Schwab (嘉信) Wealth Management: O Bitcoin enfraquece devido à perda de momentum, não a uma venda forçada da estratégia

Jim Ferraioli, diretor de Estudos e Estratégia em Moeda Digital na Charles Schwab, afirmou numa entrevista ao CoinDesk a 3 de junho que a fraqueza recente do Bitcoin se deve principalmente à perda do estatuto de principal força impulsionadora do mercado, e não à venda de Bitcoin pelo fundador da Strategy, Michael Saylor, nem a uma diminuição da procura institucional. Referiu que a liquidez especulativa que procura momentum está a mudar para oportunidades alternativas como ações de IA e IPOs.

A análise de momentum de Ferraioli: ações de IA e IPOs tornam-se o novo alvo especulativo

Ferraioli explicou ao CoinDesk que os investidores em criptomoedas têm historicamente sido um grupo que “persegue o momentum do mercado”, e que atualmente os dois domínios que mais atraem liquidez de momentum são: ações relacionadas com IA (incluindo ações de infraestrutura de IA, centros de dados e empresas cotadas de computação avançada) e os próximos IPOs de grande escala.

Ele apontou em particular que a exchange descentralizada Hyperliquid (HYPE) lançou contratos sintéticos ligados a capital próprio pré-IPO de empresas privadas, permitindo que os traders de criptomoedas especulem diretamente on-chain sobre as empresas que se preveem que venham a ser listadas. Ferraioli considera que o problema do Bitcoin não é a falta de catalisadores positivos, mas sim que os investidores encontraram outros alvos a perseguir: “Se há outras opções onde colocar dinheiro, não há razão para comprar aqui”.

Pontos de dados de confirmação mencionados no presente artigo

Queda do Bitcoin no último mês: mais de 16%; S&P 500 no mesmo período subiu 5%

Negócio em bloco da Fidelity IBIT: a 26 de maio de 2026 registou um negócio em balcão (OTC) de 1,26 mil milhões de dólares (fonte de pesquisa NYDIG)

Strategy a vender: 32 Bitcoins, cerca de 2,5 milhões de dólares (avaliação de Ferraioli de que se trata de uma narrativa de mercado inflacionada)

Valuation do IPO da SpaceX: o artigo menciona uma avaliação de 1,8 biliões de dólares; outras estimativas de IPOs de grande escala somam um financiamento superior a 200 mil milhões de dólares

Preço atual do Bitcoin: cerca de 64.968 dólares quando o artigo do CoinDesk foi publicado

Avaliação de Ferraioli sobre a venda da Strategy e fatores sazonais

Em entrevista, Ferraioli afirmou claramente que a venda de 32 Bitcoins pela Strategy não é a verdadeira razão para a presente queda do Bitcoin, chamando-lhe uma “narrativa conveniente”, ligada às grandes tendências de mercado que já estavam a acontecer. Sublinhou também que muitos investidores de ETF, após a volatilidade acentuada do último ano, estão a ver os preços atuais como uma oportunidade para sair de posições em vez de aumentar posições.

Ferraioli apontou que historicamente o verão é uma época tradicionalmente mais fraca para o trading de Bitcoin e, no seu relatório de perspetivas para o mercado na Charles Schwab, indicou que “a procura de proteção contra o lado negativo ainda existe”. A sua avaliação global é que o Bitcoin continua a ser composto sobretudo por investidores de retalho e traders orientados por momentum, com a adoção por parte de instituições abaixo do que o mercado inicialmente esperava.

Perguntas frequentes

Por que razão Jim Ferraioli diz que a venda da Strategy “não é a verdadeira razão”?

Ferraioli disse ao CoinDesk que a venda de 32 Bitcoins pela Strategy, do ponto de vista financeiro, é insignificante, e que esta narrativa é apenas uma forma conveniente de a ligar às tendências em curso de transferência de liquidez baseada em momentum. Considera que o fator mais determinante é a mudança de liquidez especulativa de Bitcoin para ações de IA e oportunidades de IPO.

O que quer dizer com o “MOMO chase” mencionado por Ferraioli?

MOMO (Momentum, perseguição do momentum) refere-se ao comportamento de investidores que procuram ativos que estão a subir ou que têm as narrativas especulativas mais fortes. Ferraioli afirmou que os investidores em criptomoedas, historicamente, seguem sobretudo o momentum como principal modo de atuação, e que atualmente a IA e os IPOs substituíram o Bitcoin como destino principal deste tipo de capital.

O negócio em bloco de 1,26 mil milhões de dólares da Fidelity IBIT diz o quê?

A pesquisa da NYDIG indica que o negócio em balcão (OTC) de 1,26 mil milhões de dólares que ocorreu na IBIT em 26 de maio de 2026 mostra que um grande investidor está a procurar uma saída rápida do investimento em Bitcoin, e que se trata de uma operação de fecho de posições de uma estratégia de cobertura de hedge fund não comum.