Kaito caiu drasticamente, ainda vale 5 bilhões de dólares! O mito de ganhar dinheiro com posts no Web3 desmorona-se de uma vez por todas

Kaito 專案 2022 年啟動，2024 年推出 Yaps 產品鼓勵用戶發布 Web3 內容賺獎勵，包裝成 InfoFi 概念。但 X 產品負責人宣布禁止此類產品並封鎖 API，KAITO 價格暴跌至 0.49 美元。項目方提前知情，偷偷出貨 282 萬美元。市值峰值跌至 5 億美元，流通市值 1.5 億美元。

Kaito 商業模式：將嘴擼產品化包裝成 InfoFi

Kaito 專案 2022 年開始做，一直不溫不火，直到 2024 年推出 Yaps 產品。說得好聽呢，叫鼓勵用戶在 X 上分享自己的見解，說得不好聽呢，就跟這個 Yaps 的英文釋義一樣：喋喋不休的廢話和絮絮叨叨的碎碎念。

Kaito 的商業模式也不難理解，就是鼓勵用戶發關於 Web3 的行銷內容，發了可以給獎勵。而發的內容取決於金主爸爸需要市場上出現什麼樣的資訊。這種靠發文賺錢的業務，在業界稱之為嘴擼，意思就是不用投入成本，用嘴擼毛。

這個業務其實非常簡單，圈子裡也一直有這樣的業務存在，但 Kaito 是第一個將這項業務產品化的。基於此，用戶可以擼 Kaito 的積分，取得 NFT 以及獲得代幣獎勵。所以不能說 Kaito 沒有創新，只是用 Web3 發幣的模式再玩了一遍，而且包裝成了一個聽起來很高級的概念——InfoFi（資訊金融）。

InfoFi 這個概念本身極具迷惑性。它將內容創作與金融激勵結合，聽起來像是一種創新的商業模式。但本質上，這不過是用代幣獎勵替代傳統的廣告費或內容創作者分成。傳統平台如 YouTube、抖音也會給創作者分成，只是支付方式是法幣而非代幣。Kaito 的所謂創新，主要在於將這個流程區塊鏈化，並發行了自己的代幣。

從產品角度看，Yaps 確實提供了一定價值。它為項目方提供了一個分散式的行銷網路，相比傳統的中心化廣告投放，這種社群驅動的內容傳播可能更具真實性和滲透力。用戶也確實能透過發文獲得收益。問題在於，這種模式的可持續性極度依賴平台方（X）的容忍度以及金主的持續投入。

X 官方封殺 Kaito 項目方提前出貨

（來源：CMC）

而這一切，在 3 天前被顛覆了。X 的產品負責人發文表示，要禁止這些獎勵用戶發文的產品，並且要阻止這些開發者使用 X 的 API。原因很簡單，隨著時間的推移，出現的不是越來越多的優質內容，而是越來越多的垃圾訊息。

隨著 X 官方下場整治，Kaito 的好日子也就到了頭，短時間內暴跌 20%，而且連續跌了好幾天，目前價格是在 0.49 美元附近。這種跌幅對於一個市值數億美元的項目而言是災難性的，更糟糕的是，下跌趨勢似乎沒有停止的跡象。

更讓韭菜們崩潰的是，Kaito 項目方事先知道消息，但是秘不發喪，自己偷偷出貨，直到 X 官方發文之後大家才發現。而 Kaito 創辦人也承認，在此之前團隊和 X 方面進行了討論，明確知道動向，且在官方發文之後說自己業務會轉型，且逐步關閉 Yaps 的獎勵。

在此期間內，順手出貨了 282 萬美元，被網友給抓到現行了。這種提前知情並出貨的行為，在傳統金融市場中可能構成內線交易，但在監管相對寬鬆的加密貨幣領域，項目方享有極大的操作空間。鏈上數據透明的特性雖然讓出貨行為被發現，但這並不妨礙項目方已經成功套現。

只是網路上罵的再兇，也不耽誤人家入帳千萬。這就是 Web3 的現實：道德譴責不會讓資金回流，鏈上證據也難以轉化為法律後果。對於項目方而言，282 萬美元的套現已經是實實在在的收益，而散戶的損失則無人負責。

Kaito 事件時間線

2022 年：Kaito 專案啟動，初期不溫不火

2024 年：推出 Yaps 產品，鼓勵用戶發文賺獎勵

2025 年 2 月：代幣上線幣安，市值高峰達 20 億美元

2026 年 1 月：X 官方封殺，項目方提前出貨 282 萬美元

目前：市值暴跌至 5 億美元，價格 0.49 美元

市值仍有 5 億美元 Web3 造富效率驚人

再看看 Kaito 的市值，到現在居然還有 5 億美金，排名 166。這個一年前發的幣就算單算流通市值，都還有 1.5 億美金。與此形成鮮明對比的是，Web2 想達到這樣的成就，得拼多少年啊？

一個傳統的 Web2 業務，甚至拉個群組都能解決的業務，把它做成標準化流程，然後套上 Web3 的模式，再包裝一個 InfoFi 的概念，直接成為賽道龍頭，高峰的時候估值 20 多億美金。如果你是創業者，心裡什麼感受？

而 Kaito 從 2024 年上線這個功能，到 2025 年 2 月上幣安，再到 2026 年暴跌，專案方期間賺的盆滿鉢滿。我不是酸，人家是憑本事做到的，雖然道德上有瑕疵，但法律上沒問題。

給你同樣的時間，你做不到這樣的市值。你能做到同樣的市值，又需要花多少年的時間？在 Web2，一個內容激勵平台想要達到 5 億美元估值，需要證明可持續的商業模式、明確的營收來源、龐大的用戶基數和清晰的盈利路徑。投資人會仔細審查每一個財務數據，要求看到實際的營收和利潤。

但在 Web3，你只需要一個聽起來合理的概念、一套代幣經濟模型、以及一個能夠製造 FOMO 的敘事。市值不是基於營收或利潤，而是基於代幣價格乘以總供應量。只要代幣價格能被炒起來，市值就能輕鬆達到數億甚至數十億美元。

標題上寫的 5 億美金，是 Kaito 現在落魄了的市值，而不是最高市值。你告訴我，在 Web2 裡會有這樣的事情發生嗎？你告訴投資人這個業務能值 20 億美金，人家直接一個電話給你送精神病院去了。但在 Web3，真就能實現，起碼 Kaito 已經給你演過一遍了。

Web3 仍是 Web2 創業者的造富天堂

雖然 Web3 很難很捲甚至是地獄模式，但對 Web2 來說這裡依然是天堂。Kaito 的案例清楚展示了 Web3 的造富效率：從產品上線到市值 20 億美元，僅用了不到 2 年時間。即使經歷 X 封殺和暴跌，市值仍能維持 5 億美元，這在 Web2 世界幾乎不可能發生。

所以如果你真的有好的業務邏輯或商業模式，不妨到 Web3 來試試。沒必要把自己綁在舊時代的沉船上，你說呢？Web3 的魅力不在於技術多先進或概念多創新，而在於它提供了一個更快速的財富實現通道。當然，這也意味著更高的風險、更少的監管保護、以及更多的道德灰色地帶。