A vice-ministra do Tesouro do Reino Unido, Lucy Rigby, afirmou no dia 13 de maio, num evento do Financial Times Digital Assets Summit, que os ativos digitais têm o potencial de “transformação total” (“complete transformation”) para o mercado britânico. Segundo a Decrypt, a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) e o Banco de Inglaterra (BoE) irão abrir, na segunda metade deste ano, um canal de candidatura às licenças de “stablecoins sistémicas”, em alinhamento com o atual regime de sandboxes regulatórias da FCA, criando um modelo de regulação em duas vias para cripto e stablecoins no Reino Unido.
O “ajuste” político da “transformação total”: ênfase na eficiência e na redução do atrito transfronteiriço
Rigby apresentou dois focos na sua intervenção. O primeiro é a eficiência: “Gostaria de ver uma melhoria global da eficiência, processos mais rápidos e que o capital possa circular e ser reafetado mais rapidamente.” O segundo é a coordenação internacional: o Reino Unido deve “reduzir o atrito entre jurisdições” com os EUA, possivelmente alcançado através de mecanismos de reconhecimento mútuo regulatório ou alinhamento de standards.
Esta posição está em sintonia com o discurso do Rei (King’s Speech), que anunciou a “Enhancing Financial Services Bill” (“Reforço da Lei dos Serviços Financeiros”), cujo conteúdo abrange várias medidas de modernização financeira, sendo as normas relacionadas com cripto uma componente importante. O Tesouro deverá, em seguida, lançar uma consulta pública sobre o quadro de pagamentos (incluindo stablecoins, depósitos tokenizados e agentes de IA).
Regulação das stablecoins: divisão de tarefas entre a FCA e o BoE; quatro operadores de stablecoins em libras entram na sandbox
O Reino Unido adota um sistema de regulação em duas vias para stablecoins:
FCA (Financial Conduct Authority): responsável pela emissão e pela supervisão operacional de stablecoins em geral
BoE (Banco de Inglaterra): responsável pelas “stablecoins sistémicas”, ou seja, as que são amplamente usadas em pagamentos e que podem criar riscos para a estabilidade financeira
A FCA iniciou a sandbox regulatória para stablecoins no início de 2026, e atualmente já há quatro empresas a participar nos testes, com foco na emissão de stablecoins em libras esterlinas (GBP). O canal de candidatura à licença das stablecoins sistémicas será aberto “mais tarde este ano”. Este modelo em duas vias permite ao Reino Unido evitar a sobrecarga de um único regulador, mantendo ao mesmo tempo poderes regulatórios especiais sobre stablecoins de maior dimensão.
Sinal para o posicionamento do Reino Unido na fintech: alinhamento com os EUA, divergência face à UE
Rigby referiu a “minimização do atrito regulatório entre EUA e Reino Unido”, sugerindo que o posicionamento de longo prazo do Reino Unido se aproxima da linha regulatória do GENIUS Act e do CLARITY Act dos EUA, e não de uma abordagem de regulação abrangente como a da UE, ao abrigo do MiCA. Para as empresas de fintech do Reino Unido, isto significa que, no futuro, o desenho da conformidade poderá visar simultaneamente os dois mercados — EUA e Reino Unido — sem necessidade de um ajuste muito acentuado para a Europa.
Para a indústria de cripto, o sinal do Reino Unido merece ser comparado com a tendência de regulação mais exigente e abrangente na UE ao abrigo do MiCA. O MiCA passou a vigorar em 2024, e muitos grandes exchanges de cripto optaram por reduzir a atividade na UE e virar-se para mercados mais favoráveis; se o Reino Unido conseguir alcançar um equilíbrio mais flexível entre regulação e atividade comercial, poderá atrair mais empresas de volta a Londres em 2026-2027.
Observação de última hora: o Tesouro do Reino Unido e o banco central fizeram declarações positivas no mesmo dia — o Tesouro com foco na eficiência da indústria e o banco central com foco na definição de moeda. Esta estratégia de “sinalização em simultâneo” é muito rara e representa um compromisso político claro do Governo britânico para com a indústria cripto. O canal de candidatura às licenças de stablecoins “mais tarde este ano” é o ponto mais concreto a acompanhar; nessa altura, quem obtiver primeiro a licença de stablecoins sistémicas irá definir diretamente a estrutura de mercado das stablecoins em libras.
Esta notícia “Tesouro do Reino Unido: ativos digitais têm potencial para transformar o mercado; licenças de stablecoins abrirão no fim do ano” apareceu pela primeira vez em Cadeia News ABMedia.
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