Ações da Hanjin KAL disparam 19,7% à medida que a participação do Hoban Group atinge 20,15%

O Hoban Group aumentou a sua participação na Hanjin KAL para 20,15% no dia 10, reduzindo a diferença para o maior acionista para 0,41 pontos percentuais. A expansão da participação levantou preocupações sobre potenciais disputas de controlo da gestão sobre a empresa holding de companhias aéreas coreana. O analista da Shinhan Securities, Choi Min-ki, afirmou que, embora o aumento da participação aumente a influência do Hoban Group, as mudanças imediatas na gestão continuam difíceis devido à concentração de participações de apoio por parte de acionistas “amigos” que sustentam a gestão atual.

A participação do Hoban Group atinge 20,15%, a diferença reduz-se para 0,41%P

No dia 10, o Hoban Group, o segundo maior acionista, aumentou a sua participação na Hanjin KAL em 1,69 pontos percentuais para 20,15%. A diferença em relação à participação do maior acionista (20,57%) reduziu-se para cerca de 0,41 pontos percentuais. Ao comparar apenas a participação do Hoban Group com o presidente Cho Won-tae e as partes especialmente relacionadas, a diferença na participação reduziu-se para 0,41%.

O Korea Development Bank (KDB) detém atualmente uma participação de 10,58% na Hanjin KAL. Alguns observadores do mercado concentram-se no KDB como potencial voto de desempate, salientando que o banco entrou inicialmente com o objetivo de reestruturar a indústria de aviação doméstica. Se a fusão entre Korean Air e Asiana Airlines se concluir até ao final do ano, torna-se possível a recuperação de fundos públicos.

Shinhan Securities avalia a concentração de acionistas “amigos” como variável-chave

O analista da Shinhan Securities, Choi Min-ki, afirmou num relatório de 13 que “a orientação do controlo da gestão depende da dimensão das participações de acionistas “amigos” e de saber se os direitos de voto estão concentrados, como variáveis-chave”. A Delta Air Lines, que detém a terceira maior participação após o Hoban Group, mantém uma joint venture com a Korean Air e é avaliada como um acionista “amigo” de base (14,90%) para o maior acionista.

Outros acionistas “amigos” estimados, incluindo LX Pantos, GS Retail, Naver, Hanil Cement e Hyosung, totalizam cerca de 6,82%. A percentagem de participação total estimada do maior acionista, da Delta Air Lines e dos acionistas “amigos” soma cerca de 42,28%. Mesmo que a totalidade da participação do KDB seja transferida para o Hoban, ainda existiria uma diferença de 11,5 pontos percentuais. Choi considerou que é provável existirem participações de acionistas “amigos” não divulgadas.

O Hoban Group tem vindo a expandir a sua participação na Hanjin KAL desde que adquiriu ações da KCGI em 2022. Embora o objetivo atual de detenção seja declarado como investimento simples, o grupo participou na aquisição do controlo de gestão da Kumho Industrial e, depois, do maior acionista da Asiana Airlines, em 2015.

As ações da Hanjin KAL disparam 19,7% na NXT, a pré-abertura sobe 5,57%

Após a divulgação da expansão da participação do Hoban Group no dia 10, as ações da Hanjin KAL dispararam 19,7% e fecharam a 150.800 won na NextTrade (NXT). Na negociação de pré-mercado do dia 13, a ação subiu para 154.700 won no início do pregão antes de terminar 5,57% acima do preço de fecho anterior.

Estrutura de propriedade da Hanjin KAL

Tendência do preço das ações da Hanjin KAL na pré-abertura na NXT

FAQ

Que participação o Hoban Group detém agora na Hanjin KAL?
O Hoban Group aumentou a sua participação na Hanjin KAL para 20,15% no dia 10, expandindo em 1,69 pontos percentuais. Isso reduziu a diferença face ao maior acionista (20,57%) para cerca de 0,41 pontos percentuais.

Porque é que a Shinhan Securities considera pouco prováveis mudanças imediatas na gestão?
O analista da Shinhan Securities, Choi Min-ki, afirmou que as participações de acionistas “amigos” que apoiam a gestão atual somam cerca de 42,28%, incluindo a participação de 14,90% da Delta Air Lines e outros acionistas “amigos” estimados em 6,82%. Mesmo que a totalidade dos 10,58% de participação do KDB seja transferida para o Hoban, ainda se manteria uma diferença de 11,5 pontos percentuais.