional de preço de ações" e observou que "o mercado registrou quedas excessivas de preços em meio a uma controvérsia de pico fora de hora".