O boletim informativo “Cassandra Unchained” de Michael Burry ultrapassou os 300.000 subscritores em 231 dias, representando uma oportunidade teórica de receita anual de 113,7 milhões de dólares com base no preço de subscrição anual de 379 dólares. Burry reportou no domingo que a publicação atingiu 300.044 subscritores e 346.680 seguidores após o lançamento em novembro de 2025, pouco depois de ter procedido ao cancelamento do registo do seu fundo de cobertura junto da SEC. O crescimento acelerado resulta das atualizações em tempo real da carteira de Burry, das divulgações de operações e das críticas ao boom da IA, atraindo um público global que abrange 212 países, com 52% dos subscritores fora dos EUA. A cifra de 113,7 milhões de dólares assume que todos os subscritores estão em planos anuais pagos e não tem em conta a taxa da plataforma da Substack; Burry não revelou o número real de subscritores pagantes versus os que estão no escalão gratuito.
Cassandra Unchained atinge 300.000 subscritores em 231 dias
Num post intitulado “Short & Thankful: 300”, Burry revelou que “Cassandra Unchained” chegou a 300.044 subscritores e 346.680 seguidores após quase oito meses. O gráfico incluído mostrava um crescimento constante de cerca de 218.000 seguidores em janeiro para quase 347.000 em julho. Os subscritores vêm agora de todos os 50 estados dos EUA e de 212 países, com 52% fora dos EUA.
A publicação cobra 39 dólares por mês ou 379 dólares por ano, com um escalão gratuito disponível. Com base no preço anual, os 300.044 subscritores representam uma receita anual de cerca de 113,7 milhões de dólares, caso cada subscritor fosse um membro anual pagante. Para contextualizar, essa receita bruta hipotética excede os ganhos do ano até à data gerados por investir 1 milhão de dólares em cada uma das 10 ações com melhor desempenho do S&P 500 — um total de 34 milhões de dólares, ou cerca de um terço da potencial receita bruta anual de subscrição de Burry.
Burry lançou “Cassandra Unchained” em novembro de 2025, pouco depois de ter cancelado o registo do seu fundo de cobertura junto da SEC, regressando às redes sociais e retomando a sua crítica ao boom da IA. O boletim rapidamente atraiu mais de 60.000 subscritores enquanto publicava os seus primeiros ensaios centrados em IA e intensificava as críticas à Nvidia Corp. (NVDA) relativamente à remuneração baseada em ações, gastos dos hyperscalers e práticas contabilísticas. Desde então, “Cassandra Unchained” evoluiu para a principal plataforma de Burry para publicar atualizações em tempo real da carteira, trabalhos de valuation e detalhados “Trading Posts” que revelam os seus preços de entrada e a racionalidade do investimento.
Burry divulga posições longas em PayPal, Molina Healthcare e ações chinesas
As primeiras grandes divulgações de operações de Burry foram em abril, quando revelou uma posição de 3,5% na PayPal Holdings (PYPL) a cerca de 49 dólares, colocando-a à frente da Fiserv (FI) e da Adobe (ADBE) no seu universo de software e pagamentos. Mais tarde, acrescentou cerca de 45 dólares à PayPal e também divulgou compras da Fiserv. No mesmo mês, Burry iniciou posições na Adobe, Autodesk (ADSK) e Veeva Systems (VEEV), dizendo que os receios de disrupção por parte da IA tinham levado as avaliações de software para abaixo do valor intrínseco. Identificou também a Salesforce (CRM) e a MSCI (MSCI) como potenciais adições futuras.
Ainda em abril, Burry reafirmou a sua convicção na Molina Healthcare (MOH) após resultados, referindo que as expectativas dos investidores estavam “no nível mais baixo possível” e dizendo que planeava continuar a adicionar ações porque a tese se baseava em lucros normalizados vários anos à frente.
Em junho, Burry virou a sua atenção para a Lululemon Athletica (LULU), adicionando repetidamente à ação enquanto dizia que Wall Street estava a focar demasiado os erros de gestão, as tarifas e o abrandamento do crescimento. “Uma má gestão é a melhor amiga de um investidor de valor,” disse Burry, chamando à Lululemon uma oportunidade de valor de longo prazo, em vez de um negócio “desfeito”.
A sua carteira também se expandiu para incluir MercadoLibre (MELI), Microsoft (MSFT), Sprouts Farmers Market (SFM), Zoetis (ZTS), Fannie Mae (FNMA), Freddie Mac (FMCC) e ações de apostas desportivas, incluindo DraftKings (DKNG) e Flutter Entertainment (FLUT).
Entretanto, Burry divulgou em abril uma participação superior a 6% na Alibaba (BABA) e acrescentou repetidamente à JD.com (JD). Na semana passada, classificou a JD como uma das suas três principais posições, dizendo que o dinheiro iria rodar para Hong Kong e para ações chinesas à medida que o entusiasmo em torno de ações de IA e de memória foi diminuindo.
Burry corta Nvidia, Micron e ações do setor de semicondutores
Paralelamente a estas apostas de valor, Burry também expandiu de forma constante as suas posições baixistas contra ações de IA e de semicondutores. Em abril, divulgou opções adicionais de venda (puts) sobre Nvidia, incluindo contratos de janeiro de 2027 no valor de 115 dólares, mantendo as puts anteriores de 100 dólares. Até 30 de junho, Burry tinha escalado a operação para uma posição short direta na Nvidia a 198,09 dólares. A mesma atualização revelou novos shorts na Applied Materials (AMAT), no iShares Semiconductor ETF (SOXX), na Tesla (TSLA) e na Caterpillar (CAT), enquanto comparava o boom atual dos semicondutores com a bolha das dot-com.
“O motivo mais imediato do rally de hoje é o grande investimento anunciado fora da Coreia. Bem, eu vejo isso como o começo do fim,” disse ele. No início deste mês, Burry divulgou um short direto na Micron Technology (MU), afirmando que a fabricante de chips de memória tinha ficado mais estendida acima da sua média móvel de 200 dias do que em qualquer outro momento desde 1984.
Também manteve uma das suas previsões baixistas mais mediáticas de Wall Street sobre a Palantir Technologies (PLTR) desde que divulgou a posição pela primeira vez em novembro do ano passado. Embora tenha compensado parcialmente a operação, Burry reiterou em junho que não havia “qualquer sinal de rendição ou exaustão por parte dos vendedores ainda.” Burry também construiu brevemente uma posição na GameStop (GME) no início deste ano, antes de mais tarde sair dela.
Ações encurtadas superam o mercado no acumulado do ano
As ações por trás das apostas baixistas de Burry superaram significativamente o mercado mais amplo este ano. Enquanto o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) está acima de 22% e o Invesco QQQ Trust (QQQ) ganhou 31%, a NVDA está em alta de 29%, a AMAT disparou 206% e a MU subiu 697%.
FAQ
Qual é o potencial de receita do Substack de Cassandra Unchained de Michael Burry?
Cassandra Unchained ultrapassou os 300.000 subscritores em 231 dias, representando uma receita anual teórica de 113,7 milhões de dólares com base no preço de subscrição anual de 379 dólares. Burry não divulgou quantos subscritores estão em planos pagos versus o escalão gratuito, e o cálculo não tem em conta a taxa da plataforma da Substack.
Que ações é que Michael Burry divulgou que comprou em abril e junho?
Em abril, Burry divulgou uma posição de 3,5% na PayPal Holdings (PYPL) a cerca de 49 dólares, posições na Fiserv (FI), Adobe (ADBE), Autodesk (ADSK), Veeva Systems (VEEV), e uma participação superior a 6% na Alibaba (BABA). Em junho, acrescentou repetidamente à Lululemon Athletica (LULU) e, na semana passada, classificou a JD.com (JD) como uma das suas três principais posições. A sua carteira inclui também Molina Healthcare (MOH), MercadoLibre (MELI), Microsoft (MSFT), Sprouts Farmers Market (SFM), Zoetis (ZTS), Fannie Mae (FNMA), Freddie Mac (FMCC), DraftKings (DKNG) e Flutter Entertainment (FLUT).
Que ações é que Michael Burry está a shortar?
Até 30 de junho, Burry tinha escalado a sua posição na Nvidia (NVDA) para um short direto a 198,09 dólares. Divulgou shorts na Applied Materials (AMAT), no iShares Semiconductor ETF (SOXX), na Tesla (TSLA), na Caterpillar (CAT) e na Micron Technology (MU) no início deste mês. Também manteve uma posição baixista na Palantir Technologies (PLTR) desde novembro do ano passado, compensando parcialmente a operação, mas reiterando em junho que não havia “qualquer sinal de rendição ou exaustão por parte dos vendedores ainda.”
