O Truth Social retira da SEC as candidaturas a ETF de Bitcoin

A Truth Social, a plataforma de redes sociais operada pela Trump Media & Technology Group, apresentou um pedido para retirar as suas candidaturas de fundo negociado em bolsa (ETF) de criptomoedas junto da Securities and Exchange Commission. De acordo com documentos entregues na SEC na segunda-feira, a empresa pediu a retirada da declaração de registo Form S-1 do Truth Social Bitcoin ETF e do Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF, que tinham sido apresentados originalmente em junho de 2025. "A Empresa decidiu retirar a Declaração de Registo e não prosseguir a oferta pública neste momento", indicava o documento. A Yorkville America, patrocinadora e consultora de investimentos dos fundos da Truth Social, afirmou que a retirada tinha como objetivo prosseguir uma estratégia de ETF mais convincente ao abrigo de um enquadramento regulatório diferente.

Mudança para a estrutura da '40 Act

A Yorkville America anunciou planos para transitar o desenvolvimento do produto para o enquadramento da Investment Company Act of 1940 (’40 Act), em vez de continuar ao abrigo da Securities Act of 1933 (’33 Act). "Após uma avaliação cuidada, a estrutura da ’40 Act permite-nos apresentar aos nossos investidores mais estratégias de investimento diferenciadas que não são possíveis ao abrigo do enquadramento da ’33 Act", afirmou Steve Neamtz, presidente da Yorkville America.

A ’33 Act regula sobretudo a oferta inicial e a venda de valores mobiliários ao público, enquanto a ’40 Act rege a estrutura, as operações e a governação das sociedades de investimento. A Yorkville America afirmou que o enquadramento da ’40 Act oferece vantagens estruturais aos investidores, incluindo uma maior proteção ao investidor, maior acessibilidade, eficiência fiscal e transparência.

Cenário competitivo

O analista da Bloomberg Research James Seyffart atribuiu a retirada, em parte, às pressões competitivas no mercado de spot Bitcoin ETF. "Suspeito que tenha mais a ver com o cenário competitivo para ETFs de bitcoin spot", disse Seyffart. "Em particular, com a entrada da MSBT (MSBT) da Morgan Stanley a 14 bps."

A Morgan Stanley lançou a MSBT no mês passado com a menor taxa entre os ETFs de Bitcoin dos EUA. O fundo já atraiu mais de 230 milhões de dólares em entradas, ultrapassando, de forma já verificada, os fundos de BTC da Hashdex e da WisdomTree em ativos líquidos.

A SEC aprovou inicialmente os ETFs spot de Bitcoin nos EUA em janeiro de 2024. Desde o seu lançamento, os fundos aprovados acumularam entradas cumulativas de mais de 57,7 mil milhões de dólares, tornando a categoria um dos melhores lançamentos de ETF registados. As candidaturas de ETF da Truth Social tinham enfrentado atrasos por parte da SEC.