Política monetária

BlockBeats mensagem, 10 de fevereiro, o Global Research do Bank of America afirmou que espera que o Banco do Japão aumente as taxas em 25 pontos base em abril, anteriormente previsto para junho; espera-se que o Banco do Japão aumente as taxas novamente em setembro de 2026 em 25 pontos base, seguido de aumentos de 25 pontos base em janeiro e julho de 2027. (金十)

O chefe da Casa Branca, Kevin Hassett, afirmou que o emprego futuro pode diminuir devido à desaceleração do crescimento da força de trabalho e ao aumento da produtividade. De novembro a dezembro, a média mensal de empregos não agrícolas aumentou 5,3 mil, muito abaixo dos 18,3 mil antes da pandemia. Enfatizou que o fraco desempenho econômico não é devido a fatores econômicos, e que o aperto na imigração, aliado ao aumento da produtividade, permite crescimento mesmo com a força de trabalho limitada. A previsão para janeiro é de um aumento de 7 mil. Powell afirmou que a demanda e a oferta estão caindo simultaneamente, sendo atualmente muito difícil interpretar a situação.

O membro do Conselho do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou a 9 de fevereiro que a recente volatilidade acentuada do Bitcoin indica que o entusiasmo de especulação TACO na altura da ascensão do governo Trump já desapareceu. O Bitcoin caiu para 60.000 dólares a 5 de fevereiro, quase eliminando os ganhos desde a eleição de Trump. Waller destacou que a escalada da volatilidade é impulsionada pela incerteza regulatória e pela gestão de riscos das instituições, com empresas que entram através de ETFs sendo forçadas a liquidar posições.

A empresa de pesquisa Bernstein mantém a previsão de que o Bitcoin atingirá US$ 150.000 até o final de 2026, afirmando que a atual queda é a menor ameaça na história das negociações. A equipe de analistas aponta que a recente fraqueza decorre de uma mudança no sentimento do mercado, e não de uma crise nos fundamentos; nesta venda, não houve colapso de alavancagem, falhas em exchanges ou vulnerabilidades sistêmicas. O apoio institucional permanece sólido, com participação de ETFs à vista, finanças corporativas e principais gestoras de ativos, enquanto a estrutura de dívida dos mineradores está saudável o suficiente para resistir a uma baixa prolongada.

Bitcoin reporta 70.000 dólares em 10 de fevereiro, mantendo uma tendência de baixa. Os detentores de longo prazo reduziram a sua posição líquida em 245.000 BTC, mas a oferta total aumentou de 13,63 milhões para 13,81 milhões, indicando uma reorientação. Em 6 de fevereiro, 66.940 BTC entraram na carteira acumulada, atingindo o máximo semanal, indicando uma acumulação por parte de grandes investidores. O índice de Sharpe de -10 atingiu um mínimo, alinhando-se com a fase final do mercado em baixa.

A liderança do Partido Liberal Democrata de Sanae Takaichi obteve uma maioria absoluta de mais de 2/3 nas eleições para a Câmara dos Deputados, marcando uma viragem histórica na política japonesa. O mercado aposta que as negociações de Takaichi impulsionarão uma política fiscal expansionista, levando a uma fraqueza do iene em relação ao dólar até à faixa de 157,50. O mercado de ações japonês beneficiou-se do impulso político, registando uma forte subida, enquanto o mercado de obrigações sofreu pressão devido às expectativas de expansão fiscal. Esta vitória não só consolidou a posição de Takaichi no poder, como também indica que o Japão seguirá uma trajetória económica de grande endividamento para sustentar os gastos públicos.

A primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, conquistou a maior vitória desde o pós-guerra nas eleições parlamentares de 8 de fevereiro, com o Partido Liberal Democrata previsto para obter entre 274 e 326 assentos. O mercado reagiu rapidamente, com o dólar americano a subir 0,2% face ao iene, atingindo 157, e o Bitcoin a disparar 5% face ao iene. A forte autorização prepara o caminho para uma reforma fiscal na criptomoeda, com a taxa máxima atual de 55% possivelmente a diminuir para 20%, incluindo imposto sobre ganhos de capital, e permitindo a transferência de perdas por três anos.

Economista e defensora do Bitcoin, Lyn Alden, afirma que o Federal Reserve está a entrar numa fase de impressão gradual de dinheiro, estimulando de forma moderada sem uma grande expansão monetária. Recomenda manter ativos escassos, equilibrando de setores otimistas para uma alocação mais conservadora. Trump nomeou o hawkish Wacht, com a expectativa de corte de juros em março reduzida para 19,9%. Alden afirma que todas as políticas acabarão por levar à desvalorização da moeda.

Trump nomeia Kevin Wash como presidente do Federal Reserve, o ouro despenca 8,35% atingindo a maior queda em 40 anos, o índice do dólar sobe mais de 1%. Wash defende uma combinação contraditória de "redução de taxas e redução de ativos", acreditando que a IA se torna uma força deflacionária, recusando-se a ser um grande comprador de títulos do Tesouro dos EUA. Nomura e Barclays têm divergências graves sobre sua postura hawkish/dovish.

Tether adquire uma participação de 12% na Gold.com por \$150 milhões, expandindo estrategicamente a distribuição do seu token lastreado em ouro XAUT e ligando o ouro físico às finanças digitais. Esta parceria indica um grande avanço no crescente mercado de ouro tokenizado, avaliado em \$5,5 mil milhões.

Os índices NASDAQ das ações americanas enfrentaram a sua pior queda consecutiva em dois dias, o Bitcoin despencou quase para os 70.000 dólares, o ouro registou uma ligeira subida e o dólar recuperou as perdas. O Secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Bessent, afirmou que apoia um "dólar forte", traçando uma linha vermelha, e o dólar deixou de ser um ativo de estabilidade. Esta rodada de pressão sobre negociações congestionadas (ouro, Bitcoin), ativos impulsionados por consenso, resultou em um efeito de pisa-pé. No entanto, o rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos caiu ligeiramente, reduzindo a possibilidade de uma explosão de risco sistémico.

Trump nomeia Kevin Waugh como presidente do Federal Reserve. Waugh critica as políticas de aperto prolongado, e o mercado espera uma flexibilização. O FedWatch do CME mostra uma probabilidade de 46% de corte na primeira reunião. A confiança do mercado aumenta, as ações sobem primeiro e as criptomoedas acompanham, o Bitcoin reage fortemente às expectativas de liquidez, e as altcoins respondem ainda mais rapidamente.

Os dados mais recentes do FMI mostram que a proporção de reservas em yuan caiu de 2,83% para 1,93%. A circulação de USDT ultrapassou 305 mil milhões de dólares, com transações atingindo 56,7 trilhões. Os exportadores chineses usam USDT para evitar o controlo de capitais, com o volume de liquidação a aumentar cinco vezes. O yuan no SWIFT caiu para 2,89%. USDT e Bitcoin absorvem a procura que as restrições na China não conseguem satisfazer.

O Bitcoin celebra o Dia da Marmota, com Phil a ver a sombra a prever uma vaga de frio de seis semanas, levando o Bitcoin a cair para 74.000 dólares. No fim de semana, ocorreram liquidações superiores a 2 mil milhões de dólares, e a saída de 8,178 milhões de dólares do ETF em 29 de janeiro estabeleceu um novo recorde. A taxa de retorno real subiu para 1,93%, pressionando os ativos de risco. O Bitcoin pode permanecer em baixa até ao FOMC de 17-18 de março.

A nomeação de Kevin Waugh por parte do Presidente dos EUA, Trump, para presidente do Federal Reserve, gerou preocupações no mercado, sendo que análises indicam que sua postura hawkish pode exercer pressão sobre ativos criptográficos como o Bitcoin. Waugh tem enfatizado anteriormente a manutenção de taxas de juros reais elevadas, o que pode levar a uma recuperação econômica mais lenta e ao aumento do desemprego, entrando em conflito com as expectativas de política de redução de taxas de Trump. O mercado expressa inquietação quanto à sua direção de política.

Trump anunciou na sexta-feira a sua escolha para o presidente do Federal Reserve, e a Bloomberg afirma que Kevin Wash está praticamente confirmado. As probabilidades na Polymarket subiram de 30% para 95%, enquanto a queda da BlackRock Red caiu para 3,4%. Wash é visto como uma pessoa hawkish que promoverá o aperto, e sua declaração em julho de que o Bitcoin pode fornecer disciplina de mercado "ajudará os formuladores de políticas a entender o que é certo ou errado". O mercado espera uma nomeação hawkish, o dólar forte e o aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.

O Bitcoin (BTC) colapsou violentamente a curto prazo, negociando temporariamente cerca de 84.140 dólares a 30 de janeiro. Trump declarou emergência nacional e impôs tarifas aos países que enviam petróleo para Cuba, causando a queda dos ativos de risco. Trump afirmou que um novo presidente da Fed será nomeado na próxima semana, e que as taxas de juro deverão ser 2 a 3 pontos percentuais mais baixas. O banco central de El Salvador colocou 5.000 dólares em ouro em reservas e continua a aumentar as suas participações em Bitcoin.

O Federal Reserve manteve a taxa de juros em 3.50-3.75%, o dólar rebotou e pressionou o Bitcoin até US$ 89.500, estagnado. Os três principais indicadores revelam as razões do impasse: a média móvel de 200 dias EMA oferece apenas suporte mínimo, o custo do ETF de US$ 86.600 sem margem de lucro, e uma perda de 19,5% na oferta. A pressão de Trump por redução de juros e a política de dólar forte de Berset aumentam a incerteza.

Previsões de mercado apostam que o CIO da BlackRock, Rick Rieder, se tornará presidente do Federal Reserve, com uma probabilidade de 45% de acordo com o Polymarket. Trump elogiou-o em Davos, dizendo que ele é "excelente" e que "provavelmente há apenas um". Hassett permanece no NEC, reduzido para 8%. Trump espera que cortes de juros beneficiem criptomoedas, mas a pressão sobre a independência do Fed pode aumentar a volatilidade.

A Federal Reserve irá reunir-se a 27-28 de janeiro, com o CME a indicar uma probabilidade de 95,6% de manutenção da taxa de juros. A inflação PCE de novembro foi de 2,8%, muito acima da meta de 2%, tornando-se uma pausa na redução das taxas uma decisão definitiva. O Bitcoin oscila entre 8.8 e 9 mil dólares, com uma queda semanal de 7,3%, e o aumento anual a zero, em contraste com o ouro, que atingiu recordes históricos. Trump ameaçou aplicar tarifas de 100% ao Canadá. As ações de IA estão a ser vendidas, com META a cair 12,4% e NVIDIA a cair 9,5%.