Andrew Kang：Abandonar o curto prazo e abraçar o crescimento exponencial

Autor original: Andrew Kang, fundador da Mechanism Capital

Tradução: Ken, Chaincatcher

Para aqueles que passaram por pelo menos um ciclo completo de mercado, desenvolveram uma espécie de instinto que os mantém alertas a aumentos de preço muito além do ritmo histórico. Ter testemunhado a bolha da internet, a crise financeira global de 2008 e as oscilações do mercado de criptomoedas acionam um alerta de reconhecimento de padrão na sua mente. Você evita entrar no mercado por causa dos preços elevados, mas também sente vontade de vender seus ativos por medo de uma alta excessiva.

Mas é importante reconhecer que estamos vivendo um dos momentos de assimetria mais profundos e únicos da história. A única ação possível agora é ampliar sua visão temporal e abandonar completamente o curto prazo.

Preocupar-se excessivamente com a bolha é tolice. Tentar fazer timing de mercado também é uma tolice. As oscilações e correções de curto prazo sempre acontecerão, mas, considerando o quão próximo estamos do “singularidade”, essas oscilações são apenas ruído. Inteligência artificial, robôs, energia e inovação estão prestes a experimentar um crescimento explosivo descontrolado.

Nos próximos dez anos, teremos bilhões (ou mais) de agentes de IA, robôs humanóides, centros de dados espaciais, colonizações multi-planetárias e terapias médicas drasticamente aprimoradas; mudaremos fundamentalmente a velocidade de desenvolvimento e a produção de avanços tecnológicos em todos os setores. O progresso tecnológico e o crescimento econômico comprimidos nas próximas duas décadas superarão toda a história da civilização humana.

Estamos atualmente em uma fase de curva J extremamente íngreme, mas, ao reduzir nossa perspectiva ao nível diário ou semanal, isso é difícil de perceber. 100% do código de produto da Anthropic é atualmente escrito pelo Claude. Os gerentes de produto têm uma equipe virtual de engenheiros de software, tão eficiente que parece capaz de alterar o tempo. Empresas que utilizam IA de forma eficiente veem a velocidade de suas iterações de produto aumentar em uma magnitude de três dígitos, não apenas um ou dois.

Além disso, as capacidades dessas ferramentas continuam evoluindo a uma velocidade ainda maior. Seja em 2027 ou 2029, quando atingirmos a superinteligência artificial (ASI), isso na verdade não importa. Vai acontecer inevitavelmente. Quando a confirmação oficial chegar, os preços dos ativos que você deseja possuir já terão se multiplicado inúmeras vezes.

Provavelmente, o crescimento econômico real nos próximos 3 a 10 anos atingirá um nível de 20 desvios padrão (20-sigma) sob qualquer modelo de distribuição histórica. Esse crescimento, antes considerado quase impossível, será impulsionado por transformações de segunda e terceira ordem sem precedentes. Modelos tradicionais de avaliação já não conseguem precificar essas mudanças. O potencial de valorização é tão vasto que os métodos tradicionais de valor presente têm dificuldade em capturá-lo.

A velocidade de aumento de riqueza será espantosa, como quando as criptomoedas criaram inúmeros bilionários e milionários em um curto período, mas desta vez o volume será extremo. Se você não estiver exposto ao risco, será difícil decidir comprar ativos em uma ascensão tão vertical; mas, diferente das bolhas anteriores, a criação de valor na economia real poderá acompanhar melhor essa valorização vertical dos ativos. Nos últimos três anos, aqueles que operaram com uma “visão de escala exponencial” no mercado já colheram grandes benefícios. Se você ainda não adotou essa mentalidade, ainda há tempo.

Estar atento aos riscos de queda é importante, mas o maior risco de alta na história do mundo está justamente na direção oposta. É preciso aprender a suportar riscos em uma escala de tempo mais longa. Agora não é hora de fazer trades de curto prazo. Para a maioria, o desempenho de investimentos de longo prazo costuma superar o de operações de curto prazo, mas a diferença de valor esperado entre “trading” e “investimento” será maior do que nunca. Pergunte-se: qual é o valor das opções de compra embutidas na singularidade?