Guardar o dinheiro do almoço aos 12 anos para comprar Mark Six! Cai Jiamin, aos 19 anos, sofreu uma liquidação duas vezes, ganhando mais de cem milhões por ano com quantificação

蔡嘉民 12 anos apenas com 20 patacas de almoço estudou a lotaria para tentar ganhar 8 milhões. Aos 16 anos, alavancagem levou a uma liquidação total de 4 mil, e aos 19 anos, mais 15 mil. Transferiu-se para trading quantitativo, de 2021 a 2023 passou de milhões a bilhões (20 vezes). Em mercado em baixa em 2022, fez short e lucrou 240%. Usa estratégia CTA, com drawdown de 20%-30%.

De lotaria a ações: o sonho de ganhar dinheiro aos 12 anos

Aos 12 anos,蔡嘉民 era pobre, com apenas 20 patacas de almoço por dia, não podia comprar a comida cara de 25 patacas, só podia escolher a barata de 15. Todos os dias ia ao quiosque comprar comida de 12 patacas, sobrando 8. Queria brinquedos, mas não tinha dinheiro, não podia participar em atividades extracurriculares, invejava a liberdade dos colegas. Começou a pensar em formas de ganhar dinheiro, a primeira foi comprar lotaria Hong Kong Mark Six. Um bilhete custava 5 patacas, jackpot de 8 milhões, era a maior alavancagem.

Passou dois meses a estudar mais de 100 séries de dados históricos, tentando prever o próximo sorteio, mas falhou sempre, acabou por aceitar que era aleatório. A segunda ideia foi fazer trading. Trabalhar aos 12 anos não era legal, e sem alavancagem, ganhar dezenas de patacas por hora não dava para ficar rico rápido. Tinha um irmão 8 anos mais velho que entrou na universidade e abriu conta de ações, ele viu o irmão a olhar gráficos de médias móveis e começou a interessar-se, pensando que se pudesse prever se as ações subiriam ou desceriam no dia seguinte, poderia ganhar dinheiro.

Aos 14 anos, usou livros do ensino secundário para escrever previsões de subida ou descida das ações no dia seguinte, e no dia seguinte verificava no computador, com uma taxa de sucesso alta durante um ano. Então pediu ao irmão para abrir uma conta de valores mobiliários no banco com o seu cartão de identidade, e criou uma senha para que o irmão não mexesse no dinheiro. No primeiro ano, ganhou mais de 30%. Aos 16 anos quis experimentar alta alavancagem, transferiu o dinheiro para warrants e turbo warrants, chegando a 10 ou 20 vezes de alavancagem.

Fase de iniciação na trilogia de ganhar dinheiro de蔡嘉民

12 anos estudando lotaria: com 5 patacas a tentar ganhar 8 milhões, falhou ao estudar mais de 100 séries de dados

14 anos, analogia às ações: usando livros para prever subida ou descida, sucesso durante um ano

16 anos, liquidação por alavancagem: 4 mil de capital inicial, liquidação ao usar alta alavancagem, primeira lição dolorosa

Um dia, ao abrir o computador, viu o capital de 4 mil patacas a reduzir-se para pouco mais de 200, pensou que tinha entrado na conta errada ou que tinha sido roubado. Depois percebeu que tinha sido “roubado” pelo mercado. Não contou à família, foi passear com o melhor amigo do secundário ao parque, perguntou-lhe o que pensava de perder dinheiro. O amigo disse: “Perder tudo não faz diferença, amanhã ainda se pode comer, ir à escola, dormir, a vida continua.” Essas palavras tiveram um grande impacto nele, fez-lhe entender que “fazer trading jovem é uma ótima oportunidade, aproveitar a juventude para usar mais alavancagem.”

Aos 19 anos, segunda liquidação, epifania na quantificação e validação de dados

Depois de uma liquidação aos 16,蔡嘉民 continuou a aprender trading, leu livros de investimento, análise fundamental, análise técnica, gráficos. Aos 19 anos, no primeiro ano universitário, conseguiu 150 mil patacas ajudando estudantes do secundário a estudar, e voltou ao mercado. Negociava ações de Hong Kong, opções, futuros e outros produtos de alta alavancagem, e de novo perdeu tudo, começando com 150 mil. Então começou a refletir profundamente: “Já vejo notícias, gráficos (segundos, minutos, horas, diários), uso vários indicadores, analiso fundamentos, por que ainda perco dinheiro?”

Percebeu que o método tinha problemas, procurou na internet e descobriu o termo “trading quantitativo”. Então percebeu que tinha ignorado um ponto: não tinha validado se o método era lucrativo usando dados históricos. Sempre ouviu dizer que uma média móvel de 20 dias dava lucro, e pensou que era verdade, mas nunca tinha testado. Descobriu que quase todos os top 10 fundos de hedge do mundo usam trading quantitativo, Renaissance Technologies tem um retorno anual de 67% ao longo de 40 anos. Entendeu que o trading quantitativo é uma estratégia comprovada de lucro sustentável.

蔡嘉民 começou a aprender por si próprio, foi à biblioteca ler todos os livros sobre trading quantitativo e sistemático, fazendo anotações desde a primeira até à última página. Procurou online por pessoas que partilhassem conhecimentos. Testou com dados de ações de Hong Kong, inicialmente sem programação, usando Excel, puxando dados de preços de 100 dias, expandindo para um ano, quatro anos. Usou dados que antes acompanhava na negociação manual para testar, e aos poucos encontrou um feeling e uma técnica.

Na universidade, ganhou prémios em concursos de trading, amigos apresentaram-lhe uma firma de trading próprio com capital para negociar e partilhar lucros. Foi a entrevistas, mostrou prémios de concursos e extratos mensais, e conseguiu ganhar dinheiro durante vários meses seguidos. Depois de explicar a lógica do trading, entrou na profissão. Após alguns meses de trading simulado, conseguiu gerir alguns milhões de patacas. Após a graduação, trabalhou cinco anos em fundos de hedge, aprendendo a analisar dados detalhadamente e a gerir as expectativas dos clientes.

De milhões a bilhões: o caminho para a divindade do trading quantitativo

Aos 20 anos, após trabalhar em fundo de hedge, em 2020, notou o halving do Bitcoin, começou a aplicar estratégias tradicionais no mercado cripto usando dados históricos. Começou com 1 a 2 milhões de patacas. 2021 foi o melhor ano, de maio de 2021 a janeiro de 2023, a conta passou de alguns milhões para 100 milhões de patacas, cerca de 20 vezes mais. Nos anos seguintes, lucros anuais de cerca de 100 milhões, com retorno médio anual de mais de 100%.

蔡嘉民 enfatiza que negociar é mais lucrativo do que manter moedas. Simplesmente comprar Bitcoin de 6 mil para 12 mil é só o dobro, de 20 mil para 80 mil é 4 vezes. O segredo é lucrar com a volatilidade e os drawdowns do mercado, até em baixa, fazendo short. Em 2022, em mercado em baixa, lucrou 240%. Usa estratégia CTA de alta frequência (tendência), com análise de hora para determinar subida ou descida, comprando quando acha que sobe, vendendo quando acha que desce, sem fazer ambos ao mesmo tempo.

CTA pode ter grandes drawdowns, às vezes mais de 10 ou 20 pontos, quase todos os anos há quedas superiores a 20 pontos. Nessa altura, os investidores perguntam se a estratégia ainda funciona, e é preciso analisar os dados para decidir se deve continuar. A estratégia pode ficar meses sem lucros, e é preciso decidir se é uma falha ou se vai atingir novas máximas.蔡嘉民 evita que um fator tenha peso excessivo, tenta distribuir os pesos de cada fator, para que a falha de um não afete muito a carteira. Dá importância ao risco-retorno, como o índice de Sharpe e o índice de Calmar.

O desenvolvimento de estratégias tem três passos: primeiro, definir quais fatores usar, validar com dados históricos se dá lucro, testar a estabilidade do sistema com uma ou duas semanas de trading simulado, e depois ir ao mercado, aumentando posições de 100 dólares, 1.000 dólares até ao objetivo. Por fim, fazer gestão de risco para verificar se a estratégia não falha.蔡嘉民 reforça que fazer o que os outros não fazem é a forma de ganhar o que eles não ganham, como analisar dados on-chain, fóruns de discussão, sem olhar gráficos ou preços.

A filosofia racional do trading quantitativo e a missão educativa

As duas grandes perdas de蔡嘉民 ajudaram-no a ficar emocionalmente mais equilibrado, mantendo a racionalidade. Escolheu estudar farmácia, não finanças, porque precisava de uma licença para trabalhar na área, assim tinha uma alternativa estável para suportar o trading. Na hedge fund, aprendeu a analisar dados detalhadamente e a gerir expectativas, por exemplo, ganhar 50% ao ano, mas dizer ao cliente que a expectativa era de 20-30%, e no final ganhar 40%, o cliente fica satisfeito.

A IA ajuda no trading quantitativo, com duas ou três camadas de estratégia usando machine learning para gerar sinais, a eficiência do código passou de 10 horas para 5-10 minutos. Mas os concorrentes também usam IA, o que é uma oportunidade e um risco. Desde 2021, testou machine learning, mas os resultados não eram claros, após a onda de IA em 2023, começou a lucrar, quanto mais pessoas usarem, melhor fica, é um efeito de auto-realização.

蔡嘉民 acredita que os traders que ganham dinheiro gostam do próprio trading, não do dinheiro. O dinheiro é só uma pontuação, uma prova de que o método funciona. A verdadeira felicidade vem de ver o progresso, de poder otimizar métodos perante diferentes riscos. Desde 2017, ensina aulas e partilha conhecimentos, ajudando várias pessoas a alcançar liberdade financeira, de dezenas de milhares a mais de um bilhão. Para ele, a satisfação do ensino é maior do que ganhar mais um ou dois bilhões, ver os alunos a ganhar dinheiro e a alcançar liberdade para fazer o que realmente querem.

Recomenda aos iniciantes que mantenham a racionalidade, reduzam os vieses humanos (como não vender e perder tudo), mantenham uma mentalidade de aprendizagem aberta. Enfatiza que o esforço pós-natal é mais importante do que o talento natural, ninguém nasce a saber negociar, é uma aprendizagem gradual. Não há almoços grátis no mundo, só se consegue ganhar o que os outros não fazem, fazendo o que eles não fazem.