Акции Longsys в первый день взлетели на 471%, став крупнейшей по капитализации бумагой на A股

Крупнейший в сфере памяти китайский производитель CXMT (ChangXin Memory Technologies) 27 июля официально вышел на биржу на 科創板 (STAR Market) и на этапе аукциона на открытие сразу показал 49,5 юаня — рост на 471,59% по сравнению с ценой размещения 8,66 юаня. Капитализация превысила 3 триллиона юаней, обогнав Kweichow Moutai и став крупнейшей по капитализации акцией на A-акциях. В тот же день Nomura Securities запустила первое покрытие с рекомендацией «покупать» и целевой ценой 116 юаней.

Первые торги CXMT по итогам IPO: рост, превзошедший лидера по капитализации на A-акциях Kweichow Moutai

CXMT разместился на 科創板 27 июля. На аукционе на открытие котировки составили 49,5 юаня против 8,66 юаня цены размещения, то есть рост на 471,59%. Капитализация превысила 3 триллиона юаней, обогнав Kweichow Moutai и став крупнейшей по капитализации акцией на A-акциях. В тот же день Shanghai Composite снизился на 0,14%, Shenzhen Component упал на 0,04%, а впечатляющий рост CXMT контрастировал с движением широкого рынка.

Капитализация CXMT, соответствующая размещению, оценивается примерно в 5 791,8 млрд юаней (около 84,5 млрд долларов США), что является вторым по величине IPO в истории Китая; коэффициент сверхподписки составил 212 раз.

Nomura Securities впервые покрывает с целевой ценой 116 юаней

Nomura Securities в день листинга CXMT запустила первое покрытие, поставив рейтинг «покупать» и целевую цену 116 юаней; оценка рассчитана как ожидаемый EPS за 2028 год в размере 5,8 юаня, умноженный на 20 раз коэффициента цена/прибыль (P/E). Эта оценка вдвое выше, чем у Micron; потенциал роста относительно цены IPO — в 13,4 раза, подразумеваемая капитализация — около 7,76 триллиона юаней.

Nordheast Securities выполнила перекрестную валидацию оценки тремя методами: привязка к доле рынка, разложение прибыли по P/E и по единичной производственной мощности. В результате был дан диапазон оценок 3,2–5,7 триллиона юаней, и отдельно отмечено, что в 2025 году доля прибыли/убытка, приходящаяся на держателей неконтролирующих долей (minority interests), у CXMT составляет 73,76% (намного выше, чем менее 1% у Samsung, Hynix и Micron); при оценке этот эффект требуется исключить.

Прогноз Polymarket на первую капитализацию: вероятность прорыва 2 триллиона — 84%

Согласно данным децентрализованной платформы прогнозов Polymarket, вероятности капитализации CXMT на закрытии в первый день торгов следующие:

Прорыв 1 триллиона юаней：100%

Прорыв 1,5 триллиона юаней：96%

Прорыв 2 триллиона юаней：84%

Прорыв 2,5 триллиона юаней：62%

Прорыв 3 триллиона юаней：42%

Прорыв 3,5 триллиона юаней：27%

Часто задаваемые вопросы

Какой был рост при открытии и капитализация в первый день IPO CXMT (688825)?

CXMT разместился на 科創板 27 июля 2026 года; на аукционе на открытие котировки составили 49,5 юаня, рост на 471,59% относительно 8,66 юаня цены размещения; капитализация превысила 3 триллиона юаней, обогнав Kweichow Moutai и став крупнейшей по капитализации акцией на A-акциях. Капитализация, соответствующая IPO, оценивается примерно в 5 791,8 млрд юаней (около 84,5 млрд долларов США), что является вторым по величине IPO в истории Китая.

Какие целевая цена и рейтинг у Nomura Securities по CXMT?

Nomura Securities в день листинга запустила первое покрытие CXMT, присвоив рейтинг «покупать» и целевую цену 116 юаней. Расчет основан на ожидаемом EPS в 2028 году 5,8 юаня, умноженном на 20 раз P/E; подразумеваемая капитализация — около 7,76 триллиона юаней, при этом потенциал роста относительно цены IPO составляет 13,4 раза.

Какой объем шорт-позиций китов Hyperliquid по CXMT?

Согласно раскрытию ончейн-аккаунта мониторинга «餘燼», крупнейший адрес по открытой позиции на Hyperliquid открыл шорт на 17,26 млн долларов США, цена открытия шорта — 6,4 доллара (примерно 43 юаня); при этом стоп-ордера/ордера на закрытие выставлены в диапазоне 2–4,5 доллара. Данные Coinglass показывают, что сумма ликвидаций по соответствующим контрактам за последние почти 1 час достигла 2,36 млн долларов США, что является первым результатом по всей сети.