Акции KOSPI снижаются на 25% за месяц на фоне ожиданий отчетов Alphabet и Intel со стороны аналитиков

KOSPI упал более чем на 25% менее чем за месяц после 22 июня, побудив корейские брокерские компании сосредоточиться на предстоящих отчетах американских Big Tech и полупроводниковых компаний, запланированных на следующую неделю, начиная с 22 июля. Аналитики связывают снижение с опасениями замедления инвестиций в ИИ и неопределенностью полупроводникового цикла, а не с системным риском: дополнительное давление создают проблемы с разрешениями на центры обработки данных в Нью-Йорке и ястребиная позиция ФРС. Исследование Shinhan Securities показывает: 67% из 48 случаев, когда с 2000 года KOSPI фиксировал дневные падения 8%+ с 22 июня, отыгрывались в течение недели, в среднем давая доходность 3,6%. Это позволяет предположить, что текущая волатильность может дать возможности для отскока, если будет подтвержден импульс инвестиций в ИИ.

KOSPI показывает 67% уровень отскока после резких спадов с 2000 года

KOSPI зафиксировал 9 114,55 пункта 22 июня, прежде чем менее чем за месяц войти в коррекцию свыше 25%, говорится в данных Korea Exchange, опубликованных 19 июля. Ли Санг-ён, исследователь Shinhan Securities, заявил, что рынок сохраняет траекторию бычьего тренда, а механические продажи во время резких падений часто приводят к пропуску последующих отскоков, если не происходит обвал глобального «пузыря» или кризис финансовой системы.

Shinhan Securities проанализировала 48 случаев с 2000 года, когда KOSPI падал на 8% или более за один день, и обнаружила, что в 67% случаев отскок происходил в течение одной недели при средней доходности 3,6%. Из 13 ситуаций, где шестимесячная доходность оставалась отрицательной, 11 пришлись на период IT-пузыря и две — на банкротство Lehman Brothers в 2008 году. Ли отметил, что недавнее снижение не отражает фундаментального ущерба, и подчеркнул, что ключевым фактором остается сохраняющаяся волатильность.

Отчеты Alphabet и Intel проверят устойчивость инвестиций в ИИ

Корейские акции сильнее реагировали на опасения замедления инвестиций в ИИ и тревожность в полупроводниковом секторе, чем на данные по инфляции США или ужесточение со стороны ФРС. Давление продаж было сосредоточено на Samsung Electronics и SK Hynix после приостановки в Нью-Йорке разрешений на центры обработки данных и опасений по темпам инвестиций в инфраструктуру. Alphabet сообщит о результатах 22 июля (местное время), за ней 24 июля — Intel, а 29 июля — Microsoft и Meta. Это станет критической проверкой того, как рынок оценивает непрерывность инвестиций в ИИ и полупроводниковые циклы.

Ли Чэ-вон, исследователь Yuanta Securities, заявил, что рынку не удалось восстановиться, несмотря на сильную динамику TSMC, и он не видит четкого импульса отскока до отчетов Alphabet. Он подчеркнул, что самым важным фактором для подтверждения расширения инвестиций в ИИ являются прогнозы по капитальным затратам Big Tech. Он добавил, что в период нарастания волатильности инвестиции с использованием кредитного плеча должны продолжать снижаться, а отчеты Google и планы по инвестициям в ИИ станут ключевым событием, чтобы возобновить рыночные ожидания на следующей неделе.

Мнение аналитиков о ликвидности инвесторов и рыночном настроении

Опасения по поводу покупательной способности отдельных розничных инвесторов, по словам аналитиков, чрезмерны: недавнее снижение накоплений клиентов на внутреннем рынке происходило более быстрыми темпами, чем пик KOSPI во время движения 2021 года, когда активно подключались розничные инвесторы. Ким Джэ-сын, исследователь Shinhan Investment & Securities, заявил, что преждевременно интерпретировать снижение депозитов как «отток» розничных инвесторов: он объяснил, что недавние сокращения были результатом активных покупок по низким ценам в период спада.

Ким добавил: притоки средств клиентов и рост розничных покупок потребуют снижения волатильности внутреннего рынка и возобновления ожиданий расширения инвестиций в ИИ.

FAQ

Что стало причиной падения акций KOSPI более чем на 25% менее чем за месяц с 22 июня?
Аналитики связывают снижение с опасениями замедления инвестиций в ИИ, неопределенностью полупроводникового цикла, проблемами с разрешениями на центры обработки данных в Нью-Йорке и ястребиным курсом ФРС, а не с системным финансовым риском.

Почему отчеты Alphabet и Intel 22 июля и 24 июля важны для корейских акций?
Эти отчеты проверят рыночную оценку устойчивости инвестиций в ИИ и полупроводниковых циклов. Ключевым фактором для подтверждения импульса расширения инвестиций в ИИ, который может поддержать отскок KOSPI, станут ориентиры по капитальным затратам Big Tech.