Uma Reality, uma plataforma apoiada pela Bitget, oferece rTokens que representam ações americanas tokenizadas, armazenadas junto de um corretor registado na FINRA. A plataforma ultrapassou 100 milhões de dólares em Ativos sob Gestão, com mais de 500 ações e ETFs dos EUA tokenizados, incluindo Tesla e NVIDIA. As instituições podem usar participações em cripto como margem para posições em ações — ou vice-versa — dentro de uma única conta de negociação, eliminando relações de corretagem separadas. Esta estrutura permite a agregação de margens entre classes de ativos, em que a cripto e as ações funcionam como garantias mutuamente complementares no mesmo motor de margem.
Modelo de conta de terceira geração: posições da Reality
A Reality descreve a sua oferta como uma estrutura de conta de terceira geração, em que as ações podem ser adicionadas ao mesmo motor de margem e usadas como garantia para alavancagem. Os RTokens são identificados com o prefixo 'r', como rTSLA para TSLA ou rAAPL para AAPL. Os títulos são guardados num corretor registado na FINRA, abrangido pelo SIPC. A Bitget fornece apoio estratégico, acesso à negociação e segurança dos ativos no seu ecossistema.
Plataforma com capacidades diferenciadas de margem multiativo
A principal diferenciação da plataforma centra-se em saber se as ações podem ser usadas como garantia para suportar estratégias alavancadas. De acordo com as divulgações públicas da plataforma, as instituições podem criar exposição ao capital próprio dos EUA sem vender participações em cripto, usar posições acionistas existentes como margem para negociação de cripto e liquidar ambas as classes de ativos na mesma conta. O capital já não precisa de ser distribuído por múltiplas contas, e os ganhos e perdas de um lado podem compensar os do outro.
A Reality apresenta cinco casos de uso institucionais
A plataforma apresenta cinco aplicações institucionais avaliadas numa escala de cinco estrelas quanto à adequação institucional.
Garantia multiativo permite exposição acionista sem vender cripto
As instituições podem caucionar BTC ou ETH para contrair USDT e usá-lo para comprar diretamente ações americanas tokenizadas como rNVDA ou rTSLA na mesma conta. As posições spot alavancadas podem ser escaladas para uma exposição de aproximadamente 5x, se necessário. O livro de cripto base mantém-se inalterado e não exige transferências, dado que cripto e ações são calculadas em paralelo no mesmo pool de margem.
Os riscos incluem juros flutuantes na contração, com capital mais juros a exigir reembolso total independentemente de perdas. A alavancagem amplifica tanto ganhos como perdas. Com margem agregada entre ativos, movimentos adversos nas ações podem acelerar a liquidação da garantia em cripto.
Estratégia de carry alavancado em ações preferenciais rSTRC
rSTRC representa a forma tokenizada das ações preferenciais STRC da Strategy, com um valor nominal de liquidação de 100 dólares. Com o preço de mercado atual em torno de 88 dólares, o token é negociado com um desconto absoluto de aproximadamente 12% e paga um dividendo anual de 12 dólares por token. Com base no custo de entrada atual, o rendimento de dividendos estático fica em cerca de 13,6%.
As instituições podem caucionar rSTRC como garantia para contrair USDT e fazer loop dos fundos emprestados em posições adicionais. Os dividendos são calculados sobre a posição nocional total, enquanto o juro de financiamento é cobrado apenas sobre a parcela emprestada. Com um capital de 10.000 dólares e uma taxa de empréstimo de 2% em USDT, uma posição alavancada 3x ganharia dividendos sobre 30.000 dólares, enquanto paga juros apenas sobre 20.000 dólares emprestados.
Os riscos incluem queda do preço e liquidação se o rSTRC descer abaixo de 60 dólares para uma posição 5x. O empréstimo em USDT é cobrado a uma taxa flutuante e, se a procura de mercado o empurrar acima de 8%, o spread líquido de juros será corroído. As redempções de rSTRC só estão disponíveis durante janelas de redempção designadas, com liquidez on-chain de curto prazo relativamente limitada. Se o dividendo for cancelado ou atrasado, o modelo de retorno deixa de se sustentar. Dados a 22 de julho de 2026.
Posições de capital próprio funcionam como margem para estratégias de cripto
As instituições podem usar rNVDA, rTSLA e tokens semelhantes diretamente como margem para abrir posições em futuros de cripto sobre BTC ou ETH na mesma conta, enquanto a posição acionista permanece intacta. A cripto pode suportar as ações e as ações podem suportar a cripto, com poder de fogo de ambos os lados alocado a partir do mesmo pool de margem.
Ao usar ações como margem para abrir futuros de cripto, a volatilidade é empilhada dos dois lados, exigindo um amortecedor de margem suficiente. Como o pool é partilhado, uma disfunção em qualquer um dos lados pode despoletar a liquidação do outro.
Motor de financiamento com baixo custo
As instituições podem pedir emprestado USDT contra garantias em BTC ou ETH a cerca de 2,50%, e USDC a cerca de 3,30%. Os fundos do empréstimo não têm restrições de utilização e podem ser aplicados para adicionar posições em cripto, comprar ações americanas tokenizadas ou transferir para uma conta de CFD para negociar ouro ou petróleo. Dados a 22 de julho de 2026.
As taxas de juro dos empréstimos variam com a oferta e a procura do mercado. Cada mercado tem os seus próprios riscos.
Empréstimo UTA e empréstimos em cripto: opções de eficiência ou isolamento
A plataforma oferece dois modos de empréstimo. O empréstimo UTA partilha um pool de margem com as restantes posições da conta, com compensação de ganhos e perdas entre redes, para máxima eficiência de capital. Os Empréstimos em Cripto calculam o risco de forma independente e não afetam outras posições dentro da conta de negociação unificada, oferecendo termos de empréstimo mais flexíveis.
As instituições podem executar carteiras centrais através do pool UTA para maximizar a eficiência e encaminhar estratégias de alto risco ou mandatadas em separado através de Empréstimos em Cripto para isolamento. O caminho de execução de cada posição deve ser definido com antecedência. As diferenças entre os dois modos em taxas de juro, ativos emprestáveis e regras de liquidação têm de ser confirmadas.
FAQ
Que ativos suporta a plataforma rToken da Reality para negociação tokenizada?
A Reality oferece mais de 500 ações e ETFs dos EUA tokenizados, incluindo BlackBerry, Nokia, Intel, SpaceX, Tesla e NVIDIA. Os títulos são guardados num corretor registado na FINRA, abrangido pelo SIPC.
Como funciona a estrutura de margem multiativo da Reality para instituições?
As instituições podem caucionar participações em cripto como BTC ou ETH para contrair USDT para comprar ações tokenizadas, ou usar posições em ações como margem para abrir futuros de cripto. Ambas as classes de ativos são calculadas dentro do mesmo pool de margem, com os ganhos e perdas de um lado a compensarem os do outro, eliminando a necessidade de relações separadas de custódia com corretora.
