As ações da Wonik IPS disparam 12,56% com backlog de pedidos de 400 bilhões de won

Wonik IPS, fabricante sul-coreana de equipamentos para semicondutores, viu sua cotação de ações subir 12,56% ao longo de quatro dias de negociação encerrados no dia 16, fechando a 140.700 won, ante 125.000 won no dia 10. A alta ocorreu apesar das projeções de que o lucro operacional da empresa no 2º trimestre deve cair 41% na comparação anual, para 21,6 bilhões de won, já que os investidores se concentraram no backlog de pedidos da companhia, que atingiu aproximadamente 400 bilhões de won no fim do 1º trimestre, além das previsões de analistas de uma recuperação acentuada do lucro a partir do 3º trimestre. A Wonik IPS fornece equipamentos de deposição química de vapor (CVD) e deposição por camada atômica (ALD) para grandes fabricantes de semicondutores, incluindo Samsung Electronics e SK Hynix, atuando em um setor em que a entrada de pedidos vem antes do reconhecimento da receita por vários trimestres, devido aos prazos de produção e instalação dos equipamentos.

A maior parte dos ganhos das ações se concentrou no dia 15, quando as ações dispararam 12,27% em uma única sessão, para 142.700 won. O papel recuou 1,40% no dia 16, mas manteve a maior parte dos avanços da semana.

O backlog de pedidos da Wonik IPS atinge 400 bilhões de won no fim do 1º trimestre

O backlog de pedidos da empresa disparou para aproximadamente 400 bilhões de won no fim do 1º trimestre, acima de cerca de 300 bilhões de won no fim do ano anterior, segundo a SK Securities. Esse aumento expressivo nas encomendas não atendidas em um único trimestre elevou a visibilidade para uma melhora nos lucros na segunda metade do ano.

Investidores institucionais compraram líquidos aproximadamente 57,9 bilhões de won em ações da Wonik IPS no dia 14, ficando em primeiro lugar nas compras líquidas do KOSDAQ. A atividade de compras refletiu apostas na entrada de pedidos na segunda metade do ano e na possível expansão de capacidade no próximo ano, em vez de esperar por uma confirmação dos resultados de curto prazo.

Lucro operacional do 3º trimestre projetado em 83 bilhões de won

A SK Securities projetou a receita da Wonik IPS no 2º trimestre em 240,4 bilhões de won, queda de 1% na comparação anual, com lucro operacional de 21,6 bilhões de won, representando uma retração de 41% em relação ao mesmo período do ano passado e ficando 18,5% abaixo do consenso do mercado.

A trajetória de resultados muda drasticamente no 3º trimestre: espera-se que os pedidos de equipamentos fechados no 1º trimestre se convertam em receita após a produção e a entrega, impulsionando a receita do 3º trimestre para 438 bilhões de won—um aumento de 82% ante o 2º trimestre. O lucro operacional está projetado em 83 bilhões de won, um salto de 285% de um trimestre para o outro, representando aproximadamente quatro vezes o nível do 2º trimestre.

Para o ano inteiro, a SK Securities projeta receita de 1,327 trilhão de won (alta de 46% na comparação anual) e lucro operacional de 198 bilhões de won (alta de 168%). O lucro operacional do próximo ano está previsto para alcançar 327 bilhões de won, um aumento adicional de 65%.

Base de clientes se expande além de DRAM para NAND e foundry

A expansão da capacidade de DRAM dos fabricantes domésticos de memória deve chegar a 150.000 wafers por mês até 2028, com os investimentos do próximo ano potencialmente dobrando em relação aos níveis deste ano, de acordo com empresas de valores mobiliários. Os pedidos de equipamentos também estão sendo retomados no segmento de NAND após um período de redução de investimentos.

A receita relacionada a foundry da Wonik IPS é projetada em aproximadamente 153 bilhões de won neste ano, à medida que a instalação de equipamentos da primeira fase na unidade de Taylor, no Texas, é concluída na segunda metade do ano. A inclusão da recuperação de foundry na estrutura de receita, mais focada em memória, ampliou o caminho para o crescimento dos lucros da companhia.

A China surgiu como outro fator. A oferta de equipamentos da Wonik IPS para a CXMT, o maior fabricante de DRAM da China, está se recuperando. A CXMT planeja levantar 29,5 bilhões de yuan por meio de um listing na bolsa de Xangai no fim deste mês. Se os recursos da oferta financiarem a expansão de capacidade, fornecedores de equipamentos, incluindo a Wonik IPS, podem ver aumento de oportunidades de pedidos.

SK Securities eleva preço-alvo para 190.000 won

A SK Securities elevou o preço-alvo da Wonik IPS de 180.000 won para 190.000 won, aplicando uma relação de preço-alvo sobre lucro (P/L) de 30 vezes ao lucro por ação projetado de 2027 de 6.456 won.

Lee Dong-ju, pesquisador da SK Securities, afirmou: “Com o backlog de pedidos subindo para 400 bilhões de won no fim do 1º trimestre, a empresa entrará em uma fase em que os resultados se tornarão tangíveis a partir do 3º trimestre. Espera-se que o lucro operacional de 198 bilhões de won neste ano aumente 65%, para 327 bilhões de won no próximo ano.”

Perguntas Frequentes

O que impulsionou o aumento do preço das ações da Wonik IPS ao longo de quatro dias de negociação encerrados no dia 16?
As ações subiram 12,56% principalmente porque o backlog de pedidos da empresa atingiu aproximadamente 400 bilhões de won no fim do 1º trimestre (acima de cerca de 300 bilhões de won no fechamento do ano anterior) e as projeções de analistas indicam que o lucro operacional do 3º trimestre deve disparar para 83 bilhões de won—quatro vezes o nível do 2º trimestre—à medida que os pedidos se convertem em receita após a produção e a instalação.

Quanto a SK Securities elevou o preço-alvo das ações da Wonik IPS?
A SK Securities elevou o preço-alvo de 180.000 won para 190.000 won, com base na aplicação de uma relação preço-alvo sobre lucro de 30 vezes ao lucro por ação projetado de 2027 de 6.456 won. A empresa projeta lucro operacional de 198 bilhões de won este ano (alta de 168% na comparação anual) subindo para 327 bilhões de won no próximo ano (alta de 65%).