Os Principais Bancos dos Emirados Árabes Unidos Aumentam Provisões Diante da Perspectiva de Guerra com o Irã

Os dois maiores bancos dos Emirados Árabes Unidos — First Abu Dhabi (FAB) e Emirates NBD (ENBD) — aumentaram provisões no primeiro trimestre de 2026, cada um, como medidas preventivas após o início da guerra no Irã em 28 de fevereiro, de acordo com seus resultados do 1T divulgados em 23 de abril de 2026. Apesar de provisões mais altas, ambos os bancos reportaram queda nas empréstimos inadimplentes (non-performing loans), embora as margens de concessão tenham diminuído devido a mudanças na taxa de juros de referência.

Provisões Bancárias e Cautela Relacionada à Guerra

FAB e Emirates NBD, controlados, respectivamente, pelos governos de Abu Dhabi e Dubai, dominam a indústria bancária dos EAU, com ativos combinados de $738 bilhão, de acordo com os cálculos da AGBI. Antes de os bancos do Golfo divulgarem seus resultados do primeiro trimestre, analistas previram que os credores provavelmente adotariam provisões antecipatórias devido aos efeitos defasados prováveis da guerra na atividade econômica regional e nas finanças de tomadores de empréstimos corporativos e individuais.

A FAB registrou $300 milhão em perdas líquidas por impairment no primeiro trimestre, acima de $197 milhão um ano antes. O banco afirmou que quase um terço desse valor foi “em resposta ao ambiente externo em evolução”, fazendo referência a disrupções econômicas relacionadas à guerra nos EAU. “A administração adotou uma abordagem prudente de provisionamento em DenizBank e Emirates NBD”, disse Patrick Sullivan, diretor financeiro (CFO) da Emirates NBD, em comunicado.

A Emirates NBD registrou $225 milhão em perdas líquidas por impairment no primeiro trimestre, em contraste com o período do ano anterior, quando havia registrado um ganho por impairment de $127 milhão, ao reverter alguns empréstimos que antes estavam em default.

Empréstimos Inadimplentes e Crescimento de Ativos

Apesar do aumento nos impairments, ambos os bancos reportaram queda nos empréstimos inadimplentes. A taxa de empréstimos inadimplentes da Emirates NBD caiu para 2,3% ante 3,1% um ano antes, e o valor dos empréstimos com impairment diminuiu em $245 milhão para US$ 4,3 bilhões. Seus empréstimos brutos subiram 28% para $192 bilhão. O banco observou que os impairments do primeiro trimestre estavam relacionados às suas operações nos EAU; sua subsidiária turca Denizbank responde por 15% do total de empréstimos.

Os empréstimos inadimplentes da FAB caíram ano a ano para US$ 3,9 bilhões, de $5 bilhão. A taxa de empréstimos inadimplentes diminuiu para uma mínima histórica de 2,1%, abaixo de 1,2 ponto percentual em relação ao período do ano anterior. Sua carteira de empréstimos expandiu 22% para $182 bilhão.

Resultados e Compressão de Margem

As provisões trimestrais pesaram sobre os resultados. O lucro líquido do primeiro trimestre da FAB caiu 2% ano contra ano para US$ 1,37 bilhão, segundo cálculos da AGBI. No mesmo período, o lucro líquido do primeiro trimestre da Emirates NBD subiu 3% para US$ 1,74 bilhão.

As margens de concessão diminuíram, como havia previsto analistas, principalmente devido às taxas de juros de referência. A margem líquida de juros trimestral da Emirates NBD caiu 23 pontos-base para 3,35%, enquanto a da FAB recuou 2 pontos-base para 1,97%. Ambos os bancos reportaram aumento de 12% na receita líquida de juros, com a FAB atingindo US$ 1,53 bilhão e a Emirates NBD, US$ 2,59 bilhões.

Reação do Mercado e Estrutura Acionária

O mercado de ações mostrou pouca reação aos resultados do duo. Às 14:38 horário local em 23 de abril, as ações da Emirates NBD estavam em alta de 0,5% e as ações da FAB, em queda de 1,4%. As cotações de ambos os bancos estão em alta este ano, apesar da venda no mercado acionário dos EAU em março. No fechamento de quarta-feira, as ações da Emirates NBD haviam subido 6,5% em 2026, enquanto as ações da FAB estavam 3,9% acima.

A Investment Corporation of Dubai, o fundo soberano do emirado, detém uma participação de 41% na Emirates NBD. Os maiores acionistas da FAB são a Mubadala Investment Company e a família real de Abu Dhabi.