A Berkshire Hathaway divulgou o seu primeiro registo da carteira 13F a 15 de maio de 2024, sob a nova liderança do CEO Greg Abel, revelando uma reestruturação significativa da carteira no primeiro trimestre. A empresa alocou aproximadamente 2,65 mil milhões de dólares para criar uma nova posição na Delta Air Lines, aumentou a sua participação na Alphabet (empresa-mãe do Google) e liquidou participações na Amazon, Visa e Mastercard, entre outras.
Visão geral da carteira
No final do trimestre, a carteira total da Berkshire tinha 263 mil milhões de dólares, abaixo dos 274 mil milhões de dólares do trimestre anterior. As 10 principais participações representavam 90,72% da carteira, acima do trimestre anterior. As dez maiores posições da Berkshire, por ordem, eram: Apple, American Express, Coca-Cola, Bank of America, Chevron, Occidental Petroleum, Alphabet, Berkshire Hathaway Inc., Moody’s e Kraft Heinz.
No total, a Berkshire iniciou 3 novas posições, aumentou 4 participações existentes, liquidou 16 posições e reduziu outras 6. O número total de participações diminuiu de 42 para 29 ações.
Alphabet: aposta em grande concentração
Entre as 10 principais participações, a Berkshire aumentou apenas a Alphabet durante o trimestre. A empresa comprou mais de 36,4 milhões de ações da Classe A da Alphabet, o que representa um aumento de 204% face ao trimestre anterior. O valor de mercado total desta posição cresceu para 15,6 mil milhões de dólares, subindo de a 10.ª maior participação para a 7.ª maior na carteira da Berkshire. Além disso, a Berkshire criou uma nova posição nas ações da Classe C da Alphabet avaliadas em 1 mil milhões de dólares no final do trimestre, elevando o total de participações do Google para 16,6 mil milhões de dólares.
A Alphabet tem sido uma das poucas grandes empresas de tecnologia que a Berkshire tem vindo a aumentar de forma consistente nos últimos trimestres. Na reunião anual de acionistas da Berkshire, no início de maio, o CEO Greg Abel referiu que as subsidiárias da Berkshire, incluindo a BNSF Railway, estavam a explorar oportunidades relacionadas com inteligência artificial.
Novas posições: Delta Air Lines e Macy’s
Para além da nova posição em ações da Alphabet Classe C, a Berkshire estabeleceu apenas outras duas novas participações no primeiro trimestre. A empresa construiu uma posição de aproximadamente 39,8 milhões de ações na Delta Air Lines, com um valor de mercado perto de 2,65 mil milhões de dólares, tornando-a a 14.ª maior participação da Berkshire. Esta é a primeira grande reentrada em ações de companhias aéreas desde 2020, quando Warren Buffett liquidou posições na Delta, United Airlines, Southwest Airlines e American Airlines durante a pandemia. A medida sinaliza o otimismo renovado da gestão quanto ao consumo dos consumidores norte-americanos, às viagens de negócios e às perspetivas de rentabilidade das empresas.
A Berkshire também iniciou uma posição na Macy’s durante o trimestre, embora as contagens específicas de ações não tenham sido detalhadas no registo.
Liquidações: Amazon, Visa e Mastercard
A Berkshire saiu completamente de várias participações relevantes do setor financeiro e tecnológico. A empresa liquidou 2,276 milhões de ações da Amazon, encerrando totalmente uma posição detida há aproximadamente sete anos. Buffett tinha comprado a Amazon pela primeira vez no 2.º trimestre de 2019, e mais tarde comentou que a sua cautela de longa data em relação a ações de tecnologia tornou a entrada tardia “estúpida”. No trimestre anterior (Q4 2023), a Amazon já tinha registado a maior redução percentual, com as participações a descerem mais de 77%.
A Berkshire também saiu totalmente das posições na Visa e na Mastercard. A empresa liquidou 8,3 milhões de ações da Visa por aproximadamente 2,91 mil milhões de dólares e encerrou a sua posição na Mastercard por cerca de 2,28 mil milhões de dólares.
Reduções em ações de energia e financeiras
A Berkshire reduziu várias das suas principais 10 participações durante o trimestre. A empresa cortou a sua posição na Chevron em 45,78 milhões de ações, o que representa uma redução de 35% no valor de aproximadamente 2,4 mil milhões de dólares. A participação remanescente na Chevron tinha um valor de mercado de 17,457 mil milhões de dólares no final do trimestre. A ação da Chevron tinha atingido máximas históricas em março, num contexto de tensões EUA-Irão e de preços do petróleo em alta. A Berkshire comprou originalmente a Chevron a cerca de 65 dólares por ação em 2020, fez reduções parciais em 2021 e aumentou significativamente as participações a um preço médio de 124 dólares por ação por volta do conflito Rússia-Ucrânia em 2022.
A Berkshire também reduziu a sua posição no Bank of America em 3,67 milhões de ações, ficando a participação remanescente avaliada em 25 mil milhões de dólares no final do trimestre.
As reduções adicionais incluíram posições na DeVries, Constellation Brands e Nucor Steel.
As dez maiores posições da carteira da Berkshire Hathaway a 1T 2024
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