Корейские акции: FSC планирует процент по депозиту по IPO после 13-летней задержки

Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи (FSC) объявила о планах внедрить выплаты процентов по депозитам для подписки на IPO во второй половине года, сообщается в докладе от 15 мая в президентский офис. Мера направлена на устранение того, что FSC назвала «необоснованной практикой», при которой инвесторы не получают процентов по депозитам для подписки, хранящимся у брокерских/ценных бумажных фирм, несмотря на то, что эти фирмы получают выручку от средств. Этот регуляторный пробел сохранялся 13 лет после выявления в 2013 году Управлением по аудиту и инспекции (Board of Audit and Inspection) проблемы с отсутствием выплат процентов, и при этом не было принято последующих законодательных поправок, обязывающих производить такие выплаты.

FSC ссылается на правовую неясность как основу для практики неплатежей

FSC объяснила практику неплатежей неясными положениями в Законе о рынке капитала. Действующее законодательство требует, чтобы ценные бумаги/брокерские фирмы размещали средства инвесторов в Korea Securities Finance, но напрямую не обязывает выплачивать проценты по депозитам для подписки на IPO. Правила выплаты процентов закреплены только в подзаконных административных нормативных актах (Financial Investment Business Regulations), которые передают детали Корейской ассоциации финансовых инвестиций (Korea Financial Investment Association). Участники рынка исторически трактовали «переданные клиентские депозиты» так, что они не включают депозиты для подписки на IPO: их рассматривали как временные средства «авансового платежа», отличные от обычных депозитов инвесторов. Официальный представитель FSC заявил, что «часть, относящаяся к депозиту подписки, — вопрос внесения правовой поправки, поэтому после аудита 2013 года изменения в регламентах Korea Financial Investment Association не были внедрены».

Управление по аудиту выявило проблему в 2013 году, но последующего регуляторного сопровождения не последовало

Управление по аудиту и инспекции в 2013 году уведомило председателя FSC о том, что неплатежи комиссий за использование средств по депозитам для подписки были «необоснованными», и поручило разработать план платежей, включая возможные изменения в регламентах Korea Financial Investment Association. Между 2013 годом и настоящим моментом не появилось законодательных инициатив, инициированных государством. Депутат Ли Чон-мун (Lee Jung-moon) от Демократической партии внес поправку к Закону о рынке капитала в июне 2022 года, чтобы добавить депозиты для подписки в определение инвесторских депозитов, но законопроект истек, когда завершился срок 21-го созыва Национального собрания. Ли внес идентичный законопроект в июне 2024 года, и он остается на рассмотрении в комитете после двух лет.

Депозиты для подписки принесли компаниям выручку в 105 млрд вон в 2021–2023 годах

Согласно докладу о законодательном обзоре в Комитете Национального собрания по политике по законопроекту Ли, общий объем инвесторских депозитов в 2023 году достиг 53,8 трлн вон. Korea Securities Finance в том году выплатила брокерским/ценнобумажным фирмам 1,9 трлн вон в виде процентов и операционных доходов, при этом лишь 472,4 млрд вон — менее четверти — были возвращены инвесторам в качестве комиссий за использование. С 2021 по 2023 год инвесторы предоставили 1 650,7 трлн вон депозитов для подписки по 634 сделкам IPO и увеличения капитала. Эти депозиты принесли примерно 105 млрд вон в депозитный доход для Korea Securities Finance и ценных бумаг/брокерских фирм. Инвесторы получили ноль вон комиссий за использование по этим депозитам для подписки.

FSC обязуется внедрить план во второй половине года

Ко Young-ho, директор Дивизиона рынков капитала FSC, заявил: «Мы платим проценты под названием комиссии за использование по депозитам, и мы рассматриваем план возврата прибыли физическим лицам, предоставившим средства, учитывая операционную прибыль и затраты в части процесса публичного размещения со стороны предложения. Есть законопроект на рассмотрении, и нам нужно решить, следует ли изменить правила деятельности компаний по финансовым инвестициям или добиваться правовой поправки». Официальный представитель Korea Financial Investment Association сказал: «Похоже, что в приоритете должно быть закрепление депозитов для подписки в определении инвесторских депозитов. После того как FSC решит, вносить ли изменения в закон или менять регламенты без правовой поправки, Korea Financial Investment Association примет меры соответствующим образом».

FAQ

В: Что FSC Южной Кореи объявила 15 мая по депозитам для подписки на IPO?
О: FSC объявила о планах внедрить механизмы выплат процентов по депозитам для подписки на IPO во второй половине года, решая проблему, при которой ценные бумаги/брокерские фирмы получали выручку от этих депозитов, не компенсируя инвесторам.

В: Какую выручку получили ценные бумаги/брокерские фирмы от депозитов для подписки в период с 2021 по 2023 год?
О: Ценные бумаги/брокерские фирмы и Korea Securities Finance получили примерно 105 млрд вон депозитного дохода из 1 650,7 трлн вон депозитов для подписки на IPO по 634 сделкам за 2021–2023 годы, при этом инвесторам не было выплачено ни одного процента.