Os conglomerados financeiros coreanos estão a formar consórcios de stablecoins antes da aprovação do quadro regulatório, enquanto o Banco da Coreia (BOK) propõe um sistema alternativo de "token de depósito". Entidades do grupo Kakao, incluindo KakaoTalk, Kakao Bank e Kakao Pay, criaram uma força-tarefa conjunta para o desenvolvimento de stablecoins atreladas ao won, estando a Woori Financial e a NH Nonghyup Financial a analisar planos de cooperação. Em maio, o Hana Bank adquiriu uma participação de 6,55% na Dunamu por 1,0033 biliões de won, tornando-se o quarto maior acionista. A batalha pelo posicionamento intensifica-se à medida que as stablecoins servem como moeda de liquidação para a negociação de ativos tokenizados em cadeia, onde as vantagens de liquidação imediata 24 horas desaparecem se os pagamentos fluírem através de contas bancárias tradicionais. O Governador do BOK, Shin Hyun-song, apresentou um quadro de "Livro-razão Unificado" no fórum do Banco Central Europeu no dia 1 (hora local), defendendo a moeda digital do banco central grossista, os tokens de depósito de bancos comerciais e os ativos tokenizados como o modelo do futuro sistema monetário.
Grupos Kakao e Naver Formam Consórcios de Stablecoins com Grandes Parceiros Financeiros
O grupo Kakao formou uma força-tarefa conjunta composta por KakaoTalk, Kakao Bank e Kakao Pay para preparar negócios relacionados com stablecoins atreladas ao won. A Woori Financial e a NH Nonghyup Financial estão a analisar planos de cooperação com a Kakao.
No campo da Naver, o Hana Bank adquiriu uma participação de 6,55% na Dunamu por 1,0033 biliões de won em maio, tornando-se o quarto maior acionista. O investigador da Meritz Securities, Jo Ah-hae, afirmou: "O Hana Financial construirá toda a cadeia de valor do mercado de stablecoins através da cooperação com a Dunamu", projetando uma estrutura em que o Hana Bank trata da emissão e custódia de stablecoins, a Dunamu gere a distribuição e as redes de negociação, a Hana Securities oferece produtos financeiros RWA utilizando stablecoins, e a Hana Card cobre pagamentos e finanças do quotidiano.
As instituições financeiras estão a mover-se rapidamente para formar consórcios antes da introdução de regulamentações relacionadas, porque garantir redes de distribuição é crítico para o domínio do mercado de stablecoins. Atualmente, o mercado global de stablecoins vê a Tether (USDT) e a Circle (USDC) ocuparem mais de 90% da quota de mercado. Numerosos participantes tardios lançaram moedas atreladas ao dólar, mas não conseguiram penetrar nas redes de distribuição estabelecidas pelas empresas líderes em bolsas, carteiras pessoais, sistemas de pagamento e contas bancárias.
Consórcio OpenUSD Atrai Mais de 140 Empresas Globais com Modelo de Partilha de Lucros
O consórcio OpenUSD (OUSD), que envolve aproximadamente 140 empresas globais, incluindo Visa, Mastercard, Stripe e Coinbase, está a ganhar atenção como alternativa para perturbar a estrutura de mercado entrincheirada. A Samsung Electronics, a Dunamu e a Shinhan Financial estão a discutir a participação.
A OUSD diferencia-se da Tether e da Circle existentes na sua abordagem de utilização de lucros. Os emitentes tradicionais monopolizavam os rendimentos de juros obtidos ao investir em títulos do Tesouro dos EUA os dólares depositados pelos utilizadores. A OUSD elimina as taxas de emissão e resgate e partilha os lucros operacionais dos depósitos com as empresas membros do consórcio. Para as empresas, apoiar pagamentos OUSD cria novas fontes de receita, permitindo um ciclo virtuoso de crescimento simultâneo das redes de pagamento e dos depósitos à medida que o ecossistema se expande.
Banco da Coreia Propõe Sistema de Token de Depósito como Alternativa às Stablecoins
Enquanto o mercado global se expande sob liderança do setor privado, a Coreia do Sul ainda não estabeleceu sequer o esboço regulatório. Com especulações de mercado a circular sobre entidades emissoras, o Banco da Coreia propõe "tokens de depósito" emitidos por bancos como alternativa às stablecoins privadas.
O Governador do BOK, Shin Hyun-song, apresentou um "Livro-razão Unificado" composto por moeda digital de banco central grossista (CBDC), tokens de depósito de bancos comerciais e ativos tokenizados como modelo para o futuro sistema monetário no fórum do Banco Central Europeu no dia 1 (hora local). Defendeu a aplicação de novas tecnologias como a blockchain, preservando ao mesmo tempo o quadro de confiança que flui dos bancos centrais para os bancos comerciais.
Em relação às stablecoins privadas, o Governador Shin reafirmou a sua posição negativa, afirmando: "A fraqueza é que o mesmo 1 won nem sempre funciona como o mesmo 1 won." Antes de se tornar Governador do BOK, Shin publicou um artigo durante o seu mandato no Banco de Compensações Internacionais (BIS) argumentando que as stablecoins baseadas em blockchain não podem satisfazer a "unicidade", um elemento central da moeda.
Os críticos do mercado argumentam que este conceito diverge das tendências globais. A tokenização de ativos do mundo real (RWA) e o ecossistema de ativos virtuais já se estendem por blockchains públicas globais como a Ethereum e livros-razão nacionais individuais, tornando difícil confinar este ecossistema fragmentado num livro-razão unificado liderado pelo BOK.
As preocupações com segurança e vulnerabilidades estruturais são particularmente significativas. Dave Shin, COO da KRWQ, enfatizou: "O livro-razão unificado pressupõe uma abertura total da API e interconexão entre bancos. Uma estrutura fortemente dependente de um sistema central inevitavelmente expõe vulnerabilidades de segurança muito maiores do que redes descentralizadas onde múltiplos emissores de stablecoins operam independentemente em várias cadeias."
FAQ
Que consórcios de stablecoins estão a formar os grupos financeiros coreanos?
Entidades do grupo Kakao, incluindo KakaoTalk, Kakao Bank e Kakao Pay, formaram uma força-tarefa conjunta para o desenvolvimento de stablecoins atreladas ao won, estando a Woori Financial e a NH Nonghyup Financial a analisar a cooperação com a Kakao. O Hana Bank adquiriu uma participação de 6,55% na Dunamu por 1,0033 biliões de won em maio, tornando-se o quarto maior acionista, posicionando-se para colaboração em toda a emissão, custódia, distribuição e serviços de pagamento de stablecoins.
Como é que a OpenUSD se diferencia da Tether e da Circle?
A OpenUSD elimina as taxas de emissão e resgate e partilha os lucros operacionais dos depósitos com as empresas membros do consórcio, ao contrário da Tether e da Circle que monopolizam os rendimentos de juros do investimento dos depósitos dos utilizadores em títulos do Tesouro dos EUA. O consórcio OUSD inclui aproximadamente 140 empresas globais como Visa, Mastercard, Stripe e Coinbase, estando a Samsung Electronics, a Dunamu e a Shinhan Financial a discutir a participação.
Qual é a proposta de token de depósito do Banco da Coreia?
O Governador do BOK, Shin Hyun-song, apresentou um sistema de "Livro-razão Unificado" no fórum do BCE no dia 1 (hora local), composto por moeda digital de banco central grossista, tokens de depósito de bancos comerciais e ativos tokenizados. Shin criticou as stablecoins privadas por falta de "unicidade", afirmando que o mesmo 1 won nem sempre funciona como o mesmo 1 won, enquanto os críticos do mercado argumentam que a estrutura centralizada do livro-razão unificado cria vulnerabilidades de segurança maiores do que as redes descentralizadas de stablecoins multicadeia.
