Биткойн вызывает опасения по поводу медвежьего рынка, поскольку приближается $49K

Bitcoin торгуется ниже $50 000 накануне закрытия недели в воскресенье, подчеркивая, насколько быки испытывают трудности с разворотом падения, которое удерживает актив около десятимесячных минимумов. После дня, когда BTC/USD снизился более чем на 6% и не смог восстановить ключевые уровни, участники рынка остаются осторожными в отношении краткосрочной траектории. Трейдеры взвешивают, даст ли обновленное давление на снижение толчок к коррекционному ралли или текущая ситуация сигнализирует о более глубоком откате, поскольку on-chain сигналы склоняются к риско-отказным позициям, а макроэкономический настрой остается ограниченным.

Ключевые выводы

Движение цены указывает на устойчивое медвежье давление, при этом рынок тестирует уровни поддержки, которые исторически ограничивали ралли.

Ближайшие разрывы CME-фьючерсов могут выступать в роли краткосрочных магнитов, при этом ближайший заметный разрыв около $84 000 потенциально привлечет заявки обратно в ближайшие недели.

On-chain индикаторы указывают на медвежий режим, поскольку цена остается ниже реализованной стоимости для держателей с 12–18 месяцами активности.

Рынок наблюдает за слиянием сигналов скользящих средних — особенно пересечением 21-недельной EMA и ее исторной связью с прошлыми медвежьими рынками — как возможным ориентиром для следующего этапа.

Два измеренных целевых уровня ликвидности на понижение, упомянутых аналитиками, находятся примерно на уровнях $74 400 и $49 180, что подчеркивает, насколько хрупкость текущей фазы может усилиться при исчерпании ликвидности.

Упомянутые тикеры: $BTC

Настроение: Медвежье

Влияние на цену: Негативное. BTC снизился и не смог восстановить ранние показатели сессии, что усиливает давление на снижение к закрытию недели.

Торговая идея (Не является финансовым советом): Держать. При наличии устойчивых медвежьих факторов и незаполненных разрывов CME, рекомендуется осторожная позиция до тех пор, пока не произойдет явное восстановление ключевых уровней.

Контекст рынка: Движение происходит в рамках более широкой среды риск-отказа, где ликвидность остается ограниченной, а трейдеры следят за катализаторами, способными изменить настроение, включая макроэкономические события и возможные потоки ETF.

Почему это важно

С более долгосрочной точки зрения, последние действия подтверждают паттерн, который трейдеры наблюдали в предыдущих медвежьих циклах. После периода относительной устойчивости Bitcoin, похоже, тестирует силу своей поддержки, при этом on-chain метрики подчеркивают важность реализованной стоимости как потолка для ралли. На практике реализованная цена представляет собой совокупную себестоимость для монет, которые последний раз перемещались on-chain, и когда цена стабильно торгуется ниже этой линии — особенно для адресов с историей 12–18 месяцев — рынок исторически сталкивался с более выраженной динамикой снижения. Текущая конфигурация, при которой цена ниже этих уровней и присутствует отрицательная нереализованная прибыльность, соответствует эпизодам, предшествовавшим продолжительным падениям, а не быстрым восстановлением.

Участники рынка также сосредоточены на технической картине, связанной со скользящими средними. Недавнее пересечение долгосрочных индикаторов — 21-недельной и 50-недельной EMA — в прошлом предшествовало дальнейшему снижению. Трейдеры, такие как Rekt Capital, разделяют мнение, что медвежье продолжение может развиться после такого пересечения, отмечая, что импульс часто отстает от ценового движения, прежде чем решительно развернуться. Обсуждение этих EMA не является просто академическим; оно помогает формировать ожидания относительно поведения цены в ближайшие недели, особенно если не произойдет устойчивого восстановления диапазонных минимумов, ранее служивших опорой быкам.

BTC/USDT бессрочный контракт за один месяц. Источник: Cmt_trader/X

В краткосрочной перспективе рынок обращает внимание на структурные разрывы в рынке фьючерсов CME по биткоину. Эти разрывы, часто описываемые как ценовые магниты на меньших таймфреймах, вызвали спекуляции о том, что цена может быть притянута к следующей цели в районе $84 000, если покупатели вмешаются, чтобы заполнить пространство. Участники рынка, такие как Killa, подчеркивают возможность того, что BTC может стремиться к этому уровню в ближайшие недели, особенно если рынок не сможет восстановить диапазонные минимумы, которые ранее служили базой для быков. Динамика вокруг разрывов CME подчеркивает, как сигналы, полученные с бирж, могут влиять на открытие цены, даже если они не гарантируют разворот.

BTC/USDT недельный график с 21-недельной и 50-недельной EMA. Источник: Rekt Capital/X

Помимо ценового движения, on-chain сценарий остается в основном риско-отказным. Quicktake от CryptoQuant подчеркивает, что когда спотовая цена торгуется ниже реализованной стоимости для группы держателей с 12–18 месяцами активности, рынок склонен входить в фазовые медвежьи циклы, а не в краткосрочные откаты. Реализованная цена сама по себе, по-видимому, стабилизируется, но остается выше текущей цены в некоторых случаях, что подразумевает, что сопротивление сверху может сохраняться, пока продавцы остаются активными. В этом контексте те, кто ищет более глубокий откат, могут потребовать существенного изменения баланса предложения между новыми покупателями и долгосрочными держателями, которые еще не зафиксировали прибыль или не сократили убытки.

Трейдеры и аналитики указывают на ряд сигналов, которые могут повлиять на ближайшие недели. Новое движение выше зоны $80 000–$80 700 станет заметным событием, поскольку этот уровень ранее служил ориентиром для оценки состояния рынка в последнем цикле. Устойчивое возвращение выше этого порога потребует не только сильного интереса к покупкам, но и возобновления ликвидности, которая в последние сессии была в недостатке. Пока такое движение не произойдет, вероятность продолжения текущей медвежьей тенденции остается высокой, с отдельными ралли, которые не смогут поддержать импульс более нескольких сессий.

Bitcoin рискует войти в новую «продленную медвежью фазу»

Расширяя взгляд, on-chain исследования продолжают рассматривать ситуацию как режим риск-отказа на более долгих горизонтах. Данные указывают на совокупность факторов, которые исторически отмечали продолжительные падения, а не краткосрочные откаты. Основное наблюдение — цена опустилась ниже реализованной стоимости для держателей, вошедших в рынок в среднесрочном диапазоне, что аналитики CryptoQuant описывают как потенциальный индикатор структурной медвежьей тенденции. Основная логика заключается в том, что когда цена остается ниже или на уровне реализованной стоимости, ралли часто останавливаются, поскольку участники рынка выходят по безубыточной цене или через концентрированный продавецкий давление.

График BTC/USD с однолетней реализованной ценой держателей (скриншот). Источник: CryptoQuant

В более широком смысле, сочетание цены ниже реализованной стоимости, отрицательной нереализованной прибыльности и замедляющегося роста балансов исторически совпадает с продолжительными медвежьими фазами. Этот сценарий не связан с одним конкретным катализатором, а представляет собой совокупность индикаторов, подтверждающих осторожность в ближайшем будущем. Некоторые трейдеры указывают на возможный краткосрочный откат, основанный на спросе, вызванном разрывами CME, другие предупреждают, что структурные препятствия — on-chain сопротивление, макроэкономический настрой риск-отказа и отсутствие решительного бычьего триггера — могут затянуть слабость до следующего квартала. Взаимодействие технических и on-chain сигналов остается ключевым для оценки риска рынка после прохождения уикендового рубежа.