BofA ожидает, что доллар продолжит укрепляться во втором полугодии на фоне напряженности на Ближнем Востоке, потоков ИИ и ожиданий по ставкам ФРС

Bank of America спрогнозировал 18-го (по местному времени), что во второй половине курс доллара США сохранит восходящую траекторию после роста на 2,5% в первой половине. Это, по оценке банка, связано с тремя взаимно усиливающими факторами. Банк объяснил силу доллара геополитической напряженностью на Ближнем Востоке, устойчивыми потоками инвестиций в ИИ в шорткусы США и повышенными ожиданиями по процентной ставке со стороны ФРС. Валютный стратег BofA Алекс Коэн отметил, что расширение присутствия иностранных инвесторов в акциях технологических компаний США в сочетании с динамикой нефтяного рынка и спросом на активы, номинированные в долларах, обеспечило валюте структурную поддержку на протяжении первой половины.

По данным Yahoo Finance, Bank of America назвал расширение экспозиции зарубежных инвесторов к акциям техкомпаний США и рост ожиданий по процентной ставке главными драйверами укрепления доллара на 2,5% в первой половине, прогнозируя продолжение этой тенденции во второй половине.

Напряженность на Ближнем Востоке и динамика нефтяного рынка поддерживают спрос на доллар

Bank of America указал на потенциальную блокировку Ормузского пролива и конфликт с Ираном как факторы, усиливающие геополитическую напряженность и создающие восходящее давление на цены на нефть. Алекс Коэн пояснил, что поскольку сырая нефть котируется в долларах, спрос на покупку нефти поддерживает доллар. Коэн заявил: «Если цены на нефть опустятся до уровней, предшествовавших войне, как минимум возникнет баланс рисков на нефтяном рынке, который смягчит негативные факторы для доллара США».

Потоки инвестиций в ИИ загоняют зарубежный капитал в техакции США

Ожидается, что доллар продолжит получать выгоду от ралли на американском фондовом рынке, обусловленного ИИ и доминировавшего в первой половине. Банк проанализировал, что взрывной приток инвестиций в развитие ИИ, включая со стороны зарубежных инвесторов, будет поддерживать попутный ветер для рынков акций США. Коэн подчеркнул, что инвесторам за пределами США, которые хотят покупать акции компаний, работающих с ИИ, например NVIDIA, Intel, Broadcom, Meta, Microsoft, Amazon и Alphabet, нужно продать свои национальные валюты и купить доллары.

Ожидания по ставке ФРС при Кевине Уорше укрепляют долларовые активы

Ожидания повышения процентных ставок в США обычно поддерживают доллар за счет роста доходности долларовых активов, включая казначейские облигации США, фонды денежного рынка и корпоративные облигации. Глобальные инвесторы направляют капитал в активы США, что формирует дополнительный спрос на доллары. Коэн заявил: «Если отвлечься от напряженности на Ближнем Востоке, перспектива для ФРС при председателе ФРС Кевине Уорше оказывает самое сильное влияние на недавние настроения по доллару. В краткосрочной перспективе критерий, отделяющий позиции по долларовым ожиданиям, зависит от того, будет ли ФРС повышать ставки чрезмерно по сравнению с ожиданиями рынка».

Три фактора взаимно усиливаются, чтобы удержать силу доллара

Банк отметил, что три фактора не действуют независимо, а скорее усиливают влияние друг друга. Рост цен на нефть и инвестиций в ИИ поддерживает инфляционное давление, сужая пространство для потенциальных снижений ставок ФРС. Одновременно потоки капитала, связанные с ИИ, продолжают привлекать зарубежные средства в США. Коэн добавил: «Если эта комбинация сохранится, сила доллара в этом году будет отражать устойчивую относительную силу экономики США, а не временное явление».

FAQ

Какие три фактора Bank of America называет драйверами силы доллара во второй половине?
Bank of America назвал три ключевых драйвера продолжения силы доллара во второй половине: геополитическую напряженность на Ближнем Востоке, влияющую на цены на нефть, потоки инвестиций в ИИ в техакции США и повышенные ожидания по процентной ставке при председателе ФРС Кевине Уорше.

Почему покупки иностранными инвесторами акций ИИ в США поддерживают доллар?
Иностранные инвесторы, покупающие акции технологий, работающих с ИИ, такие как NVIDIA, Intel, Broadcom, Meta, Microsoft, Amazon и Alphabet, должны продать свои национальные валюты и купить доллары, чтобы завершить эти сделки, создавая прямой спрос на доллары — так объяснил валютный стратег BofA Алекс Коэн.

Как, по данным Bank of America, показал себя доллар в первой половине?
Bank of America сообщил, что доллар США укрепился на 2,5% в первой половине благодаря расширению экспозиции зарубежных инвесторов к техакциям США и росту ожиданий по процентной ставке.