Balancer Labs Encerra Operações Meses Após Exploit $128M DeFi

Resumo

• A Balancer Labs está a encerrar as atividades após um ataque de $128 milhões que deixou a empresa exposta legalmente e sem receitas sustentáveis.
• O protocolo continuará sob uma estrutura de DAO, fundação e prestador de serviços, com a possibilidade de os funcionários se transferirem para uma nova entidade operacional.
• Especialistas dizem que o encerramento reflete problemas mais profundos com os modelos antigos de governança DeFi e incentivos de tokens que estão a perder força.

A Balancer Labs decidiu encerrar as operações seis meses após o seu protocolo homónimo sofrer uma violação de segurança importante, que, segundo os fundadores, causou danos à reputação e desencadeou uma venda massiva do token Balancer. O protocolo, criado para construir e gerir uma plataforma DeFi para trocas de tokens e pools de liquidez, foi alvo de um ataque em novembro do ano passado, quando um atacante esvaziou $128 milhões em seis blockchains em apenas 30 minutos, a partir do contrato Vault do Balancer V2. A “exploração criou uma exposição legal real e contínua”, escreveu o cofundador Fernando Martinelli numa declaração na segunda-feira, acrescentando que a Balancer Labs ficou sem “qualquer fonte de receita”.

 “Manter uma entidade corporativa que assume a responsabilidade por incidentes de segurança passados, enquanto o protocolo em si precisa de avançar sem esse peso, não é uma gestão responsável,” acrescentou Martinelli. A Balancer já não necessita de uma empresa tradicional acima dela, e a sua estrutura de DAO, Fundação e prestador de serviços deve dar continuidade ao protocolo, com os principais funcionários a serem transferidos para uma nova estrutura operacional, caso a governança aprove, acrescentou. O ataque funcionou ao explorar um pequeno erro de precificação nos pools estáveis V2 mais antigos do Balancer, onde o sistema arredondava números de forma inconsistente durante os cálculos de troca, de acordo com uma análise da empresa de segurança blockchain BlockSec.

“Para além do impacto financeiro imediato, o incidente levou a três pressões duradouras: fundos não recuperados, exposição legal e operacional contínua, e uma erosão significativa da confiança dos utilizadores,” disse Brian Wong, engenheiro sénior de auditoria na Decrypt. A transição para um modelo de governança DAO poderia ajudar a “isolar o risco legal, reduzir os custos operacionais fixos e transferir a governança e responsabilidade de forma mais direta para a comunidade,” acrescentou Wong. “Acredito que a Balancer ainda tem uma hipótese de reverter a situação e provar aos detentores de tokens que permanecem que pode haver ajuste de produto ao mercado e sustentabilidade,” disse Martinelli. Equilíbrio delicado O encerramento aponta tanto para as fraquezas de longa data no modelo de tokens e governança da Balancer quanto para a pressão exercida pelo hack de novembro sobre a capacidade do protocolo de se sustentar, disseram observadores à Decrypt. A decisão da Balancer “expondo uma falha estrutural” indica como ela “se rendeu a um modelo quebrado onde as emissões diminuíram, a governança enfraqueceu e a captura de valor permaneceu superficial,” disse Dominick John, analista da Zeus Research, à Decrypt. Embora simplificar as operações possa ser a decisão certa, trata-se de uma “solução de última hora,” acrescentou, destacando que modelos DeFi mais antigos, baseados em recompensas de tokens e crescimento incentivado, estão a ser “eliminados gradualmente.” O encerramento também parece ser uma forma da Balancer procurar “uma saída rápida para riscos legais” após o hack de novembro de 2025, disse Ryan Yoon, analista sénior da Tiger Research, à Decrypt. Permite à Balancer usar a transição para DAO para abandonar o veBAL, seu modelo de governança por escrow, que Yoon sugeriu que tinha se tornado parte dos problemas estruturais mais amplos do protocolo.

O próximo teste é se a equipa menor da Balancer consegue “realmente corrigir a governança,” mantendo a governança alinhada, a segurança intacta e o tesouro suficientemente estável para avançar com o protocolo, áreas que John afirmou serem “críticas para manter a relevância da Balancer.”