Sinais do trade de dispersão em ações dos EUA revelam riscos ocultos enquanto gigantes de tecnologia disparam 30-46% e o S&P 500 sobe apenas 1,2% na última semana

De acordo com analistas de estratégia da LPL Financial e da OptionMetrics, na última semana, ações individuais de grande capitalização dispararam de forma dramática, enquanto os principais índices ficaram praticamente estáveis, refletindo o uso disseminado de “dispersion trading” e o aumento dos riscos de queda. A Dell subiu 33% em um único dia, a Hewlett Packard Enterprise avançou 46% em três dias e a IBM ganhou 30% em quatro dias, mas o S&P 500 acumulou apenas 1,2% no mesmo período.

A correlação do mercado atingiu mínimas de dois anos, e métricas de volatilidade estão divergindo: o índice de volatilidade das componentes do S&P 500 da CBOE subiu continuamente, enquanto o índice VIX mais amplo caiu, sinalizando um sentimento desconectado. Segundo Garrett DeSimone, diretor de pesquisa quantitativa da OptionMetrics, as operações de dispersão estão ficando “superlotadas” e, quando forem revertidas, a relação vai virar bruscamente — potencialmente desencadeando quedas rápidas nos índices impulsionadas por mudanças macro, como ajustes na política do Federal Reserve.