Reorganização do fundo soberano da Coreia: KIC cria uma conta de investimentos estratégicos dentro da instituição, com gestão de ativos acima de US$ 300 bilhões

O Ministério da Economia e Finanças da Coreia do Sul anunciou em 15 de julho que suspendeu o plano de copiar o modelo de criar um fundo soberano de investimentos independente inspirado na Temasek Holdings de Singapura e no Future Fund da Austrália. Em vez disso, serão criadas contas de investimento estratégico no próprio Korea Investment Corporation (KIC). Atualmente, o KIC administra mais de US$ 300 bilhões em ativos, sendo uma das maiores instituições de investimentos públicos do mundo. A nova conta terá seu foco de investimento direcionado para: fabricação avançada como energia nuclear e aeroespacial, áreas centrais de finanças e infraestrutura, além de cadeias de suprimentos no exterior.

Três principais direções de investimento da conta de investimento estratégico dentro do KIC

De acordo com o comunicado do Ministério da Economia e Finanças da Coreia do Sul em 15 de julho, o escopo de investimentos da nova conta estratégica do KIC é o seguinte:

Indústrias estratégicas (fabricação avançada): áreas centrais de alta tecnologia como energia nuclear e aeroespacial

Áreas centrais: investimentos em finanças e infraestrutura

Cadeia de suprimentos no exterior: planejamento no exterior para insumos e componentes críticos no mundo todo

Em comparação com um fundo soberano de investimentos independente, a principal vantagem da conta interna no KIC é: aproveitar diretamente a equipe de investimentos existente do KIC e a base operacional de US$ 300 bilhões, sem necessidade de montar uma nova estrutura de governança. A leitura do mercado é que se trata de uma escolha para ativar rapidamente um canal de investimentos estratégicos sem aumentar custos administrativos, especialmente para setores de energia nuclear e aeroespacial que exigem aportes de capital de longo prazo.

Conexão com a política do “Plano de Estratégia de Crescimento Econômico da Segunda Metade de 2026”

Conforme reportado, essa reformulação do fundo soberano ocorreu logo após o governo sul-coreano publicar, em 14 de julho, o “Plano de Estratégia de Crescimento Econômico da Segunda Metade de 2026”. Além de impulsionar a legislação sobre ativos digitais e introduzir ETFs de bitcoin à vista, o documento também enfatiza fortalecer a competitividade do país com investimentos estratégicos.

O Instituto de Pesquisa Econômica da Coreia estima que, se a conta de investimentos estratégicos estiver totalmente implementada em 2027, poderá contribuir com cerca de 0,3 ponto percentual para a taxa de crescimento potencial da Coreia. Em conjunto com fatores positivos como a recuperação da indústria de semicondutores de memória, a estimativa é que a taxa de crescimento do PIB da Coreia em 2026 chegue a 2,6%, ficando em primeiro lugar entre as principais economias do mundo.

Perguntas frequentes

Por que a Coreia não criou um fundo soberano de investimentos independente semelhante ao da Temasek e optou por estabelecer uma conta dentro do KIC?

Segundo reportagens, a principal consideração para a Coreia escolher o modelo de conta interna no KIC é: não é necessário construir uma estrutura adicional de governança; é possível usar diretamente a equipe de investimentos existente do KIC e a base operacional de US$ 300 bilhões, reduzindo custos administrativos. Ao mesmo tempo, mantém-se o mecanismo de investimentos orientado ao mercado do KIC, com a inclusão de objetivos estratégicos voltados a políticas. As decisões específicas dependem das explicações oficiais do Ministério da Economia e Finanças da Coreia do Sul.

Quais são as diferenças entre o modelo da Temasek, o Future Fund da Austrália e a conta interna do KIC?

Conforme reportagens, a Temasek de Singapura é conhecida pelo modelo de acionista ativo, detendo ações diretamente e participando da governança das empresas. O Future Fund da Austrália é destinado a um fim específico, concentrando recursos em áreas prioritárias. Já o modelo escolhido pela Coreia, a conta interna do KIC, fica entre os dois: mantém-se o mecanismo de investimentos orientado ao mercado do KIC e, ao mesmo tempo, adiciona-se uma meta estratégica guiada por políticas.

Qual é a estimativa de contribuição da conta de investimentos estratégicos da Coreia para o PIB?

De acordo com a estimativa do Instituto de Pesquisa Econômica da Coreia, se a conta de investimentos estratégicos puder estar totalmente implementada até 2027, poderá contribuir com cerca de 0,3 ponto percentual para a taxa de crescimento potencial da Coreia. Acima disso são estimativas do instituto, e o que vale é o que consta nos documentos oficiais de políticas do governo sul-coreano e nos dados estatísticos subsequentes.