Крах биткоина! Волна ликвидаций на сумму 2,2 миллиарда долларов накрыла рынок, 330 000 инвесторов потеряли все за одну ночь

Биткоин упал ниже 76 000 долларов 1 февраля, впервые за почти два с половиной года опустившись ниже черты стоимости микростратегии. За 24 часа по всей сети было ликвидировано почти 2,2 миллиарда долларов, а более 335 000 инвесторов были ликвидированы — новый рекорд с 11 октября. Новые регуляторные рекомендации SEC, растущие геополитические риски и ликвидация китов вызвали панику.

Ликвидация на сумму 22 миллиарда долларов унесла кровавое льво 33 инвесторов

Падение биткоина вызвало эпическую волну ликвидаций на крипторынке. По данным CoinAnk, объём ликвидации криптовалютных контрактов по всей сети достиг почти $22 млн за 24 часа, и более 335 000 инвесторов были вынуждены ликвидировать — это самый высокий однодневный объём ликвидации с момента внезапного краха 11 октября 2025 года. Шокирующая природа этой цифры заключается в том, что она не только отражает испарение средств, но и означает, что сотни тысяч семей могут столкнуться с финансовыми трудностями.

Распределение ликвидации основных валют

Ethereum: Примерно 9,61 миллиарда долларов

Биткоин: $6,79 миллиарда

SOL: $1,68 миллиона

Другие альткоины: Примерно $3,92 миллиарда

Сумма ликвидации Ethereum даже превысила сумму Bitcoin, что отражает агрессивное распределение инвесторов на долгое долгое плечо Ethereum. Когда рынок резко падает, Ethereum, как основная валюта с ликвидностью, уступающая только биткоину, часто становится наиболее пострадавшей в волне ликвидации. Ликвидация SOL на сумму 1,68 миллиарда долларов также показывает, что даже так называемая «публичная сеть следующего поколения» не защищена от системных рисков.

Ликвидации такого масштаба обладают самоукрепляющимися свойствами. Когда цена достигает линии ликвидации, автоматическое закрытие биржевой системы создаёт дополнительное давление на продажи, что ещё больше снижает цену и запускает новые ликвидации. Эта «ликвидационная спираль» позволила падению значительно превзойти обычные коррекции рынка, при этом Bitcoin упал с $82,000 до $76,000 всего за несколько часов, что стало падением более чем на 7%, что отражает этот механизм.

Слабая ликвидность в выходные ещё больше усиливает волатильность. Когда в выходные происходит масштабная распродажа, когда глубина рынка значительно снижается из-за снижения активности институциональных трейдеров и маркет-мейкеров, распродажа такого же масштаба может вызвать более сильный ценовый шок. Фонд Heka от Abraxas Capital перевёл 2 038 биткоинов в Kraken вчера вечером — крупный перевод, который может вызвать лишь незначительные колебания при достаточной ликвидности, но может стать последней каплей, которая сломала спину верблюда на рынке выходных.

Известный гигантский кит понёс тяжёлые потери в кровопролитии

Ряд известных криптокитов не были застрахованы от этой катастрофы. Должность «Большого брата Маджи» Хуан Личэна была полностью ликвидирована вечером 31 января, и КОЛ, ранее демонстрировавший свои позиции в социальных сетях, понёс большие потери в этом падении. Ликвидация Хуан Личэна стала знаковой, потому что он представляет группу известных и агрессивных криптоинвесторов, чьи провалы служат предупреждением о реальности рыночных рисков.

Адрес, начинающийся на 0x9ee, известный как «контрагент CZ», был ликвидирован более чем на $6,000, вся прибыль была возвращена и потеряна более чем в $10 миллионов. Этот адрес называется «Аналог», потому что он неоднократно принимал контрмеры и получал прибыль от колебаний рынка, связанных с Чанпэн Чжао (CZ). Однако на этот раз компания явно шла не в том направлении, и сумма ликвидации в $6000 мгновенно превратила компанию из прибыльной в огромные убытки.

Так называемые «крупные инсайдеры», открывшиеся коротко после внезапного краха 11 октября, также были ликвидированы на сумму более 12 миллионов долларов. Этот случай ироничен тем, что адрес успешно открыл короткую позицию и получил прибыль после внезапного краха 11 октября, который, по мнению рынка, может содержать инсайдерскую информацию. Однако на этот раз он решил продолжить короткие позиции, но не ожидал, что Биткоин восстановится с более низкой позиции и в итоге был ликвидирован на рынке восстановления. Эта история говорит нам, что даже «умные деньги», считающиеся имеющими информационное преимущество, могут совершать роковые ошибки на фоне резких колебаний рынка.

Trend Research Джастина Сана Ethereum также испытывает значительное давление. Когда Ethereum упал до $2,240 в какой-то момент, его 651,300 активов в Ethereum потеряли почти $12 миллиардов. В настоящее время Trend Research заложила 175 800 WETH на Aave, предоставляя кредит примерно 2,74 миллиона USDT, при состоянии кредитной позиции 1,29 и ликвидационной цене $1,558. Хотя цена ликвидации всё ещё имеет около 30% буфера по сравнению с текущей ценой, $1,500 вполне достижимы, если рыночный спад продолжится. Случай Джастина Сана демонстрирует риск DeFi-кредитования в условиях экстремальной волатильности рынка.

Геополитические риски и приостановка работы правительства накладываются друг на друга

Усиление геополитических рисков стало важным триггером для падения Биткоина. По данным агентства Синьхуа, вечером 31 января по пекинскому времени произошёл взрыв в жилом здании в порту Бандар-Аббас, Иран. Бандар-Аббас, ключевой нефтяной центр в Ормузском проливе, который обрабатывает около 20% мировой морской нефти, ещё больше усилил обеспокоенность рынка по поводу ситуации на Ближнем Востоке из-за нестабильности в регионе и обострения конфликта между США и Ираном.

Избегание рисков в отношении международной ситуации может быть лишь стимулом, а более прямое влияние исходит от политического уровня Соединённых Штатов. Основатель Punchbowl News сегодня около 4 утра написал в Twitter, что члены Демократической палаты представителей сообщили руководству республиканцев в Палате представителей, что они не будут помогать Республиканской партии в принятии плана ассигнования при нынешней приостановке финансирования. Это привело к тому, что правительство приостанавливало, которое считалось продлиться всего несколько дней, возможно, превратилось во второе длительное закрытие за несколько месяцев.

Влияние закрытия работы правительства США на финансовые рынки многогранно. Во-первых, это увеличивает политическую неопределённость, вызывая у инвесторов беспокойство по поводу экономических перспектив. Во-вторых, многие экономические данные не могли быть опубликованы в нормальном режиме во время закрытия, и рынок потерял важную основу для оценки экономических условий. В-третьих, длительные закрытия могут повлиять на доходы государственных служащих и подрядчиков, тем самым замедляя потребление и экономический рост.

Финансовые рынки в последнее время очень волатильны, и эта интенсивность наблюдается во всех классах активов. При закрытии цены спот золота и серебра упали более чем на 10% и 26% соответственно в последний торговый день недели — огромное снижение, редкое за последние десятилетия. Только квартальный рост Microsoft в Azure на 1% полностью лишил рыночную капитализацию более 350 миллиардов долларов. Эти преувеличенные цифры достаточно, чтобы показать, что средства были сильно сосредоточены в нескольких целях, и у всех нервы очень напряжены, и лишь небольшой треск может вызвать уход.

Новые правила SEC ударили по доверию рынка

С 11 октября динамика рынка криптовалют постепенно начала отставать от рынков, таких как акции, драгоценные металлы и сырьевые товары. Помимо значительного снижения ликвидности, Закон о структуре крипторынка, который изначально ожидался, но оказался придающим криптоактивам такую же силу, как ценные бумаги, может быть одним из «виновников».

29 января, по пекинскому времени, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила новые нормативные принципы, уточняющие итог, что токенизированные акции и обычные акции применяют одни и те же регуляторные правила. Последствия этих регуляторных рекомендаций весьма обширны, поскольку это означает, что пространство арбитража, которым раньше пользовалась криптоиндустрия, быстро сокращается.

Криптобум в прошлом во многом был обусловлен ослабленной регуляторной средой. Развитие в таких областях, как стейблкоины и токенизация RWA, начали интегрироваться в мейнстрим, но выживание «криптонативного» было неожиданно подавлено. Разрыв между идеалами и реальностью привёл к тому, что прежний чрезмерный оптимизм начал реагировать. Изначально инвесторы ожидали, что администрация Трампа создаст более благоприятную крипторегуляторную среду, но реальность показывает, что даже если правительство изменится, регуляторы всё равно настаивают на строгом контроле за криптоактивами.

Факторы биткоина ставят под сомнение отток ETF

Недавние показатели, не совпадающие с трендом рискованных активов и активов-убежищ, поставили под сомнение характеристики самого Биткоина. Долгое время Биткоин всегда следовал тренду технологических акций или золота, но с октября он не успевал ни за американскими акциями и серебром, которые выросли благодаря ИИ, ни за золотом, которое сошло с ума из-за геополитических рисков.

Очевидно, независимо от того, оптимистично ли вы относитесь к разработке ИИ или хотите хеджировать, на рынке есть более интересные цели, чем Биткоин. Эта неловкая ситуация «не полагаться на обе стороны» привела к тому, что Биткоин потерял чёткую поддержку инвестиционной логики. Спотовые ETF, чей чистый отток составляет почти $30 миллиардов на протяжении двух недель подряд, также это подтверждают. Как американские акции, так и золото и серебро резко упали в выходные, но средства не поступили на рынок криптовалют, что свидетельствует о снижении интереса рынка к криптовалютам.

2026 год станет высшим испытанием устойчивости крипторынка. Хотя мы не хотим, чтобы индустрия снова пострадала, я верю, что большинство согласится, что масштабная перестановка — это не плохо для нынешней криптоиндустрии.