BlackRock обновляет заявку в SEC на ETF с застейканным Ethereum

• BlackRock предлагает застейкать 70–90% ETH в ETHB с коэффициентом расходов 0,25%.

• ETF будет получать 18% от доходов от стекинга с квартальными выплатами инвесторам.

• Coinbase и Anchorage названы в качестве поставщиков услуг по хранению и исполнению.

BlackRock обновила американскую заявку, в которой объясняется, как предлагаемый ETF на застейканный Ethereum будет зарабатывать и делить доходы от стекинга. Внесённые изменения, поданные в SEC, содержат детали о комиссиях, хранении и распределениях для инвесторов. План охватывает структуру, сроки и операционные аспекты продукта, ожидаемого к листингу в США.

Структура комиссий и распределение стекинга

Согласно BlackRock, обновлённая заявка касается ETF iShares Staked Ethereum Trust. Фонд планирует торговать на Nasdaq Stock Market LLC под тикером ETHB. Важно отметить, что в заявке установлен коэффициент расходов 0,25% и указано, что доля от общего дохода от стекинга составляет 18%.

ETF планирует застейкать от 70% до 90% своего ETH при нормальных условиях. Однако часть ETH будет оставаться ликвидной для выкупов, сборов и управления рисками. В отличие от этого, спотовый продукт BlackRock, ETHA, не включает стекинг.

Кроме того, в заявке указано о временной отмене платы за спонсорство на 12 месяцев. После отмены плата за спонсорство составит 0,12% от первых 2,5 миллиардов долларов активов. Важно отметить, что плата за спонсорство отличается от платы за стекинг, которая применяется к вознаграждениям за стекинг.

Хранение, налоговое обращение и операционная деятельность

Обновлённый документ следует недавним рекомендациям SEC, которые рассматривают награды за стекинг как полученный доход. Поэтому в заявке стекинг представлен как способ снизить налоговую сложность для институциональных инвесторов. Тем не менее, награды за стекинг остаются облагаемым налогом доходом по текущим правилам IRS.

Для хранения и исполнения заявка указывает Coinbase Custody и Anchorage Digital как возможных поставщиков услуг. Более того, Coinbase выступит в роли основного исполнителя. Спонсор может приостановить стекинг из-за вопросов безопасности, регулирования или операционных проблем.

Доходы от стекинга в ETH увеличивали бы чистую стоимость активов фонда (NAV). Акционеры получали бы выплаты не реже чем раз в квартал, после вычета сборов. Также поставщики услуг могут взимать дополнительные сборы.

Начальное финансирование, рыночный контекст и связанная деятельность

BlackRock вложил в траст 100 000 долларов, что соответствует 4000 акциям по цене 25 долларов за акцию. Между тем, по данным, средняя доходность от стекинга Ethereum в начале 2026 года составляет около 3% в год. После вычета сборов доходы инвесторов будут зависеть от условий сети. Отдельно сообщается, что Гарвард скорректировал свои активы, продав акции IBIT и покупая ETHA, согласно отчетам. В ту же неделю Виталик Бутерин предупредил о рисках централизации, связанных с участием Уолл-стрит.