Ações da LG Energy Solution perto do preço de entrada na bolsa após lucro do segundo trimestre abaixo das estimativas

As ações da LG Energy Solution encerraram a 313.500 won a 9 de julho, uma queda de 0,63%, aproximando-se do preço de oferta pública inicial de 300.000 won de 27 de janeiro de 2022. A empresa anunciou a 7 de julho um lucro operacional de 113,3 mil milhões de won no segundo trimestre, recuperando-se de três trimestres consecutivos de prejuízos, embora tenha ficado aquém do consenso dos analistas de 188,3 mil milhões de won em 39,83%. A insuficiência nos lucros resultou de gargalos nos processos de montagem de produtos completos de ESS e da redução dos volumes de expedição, juntamente com benefícios de subsídios mais baixos. Analistas de valores mobiliários atribuíram a falha à reconhecida atraso na compensação por parte de montadoras que violaram contratos de fornecimento de baterias e às limitações no processo de embalagem na divisão de sistemas de armazenamento de energia.

LG Energy Solution regista lucro operacional abaixo do consenso no 2º trimestre

As ações da LG Energy Solution caíram 9% entre 7 e 9 de julho após o anúncio dos resultados do 2º trimestre. As ações já tinham sofrido uma queda em junho, quando o sentimento dos investidores se voltou para ações de semicondutores, tendo tentado uma recuperação no final de junho antes da divulgação dos resultados. No intradiário de 9 de julho, as ações chegaram a 309.500 won, níveis semelhantes aos de maio e junho do ano passado, quando as ações negociaram abaixo do preço de IPO durante aproximadamente um mês e meio.

Divisão ESS enfrenta gargalos na montagem e benefícios reduzidos de AMPC

Jin-myeong Lee, investigador na Shinhan Investment & Securities, afirmou que a ESS continuou a crescer externamente através de novas operações em fábricas na América do Norte, mas as expedições ficaram aquém das expectativas devido a gargalos na montagem de packs e nos processos de integração do sistema. As interrupções nas expedições resultaram em benefícios de Crédito de Produção Avançada (AMPC) inferiores ao esperado e em custos fixos sustentados das instalações de produção de ESS, atrasando melhorias na rentabilidade.

Seong-hyun Hwang, investigador na Eugene Investment & Securities, estimou que a divisão de ESS da LG Energy Solution enfrentará dificuldades para atingir rentabilidade no terceiro trimestre, excluindo os benefícios de AMPC, devido aos custos contínuos de ramp-up das operações iniciais das fábricas e aos gargalos persistentes na montagem de packs. Hwang prevê que a recuperação da rentabilidade ocorrerá no quarto trimestre.

Hyun-soo Kim, investigador na Hana Securities, afirmou que a procura de ESS a médio e longo prazo será sustentada por combinações expandidas de energia renovável e ESS, além de investimentos para responder ao aumento da procura de energia, centrada em centros de dados de IA.

Vendas de pequenas baterias da Tesla e reinício da joint venture com GM previstos

Ji-woong Yoo, investigador na Daol Investment & Securities, observou que a divisão de pequenas baterias da LG Energy Solution mantém atualmente a maior margem entre as principais divisões. A divisão beneficiou-se significativamente da recuperação das vendas do principal cliente na China e da expansão da capacidade das fábricas automóveis na Europa.

Para baterias médias e grandes, o reinício da fábrica da joint venture Ultium Cells com a GM deverá atuar como catalisador para a recuperação da rentabilidade. A GM manteve taxas de utilização baixas nas fábricas da Ultium Cells devido às vendas fracas de veículos elétricos. Kim projeta que o inventário de baterias da GM será substancialmente esgotado após o terceiro trimestre, com a retomada das operações da Ultium Cells prevista para o quarto trimestre.

Hoe-soo Ahn, investigador na DB Securities, afirmou que a taxa de utilização da fábrica da LG Energy Solution na Polónia poderá melhorar entre 10 a 15 pontos percentuais na segunda metade do ano, fornecendo baterias de fosfato de ferro de lítio (LFP) para a Renault em modelos económicos e baterias com níquel reduzido para a Volkswagen.

Perguntas frequentes

Qual foi o lucro operacional da LG Energy Solution no 2º trimestre?
A LG Energy Solution anunciou um lucro operacional de 113,3 mil milhões de won no 2º trimestre, marcando uma recuperação após três trimestres, embora tenha ficado aquém do consenso dos analistas de 188,3 mil milhões de won em 39,83%.

Por que a divisão ESS da LG Energy Solution teve um desempenho inferior no 2º trimestre?
A divisão ESS enfrentou gargalos na montagem de packs e na integração do sistema, o que reduziu os volumes de expedição abaixo das expectativas, resultando em benefícios de subsídios de AMPC mais baixos e custos fixos sustentados das instalações de produção.

Quando se espera que a joint venture da GM Ultium Cells reinicie as operações?
Os analistas projetam que o inventário de baterias da GM será substancialmente esgotado após o terceiro trimestre, com a retomada das operações da fábrica Ultium Cells prevista para o quarto trimestre, à medida que as vendas de veículos elétricos da GM se recuperam.