Fed mantém as taxas entre 3,50% e 3,75% enquanto o conflito entre os EUA e o Irão alimenta preocupações com a inflação

O OCBC divulgou um relatório de perspetiva económica global para a segunda metade do ano, na hora local de 19 de julho, identificando os riscos geopolíticos persistentes como um grande erro de avaliação do mercado na primeira metade do ano. O conflito militar EUA-Irão escalou para além das expetativas iniciais do mercado de um acontecimento de curto prazo, com o bloqueio do Estreito de Ormuz — que representa 20% do comércio global de petróleo — e a destruição de infraestruturas energéticas regionais a impulsionarem subidas acentuadas nos preços do petróleo, que distorceram a trajetória global da inflação. Selena Ling, economista-chefe do OCBC, afirmou que os mercados tinham antecipado um percurso de desinflação mais rápido e cortes de taxas mais cedo no início do ano, mas foram forçados a reavaliar este cenário devido à dinâmica da energia e à inflação persistente nos serviços, com instalações de produção e rotas de abastecimento destruídas no conflito EUA-Irão que ainda exigem tempo para normalizar.

Bloqueio do Estreito de Ormuz Perturba a Oferta Global de Petróleo

O bloqueio do Estreito de Ormuz, que movimenta 20% do comércio global de petróleo, combinado com a destruição de infraestruturas energéticas nas proximidades, levou a que os preços do petróleo disparassem. O relatório do OCBC referiu que o mercado tratou inicialmente os confrontos militares EUA-Irão como um acontecimento de curto prazo, mas a perturbação prolongada das rotas de abastecimento de energia criou pressão no sentido ascendente sobre a inflação global. Selena Ling salientou que existe uma defasagem temporal antes de as instalações de produção destruídas e as linhas de abastecimento regressarem a operações normais.

Fed Mantém as Taxas nos 3,50-3,75% Perante Divisão no seio do FOMC

A Reserva Federal manteve a taxa de fundos federais nos 3,50-3,75%. Os membros do Federal Open Market Committee (FOMC) estão divididos de forma equilibrada, com nove membros a apoiarem mais aumentos de taxas ainda este ano e nove membros a preferirem manter ou cortar. O novo presidente da Fed, Kevin Warsh, sublinhou o regresso aos “primeiros princípios” e à estabilidade de preços, levando os mercados a reduzirem as expetativas de cortes de taxas. A projeção do “dot plot” para o fim de 2026 foi revista em alta para 3,8%.

Bancos Centrais Globais Apertam a Política Monetária

O Banco do Japão (BOJ) aumentou a sua taxa de política para 1,00% e sinalizou novos aumentos. A Reserve Bank of Australia (RBA), o Banco da Indonésia (BI) e o Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) também se juntaram ao ciclo de aperto. Selena Ling afirmou que, num contexto de política monetária restritiva sustentada, avaliações elevadas do mercado, em conjunto com um regime de taxas “alto durante mais tempo”, deverão manter a volatilidade nos mercados financeiros elevada na segunda metade do ano.

FAQ

O que fez a Fed com os juros em hora local de 19 de julho?

A Reserva Federal manteve a taxa de fundos federais nos 3,50-3,75%. Os membros do FOMC estão divididos 9-9 quanto a aumentar as taxas mais uma vez ou manter/cortar dentro do ano.

Porque é que o OCBC identificou os riscos geopolíticos como um erro de avaliação do mercado?

O relatório do OCBC referiu que os mercados subestimaram a persistência do conflito EUA-Irão. O bloqueio do Estreito de Ormuz e a destruição de infraestruturas energéticas provocaram subidas nos preços do petróleo que distorceram a trajetória global da inflação, forçando a reavaliação do calendário de desinflação.