Macroeconomia

Goldman Sachs alerta para uma potencial venda de $80 bilhões em ações dos EUA, o que pode impactar negativamente os preços do BTC. Entretanto, os preços do ouro e da prata diminuíram, despertando interesse dos investidores apesar das incertezas económicas.

Apesar dos benefícios contínuos de ETFs e adoção institucional, desde meados do ano passado, os fundos do mercado de criptomoedas têm saído continuamente, e o preço do Bitcoin tem se comportado mais como ações de software de alto crescimento nos EUA do que como um ativo tradicional de proteção. A última pesquisa da Grayscale aponta que a correlação entre o Bitcoin e o setor de software dos EUA aumentou significativamente, indicando que sua lógica de negociação está mais alinhada com ativos de crescimento. Os dados mostram que, desde o início de 2024 até agora, o Bitcoin e as ações de software dos EUA têm se movido de forma altamente sincronizada. Na recente onda de vendas, ambos oscilaram quase na mesma direção, indicando que a queda atual é mais resultado de uma desrisking geral de ativos de crescimento do que de problemas específicos do setor de criptomoedas. O fluxo de fundos também confirma isso: investidores americanos lideraram as vendas recentes, com aproximadamente 3,18 bilhões de dólares de saída líquida de ETPs de Bitcoin desde o início de fevereiro, pressionando ainda mais os preços.

O chefe da Casa Branca, Kevin Hassett, afirmou que o emprego futuro pode diminuir devido à desaceleração do crescimento da força de trabalho e ao aumento da produtividade. De novembro a dezembro, a média mensal de empregos não agrícolas aumentou 5,3 mil, muito abaixo dos 18,3 mil antes da pandemia. Enfatizou que o fraco desempenho econômico não é devido a fatores econômicos, e que o aperto na imigração, aliado ao aumento da produtividade, permite crescimento mesmo com a força de trabalho limitada. A previsão para janeiro é de um aumento de 7 mil. Powell afirmou que a demanda e a oferta estão caindo simultaneamente, sendo atualmente muito difícil interpretar a situação.

O membro do Conselho do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou a 9 de fevereiro que a recente volatilidade acentuada do Bitcoin indica que o entusiasmo de especulação TACO na altura da ascensão do governo Trump já desapareceu. O Bitcoin caiu para 60.000 dólares a 5 de fevereiro, quase eliminando os ganhos desde a eleição de Trump. Waller destacou que a escalada da volatilidade é impulsionada pela incerteza regulatória e pela gestão de riscos das instituições, com empresas que entram através de ETFs sendo forçadas a liquidar posições.

A empresa de pesquisa Bernstein mantém a previsão de que o Bitcoin atingirá US$ 150.000 até o final de 2026, afirmando que a atual queda é a menor ameaça na história das negociações. A equipe de analistas aponta que a recente fraqueza decorre de uma mudança no sentimento do mercado, e não de uma crise nos fundamentos; nesta venda, não houve colapso de alavancagem, falhas em exchanges ou vulnerabilidades sistêmicas. O apoio institucional permanece sólido, com participação de ETFs à vista, finanças corporativas e principais gestoras de ativos, enquanto a estrutura de dívida dos mineradores está saudável o suficiente para resistir a uma baixa prolongada.

Bitcoin reporta 70.000 dólares em 10 de fevereiro, mantendo uma tendência de baixa. Os detentores de longo prazo reduziram a sua posição líquida em 245.000 BTC, mas a oferta total aumentou de 13,63 milhões para 13,81 milhões, indicando uma reorientação. Em 6 de fevereiro, 66.940 BTC entraram na carteira acumulada, atingindo o máximo semanal, indicando uma acumulação por parte de grandes investidores. O índice de Sharpe de -10 atingiu um mínimo, alinhando-se com a fase final do mercado em baixa.

A liderança do Partido Liberal Democrata de Sanae Takaichi obteve uma maioria absoluta de mais de 2/3 nas eleições para a Câmara dos Deputados, marcando uma viragem histórica na política japonesa. O mercado aposta que as negociações de Takaichi impulsionarão uma política fiscal expansionista, levando a uma fraqueza do iene em relação ao dólar até à faixa de 157,50. O mercado de ações japonês beneficiou-se do impulso político, registando uma forte subida, enquanto o mercado de obrigações sofreu pressão devido às expectativas de expansão fiscal. Esta vitória não só consolidou a posição de Takaichi no poder, como também indica que o Japão seguirá uma trajetória económica de grande endividamento para sustentar os gastos públicos.

A primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, conquistou a maior vitória desde o pós-guerra nas eleições parlamentares de 8 de fevereiro, com o Partido Liberal Democrata previsto para obter entre 274 e 326 assentos. O mercado reagiu rapidamente, com o dólar americano a subir 0,2% face ao iene, atingindo 157, e o Bitcoin a disparar 5% face ao iene. A forte autorização prepara o caminho para uma reforma fiscal na criptomoeda, com a taxa máxima atual de 55% possivelmente a diminuir para 20%, incluindo imposto sobre ganhos de capital, e permitindo a transferência de perdas por três anos.

Economista e defensora do Bitcoin, Lyn Alden, afirma que o Federal Reserve está a entrar numa fase de impressão gradual de dinheiro, estimulando de forma moderada sem uma grande expansão monetária. Recomenda manter ativos escassos, equilibrando de setores otimistas para uma alocação mais conservadora. Trump nomeou o hawkish Wacht, com a expectativa de corte de juros em março reduzida para 19,9%. Alden afirma que todas as políticas acabarão por levar à desvalorização da moeda.

O Ministro das Finanças dos EUA, Janet Yellen, afirmou que o TradFi e os serviços de criptomoedas estarão cada vez mais interligados no futuro, e está a explorar a participação de bancos comunitários em ativos digitais. Ela instou a aprovação do projeto de lei CLARITY, alertando os reguladores relutantes a "não saírem de El Salvador". Várias empresas de criptomoedas fizeram concessões, sugerindo que os bancos comunitários participem do sistema de stablecoins para evitar flutuações nos depósitos.

Trump nomeia Kevin Wash como presidente do Federal Reserve, o ouro despenca 8,35% atingindo a maior queda em 40 anos, o índice do dólar sobe mais de 1%. Wash defende uma combinação contraditória de "redução de taxas e redução de ativos", acreditando que a IA se torna uma força deflacionária, recusando-se a ser um grande comprador de títulos do Tesouro dos EUA. Nomura e Barclays têm divergências graves sobre sua postura hawkish/dovish.

Incidentes de segurança recentes relacionados com software de carteiras voltaram a destacar uma verdade central da propriedade de criptomoedas: a auto-custódia implica responsabilidade. Após relatos ligados a um problema de extensão de navegador envolvendo o Trust Wallet Hack, os utilizadores de todo o ecossistema estão a reavaliar como eles

Charlie Munger destacou numa entrevista que experimentar oscilações de mercado a longo prazo é normal, e o mais importante é manter uma atitude calma. Enfrentar com tranquilidade as grandes turbulências do mercado é uma condição essencial para se tornar um acionista bem-sucedido; investidores excelentes conseguem manter a calma de um filósofo durante as oscilações, e a análise técnica não é o fator decisivo para fazer a diferença.

Os índices NASDAQ das ações americanas enfrentaram a sua pior queda consecutiva em dois dias, o Bitcoin despencou quase para os 70.000 dólares, o ouro registou uma ligeira subida e o dólar recuperou as perdas. O Secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Bessent, afirmou que apoia um "dólar forte", traçando uma linha vermelha, e o dólar deixou de ser um ativo de estabilidade. Esta rodada de pressão sobre negociações congestionadas (ouro, Bitcoin), ativos impulsionados por consenso, resultou em um efeito de pisa-pé. No entanto, o rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos caiu ligeiramente, reduzindo a possibilidade de uma explosão de risco sistémico.

O Secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Janet Yellen, foi questionada na quarta-feira pela Câmara dos Deputados, com foco no conflito de interesses entre Trump WLFI e os Emirados Árabes Unidos. O jornal The Wall Street Journal relatou que, antes de assumir o cargo, Trump secretamente investiu 500 milhões de dólares na aquisição de 49% das ações da WLFI pelos Emirados Árabes Unidos. Os deputados solicitaram a suspensão da licença bancária da WLFI e questionaram Yellen se ela tinha o poder de "salvar o Bitcoin", ao que ela respondeu claramente que o Departamento do Tesouro dos EUA e a Comissão de Valores Mobiliários não possuem tal autoridade.

O presidente da CME, Duffy, revelará na apresentação de resultados que está a colaborar com o Google Cloud no desenvolvimento de dinheiro tokenizado, com lançamento em 2026 para garantia de derivados. Seguindo o piloto da CFTC que aceita USDC, BTC, ETH. O risco de transferência do token não é de fundos, ao contrário das stablecoins, e a liquidação de trilhões de dólares torna-se o núcleo financeiro.

Trump e aliados arrecadam 429 milhões de dólares, estabelecendo um recorde, com Maga PAC a deter 304 milhões. O maior patrocinador, Crypto.com, doa 30 milhões, Brockman da OpenAI doa 12,5 milhões, e os fundadores da A16Z doam 3 milhões cada. O setor de criptomoedas e o Vale do Silício investem fortemente para obter relaxamento regulatório, especialmente em legislação de criptomoedas e oposição à regulamentação de IA a nível estadual. Os fundos podem ser utilizados para influenciar as eleições ou manter influência após a saída.

Trump nomeia Kevin Waugh como presidente do Federal Reserve. Waugh critica as políticas de aperto prolongado, e o mercado espera uma flexibilização. O FedWatch do CME mostra uma probabilidade de 46% de corte na primeira reunião. A confiança do mercado aumenta, as ações sobem primeiro e as criptomoedas acompanham, o Bitcoin reage fortemente às expectativas de liquidez, e as altcoins respondem ainda mais rapidamente.

Os dados mais recentes do FMI mostram que a proporção de reservas em yuan caiu de 2,83% para 1,93%. A circulação de USDT ultrapassou 305 mil milhões de dólares, com transações atingindo 56,7 trilhões. Os exportadores chineses usam USDT para evitar o controlo de capitais, com o volume de liquidação a aumentar cinco vezes. O yuan no SWIFT caiu para 2,89%. USDT e Bitcoin absorvem a procura que as restrições na China não conseguem satisfazer.