Sota Watanabe, CEO do Startale Group e membro do conselho da Japan Blockchain Association (JBA), instou o Japão a reduzir a taxa de imposto de 55% sobre os rendimentos de DeFi para evitar que a liquidez local migre para o exterior. Numa discussão recente, Watanabe alertou que a fuga de capitais continua a ser um risco ativo se os reguladores não compreenderem a mecânica on-chain e continuarem a tributar o staking e os rendimentos de DeFi como rendimento acessório progressivo. O Japão aplica um imposto fixo de 20% sobre ganhos de capital aos criptoativos à vista ao abrigo do Financial Instruments and Exchange Act (FIEA), mas os rendimentos de DeFi e as recompensas de staking continuam sujeitos a tributação progressiva, que pode subir até 55%. Watanabe defendeu que esta disparidade penaliza os participantes por fornecerem a infraestrutura essencial da rede e cria atrito estrutural que conduz capital para fora do país. A JBA procura alargar uma tributação separada ao staking e aos rendimentos on-chain, tomando como base o marco do imposto de 20% sobre criptoativos à vista. A Startale pretende unificar stablecoins em ienes concorrentes na sua infraestrutura Soneium para impulsionar a execução Web3 para empresas até 2026, abordando riscos de fragmentação à medida que grandes grupos financeiros, incluindo MUFG, SMBC e SBI, avançam para emitir stablecoins comerciais em iene sob o quadro regulatório atualizado do Japão.
Watanabe insta o Japão a cortar a taxa de imposto DeFi de 55%
Watanabe afirmou que a estrutura fiscal atual do Japão cria um principal ponto de atrito ao tributar os rendimentos de finanças descentralizadas (DeFi), as recompensas de staking e outras atividades on-chain geradoras de rendimento como rendimento acessório progressivo, subindo até 55%. Alertou que os decisores políticos devem reconhecer que os rendimentos de DeFi e o staking não são apenas especulativos, mas servem como a maquinaria subjacente ao consenso, à resistência a ataques e à profundidade do mercado em sistemas proof-of-stake e em pools de liquidez descentralizados. Watanabe disse: “Se os utilizadores e os criadores enfrentarem incerteza ou um encargo fiscal muito elevado na atividade on-chain normal, a liquidez vai deslocar-se para fora. Isso não é bom para os utilizadores, não é bom para as startups e não é bom para a posição do Japão na economia digital global.” Defendeu que tributar a validação de rede a taxas até 55% penaliza os participantes por fornecerem utilidade de infraestrutura essencial e cria uma drenagem estrutural para o ecossistema japonês.
JBA procura tributação separada para staking e rendimentos on-chain
A abordagem da JBA é uma evolução faseada, baseada em evidência, segundo Watanabe. A associação pretende alicerçar-se no imposto japonês de 20% sobre cripto à vista, alargando a tributação separada aos rendimentos de staking e on-chain. Watanabe explicou que o desafio de política é conceptual, já que reguladores pouco familiarizados com cripto tendem a interpretar “rendimento” através de categorias financeiras convencionais, enquadrando retornos elevados como negociação especulativa ou rendimento passivo, em vez de funções essenciais de rede. A JBA defende regras fiscais justas que reconheçam o staking e os rendimentos de DeFi como contribuições para a infraestrutura, e não como rendimento passivo sujeito a taxas progressivas.
Startale planeia unificar stablecoins em ienes concorrentes na Soneium
A Startale pretende unificar stablecoins em ienes concorrentes na Soneium para impulsionar a execução Web3 para empresas até 2026. Grandes grupos financeiros, incluindo MUFG, SMBC e SBI, estão a avançar para emitir stablecoins comerciais, suportadas por fiduciário, em iene, ao abrigo do quadro regulatório atualizado do Japão. Watanabe afirmou: “Stablecoins em ienes reguladas podem tornar-se uma infraestrutura de liquidação muito importante, mas apenas se forem utilizáveis para além de um ambiente fechado. A oportunidade não é apenas emitir iene digital. A oportunidade é tornar a liquidez em iene programável, interoperável e disponível para casos de uso reais — pagamentos, operações de tesouraria, remessas, monetização de criadores e ativos tokenizados.” A abordagem da Startale assenta numa arquitetura especializada e modular em que cada camada da pilha cumpre um mandato operacional direcionado, tratando a separação entre envolvimento do consumidor e conformidade institucional.
Watanabe alerta para o risco de fragmentação de stablecoins em iene
Watanabe rejeitou a ideia de que um único stablecoin corporativo eliminará todos os concorrentes num monopólio em que ganha tudo. Disse: “Não acho que as stablecoins em iene sejam necessariamente um modelo em que o vencedor leva tudo. Diferentes emissores podem servir diferentes casos de uso. Alguns podem ser mais fortes em banca. Alguns podem ser melhores para a liquidação empresarial. Alguns podem focar-se em pagamentos ao consumidor, mercados de capitais ou fluxos entre fronteiras. Essa diversidade não é automaticamente má.” No entanto, alertou que a diversidade, sem infraestrutura de ligação, arrisca reproduzir os silos dos sistemas bancários legados. Watanabe explicou: “O risco é a fragmentação. Se cada stablecoin se tornar uma pool fechada de liquidez, então recriamos o mesmo problema que a blockchain deve resolver. Os utilizadores e as empresas não querem gerir 10 versões diferentes de iene digital com integrações, locais de liquidez e caminhos de reembolso distintos. Por isso, a camada importante será a interoperabilidade.”
Soneium para proporcionar acesso regulado a infraestrutura aberta
Watanabe defende o “acesso regulado a infraestrutura aberta” — construindo verificações de conformidade diretamente nos limites dos contratos inteligentes, em vez de bloquear ativos dentro de recintos fechados. Disse: “Na Soneium, o objetivo é disponibilizar uma infraestrutura onde empresas e programadores possam construir aplicações que sejam conformes nas extremidades, mas ainda assim beneficiem das vias de blockchain públicas. Ativos altamente regulados não têm de significar sistemas completamente fechados. Pode haver controlos de identidade, conformidade, custódia e emissão, permitindo ao mesmo tempo uma interoperabilidade mais ampla.” O lançamento deste quadro híbrido será faseado e metódico, com normas de conformidade, primitivas de identidade e maturação de mensagens entre cadeias, para permitir que ativos regulados se expandam com segurança para redes globais mais vastas de liquidez. Watanabe também abordou o papel dos fundos negociados em bolsa de criptoativos à vista (ETFs) no âmbito da FIEA, referindo: “Os ETFs são um passo importante porque tornam a exposição a cripto mais fácil para investidores tradicionais compreenderem. Criam uma cobertura regulada, arranjos de custódia familiares e acesso mais claro para as instituições. Mas os ETFs, por si só, não constroem a próxima geração de empresas Web3.”
FAQ
Porque é que Watanabe insta o Japão a cortar a taxa de imposto DeFi de 55%?
Watanabe instou o Japão a cortar a taxa de imposto de 55% sobre os rendimentos de DeFi porque alertou que a fuga de capitais continua a ser um risco ativo se os reguladores continuarem a tributar o staking e os rendimentos de DeFi como rendimento acessório progressivo. Defendeu que esta disparidade penaliza os participantes por fornecerem a infraestrutura essencial da rede e cria atrito estrutural que conduz a liquidez local para o exterior, o que não é bom para os utilizadores, as startups ou para a posição do Japão na economia digital global.
Qual é a estratégia da Startale para lidar com a fragmentação de stablecoins em iene?
A Startale pretende unificar stablecoins em ienes concorrentes na sua infraestrutura Soneium para impulsionar a execução Web3 para empresas até 2026. Watanabe afirmou que o objetivo é disponibilizar uma infraestrutura onde empresas e programadores possam construir aplicações que sejam conformes nas extremidades, mas ainda assim beneficiem das vias de blockchain públicas, permitindo controlos de identidade, conformidade, custódia e emissão, ao mesmo tempo que habilita uma interoperabilidade mais ampla. Defende o “acesso regulado a infraestrutura aberta” para evitar a fragmentação, em que cada stablecoin se torna uma pool fechada de liquidez.
Como é que a JBA pretende reformar a política fiscal de cripto do Japão?
A JBA procura alicerçar-se no imposto japonês de 20% sobre cripto à vista, alargando a tributação separada aos rendimentos de staking e on-chain. Watanabe explicou que a abordagem da JBA é uma evolução faseada baseada em evidência, defendendo regras fiscais justas que reconheçam o staking e os rendimentos de DeFi como contribuições para a infraestrutura, e não como rendimento passivo sujeito a taxas progressivas até 55%.
