Сводка
- BTC продолжал снижаться в течение последних 24 часов. На часовом графике скользящие средние сохраняют медвежье положение, а MACD остается в структуре крест смерти, что указывает на слабый отскок без подтверждения разворота.
- ETH показал более слабую динамику по сравнению с BTC по фазе. Несмотря на ограниченный внутридневной отскок, на дневном графике впервые за последние месяцы появился золотой крест 20D/50D, что свидетельствует о начале улучшения среднесрочного импульса.
- Альткоины испытали широкое, но структурное снижение, тогда как инфраструктура Web3 и DeFi оставались относительно активными против тренда. BTRST, OSMO, POLS и UB лидировали по росту, что подтверждает явную ротацию секторов.
- Общий объем предложения стейблкоинов остается высоким — около 322,7 млрд $, обеспечивая достаточную USD ликвидность на ончейн. Tether и Circle продолжают доминировать по доходу от комиссий, укрепляя стейблкоины как основной денежный поток индустрии.
- Газ основной сети Ethereum находится на исторически низких уровнях — около 0,1 Gwei. Очень низкие затраты на ончейн взаимодействие поддерживают эффективность торговли, деплоймента и сетевой активности.
- Главный рыночный нарратив сместился к трехсторонней игре политики, потоков капитала и предложения: назначение Кевина Уорша председателем ФРС повысило чувствительность к политике; недельный чистый отток BTC ETF в размере около 965,9 млн $ сигнализирует о более сильной институциональной обороне; растущая нагрузка разблокировок в середине и конце мая продолжит тестировать емкость рынка.
Обзор рынка
Рыночный комментарий
- Обновление BTC — За последние 24 часа BTC продолжал снижаться, текущая цена близка к внутридневному минимуму. В краткосроке структура рынка отражает слабую коррекционную фазу, а не подтвержденный разворот. С технической точки зрения, скользящие средние на часовом графике остаются в медвежьем положении. MA5 и MA10 обеспечивают ограниченную поддержку на коротких таймфреймах, а MA20, MA50, MA100 и MA200 расположены выше текущей цены и продолжают выступать сопротивлением. MACD остается в медвежьей зоне после креста смерти, отрицательная гистограмма пока не показывает разворота. Объем торгов остается активным, но активность больше соответствует пассивному давлению продаж, а не агрессивному интересу к покупкам. В целом рынок склоняется к медвежьему сценарию в краткосроке, и для отскока необходимо вернуть среднесрочные и краткосрочные скользящие средние.
- Обновление ETH — ETH снизился сильнее BTC за последние 24 часа, с более выраженным внутридневным откатом после раннего роста. Актив остается в слабом диапазоне консолидации. Технически большинство скользящих средних на часовом графике от MA5 до MA100 расположены выше текущей цены, только MA200 ниже нее, что указывает на нестабильность структуры отскока. MACD работает ниже нулевой оси, сохраняя крест смерти, что говорит о доминировании медвежьего импульса. StochRSI вошел в зону перекупленности, сигнализируя о риске истощения недавнего часового отскока. Цена все еще не может устойчиво вернуть ключевые уровни EMA.
- Альткоины — За последние 24 часа индекс страха и жадности составил 28, сезонный индекс альткоинов — 17, что подтверждает низкую склонность к риску. Альткоины остаются дифференцированными, капитал сохраняет оборонительную позицию. SOL и XRP показали умеренные откаты, широкий рынок торгуется в диапазоне.
- Стейблкоины — Общий объем предложения остается высоким — около 322,7 млрд $, что обеспечивает достаточную USD ликвидность на ончейн и базовую глубину расчетов для спота и деривативов.
- Комиссии за газ — Газ основной сети Ethereum сохраняется на исторически низких уровнях — около 0,1 Gwei, поддерживая очень низкие затраты на ончейн взаимодействие.
Трендовые токены
За последние 24 часа альткоины в целом снизились в рамках структурной распродажи — примерно 69,35% токенов ушли в минус. Инфраструктура Web3 и DeFi сохраняла относительную устойчивость: BTRST, OSMO, POLS и UB показали средний рост 40,17%, BTRST вырос более чем на 69%. Индекс страха и жадности составляет 46, что ниже предыдущего дня, но остается нейтральным.
OSMO Osmosis (33,23% | Рыночная капитализация: 66,7 млн $)
По данным Gate, OSMO торгуется по цене 0,08195 $, рост за 24 часа — 33,23%. Osmosis — ведущая децентрализованная биржа (DEX) в экосистеме Cosmos, поддерживающая кроссчейн торговлю активами и ликвидность.
Недавно сообщество Osmosis приняло предложение по изменению коэффициентов обмена токенов. Объем торгов за 24 часа вырос на 3 620% и превысил 60 млн $, значительно опережая рыночную капитализацию. Это отражает сильный приток капитала и рост активности в экосистеме.
POLS Polkastarter (29,46% | Рыночная капитализация: 10,02 млн $)
По данным Gate, POLS торгуется по цене 0,09408 $, рост за 24 часа — 29,46%. Polkastarter — децентрализованный протокол для кроссчейн пулов токенов и аукционов, используемый для IDO запусков.
Polkastarter объявил о нескольких IDO планах с крупными Web3 проектами, что вновь разогрело интерес к запуску токенов. Токен ранее пережил неделю узких откатов, сегодняшний рост на высоких объемах подтверждает сильную поддержку снизу и восстановление бычьего настроения сообщества.
BTRST Braintrust (69,45% | Рыночная капитализация: 22,63 млн $)
По данным Gate, BTRST торгуется по цене 0,11286 $, рост за 24 часа — 69,45%. Braintrust — первая децентрализованная сеть талантов, принадлежащая пользователям, соединяющая фрилансеров с ведущими компаниями мира.
После длительного периода истощения ликвидности сегодня BTRST показал значительный ралли сжатия шортов. Несмотря на прежние медвежьи оценки, масштаб сегодняшнего отскока был существенным. Уникальный нарратив «принадлежит пользователям» вновь привлек внимание рынка в ходе обсуждений Сената по криптовалютам и ускорил восстановление цены токена.
Ключевые рыночные данные
Сенат США утвердил Кевина Уорша председателем ФРС — начало «пост-Пауэлловской эры»
14 мая Сенат США официально утвердил Кевина Уорша председателем ФРС голосованием 54–45. Ранее Уорш был одобрен для 14-летнего срока в Совете управляющих ФРС, последнее голосование подчеркнуло партийные разногласия — только один демократ поддержал кандидатуру. Он сменит Джерома Пауэлла, чей срок заканчивается 15 мая. Пауэлл уйдет с поста председателя, но останется в Совете управляющих. Уорш вступит в должность после процедур Белого дома.
Назначение Уорша может означать значительный сдвиг в политике ФРС. Он считается более ориентированным на рынок и открытым к цифровым активам, что повышает ожидания более крипто-дружелюбной среды. На фоне неопределенности инфляции и неясной траектории ставок рынки внимательно следят за тем, как Уорш будет балансировать ужесточение и экономический рост. Для криптоактивов это может означать постепенное улучшение регуляторной среды, хотя рынкам потребуется время для адаптации к переходу руководства.
Jane Street: ребалансировка портфеля за 1 квартал — сокращение позиций в Bitcoin ETF, увеличение Ethereum ETF и Galaxy Digital Holdings
Jane Street раскрыла изменения в своих крипто-активах за первый квартал 2026 года. Компания сократила позиции в BlackRock IBIT (на 71%) и Fidelity FBTC (на 60%), а также уменьшила долю MicroStrategy. В то же время Jane Street увеличила вложения в Ethereum ETF — примерно на 82 млн $, и нарастила долю Galaxy Digital с 17 000 до 1,5 млн акций. Компания сообщила о рекордном доходе от торгов — 16,1 млрд $ за квартал.
Как ведущий маркетмейкер, корректировки портфеля Jane Street имеют сильный сигнальный эффект для отрасли. Перемещение капитала из Bitcoin ETF в Ethereum ETF говорит о поиске более высоких бета-возможностей после завершения ценового открытия Bitcoin. Рост доли Galaxy Digital свидетельствует о доверии к долгосрочной стоимости крипто-финансовых сервисов. Этот переход — от инвестирования в один актив к более глубокому участию в крипто-экосистеме — показывает, что институциональные стратегии становятся более сложными и диверсифицированными.
Разрыв между ежемесячным объемом торгов DEX Ethereum и Solana сократился до минимума за 12 месяцев
В последние месяцы разрыв в ежемесячном объеме торгов DEX между Solana и Ethereum уменьшился. Соотношение объема DEX Solana к Ethereum снизилось до 94%, достигнув минимума за 12 месяцев и развернувшись от пика 218% в январе 2026 года. Обе сети обрабатывают примерно 45 млрд $ ежемесячного объема DEX, практически сравнявшись. Устойчивость Ethereum обусловлена структурой торгов: глубокие пулы ликвидности, торговые пары со стейблкоинами и сильное участие в DeFi оказались более устойчивыми на фоне снижения спекулятивных настроений. Паритет между экосистемами создает новые возможности для обеих цепей в борьбе за долю рынка при возможном восстановлении ончейн активности.
Бычий сценарий для Solana основан на низких комиссиях и высокой пропускной способности, подходящей для розничной активности и возрождения нарративов Мем коинов и ИИ-агентов. Ethereum выигрывает за счет высокого TVL, институциональной узнаваемости и качественного состава транзакций. Важно отслеживать, сможет ли объем торгов Solana стабилизироваться или продолжит сокращаться. Если Solana удержит показатели на фоне ослабления доминирования Bitcoin, это может сигнализировать о возвращении спекулятивного капитала — с Solana как одним из первых крупных бенефициаров благодаря сильной базе розничных пользователей.
Фокус недели
Ончейн комиссии протоколов остаются высокими, эмитенты стейблкоинов доминируют по доходу
Согласно статистике ончейн комиссий, общий объем комиссий за последние 24 часа — около 52,7 млн $, за 30 дней — 1,633 млрд $, недельное изменение — около -7,77%. Комиссии остаются высокими, спрос на ончейн капитал и транзакции не существенно снизился, хотя рост замедлился по сравнению с периодами высокой волатильности.
По структуре доходов эмитенты стейблкоинов занимают доминирующее положение. Tether сгенерировал около 16,5 млн $ комиссий за 24 часа и 115,43 млн $ за 7 дней; Circle — 6,59 млн $ за 24 часа и 40,01 млн $ за 7 дней. В условиях волатильного рынка бизнес стейблкоинов демонстрирует максимальную устойчивость денежного потока, а характеристики «платежи + клиринг + ончейн расчеты» укрепляют прогнозируемость доходов.
Потоки Bitcoin ETF ослабли, институциональные инвесторы перешли к краткосрочной обороне
Для спотовых Bitcoin ETF общий недельный чистый поток составил примерно -965,9 млн $, что свидетельствует о оборонительном переходе институциональных инвесторов во второй половине недели. 13 мая чистый отток составил -345,7 млн $, став точкой сброса давления на фоне макро- и риск-событий.
Это больше похоже на ребалансировку позиций, чем на разворот основной инвестиционной идеи. Предыдущие притоки обеспечили прибыль; рынок перешел к консолидации, фиксация прибыли и сокращение рискового бюджета стали естественными. Слабые краткосрочные потоки не означают исчезновение среднесрочного спроса, а отражают институциональную реакцию на волатильность и неопределенность. ETF остаются главным каналом доступа к BTC. Их прозрачная, регулируемая структура делает их трудно заменимыми в портфелях. Если макроожидания улучшатся, потоки ETF могут вернуться к чистому притоку и вновь стать драйвером восстановления BTC.
Давление разблокировок в середине и конце мая растет, за факторами предложения требуется наблюдение
По данным Tokenomics, общий объем разблокировок токенов в мае 2026 года — около 3,3 млрд $, месячный пик — 29 мая, около 594,6 млн $. По сравнению с началом мая, дни со средними и высокими разблокировками уже появились в окне с 7 по 14 мая, факторы предложения начинают учитываться рынком до фактического выпуска. Для активов с высокой оценкой, низким флотом и нарративной поддержкой ожидания разблокировок закладываются в цену до появления токенов в циркуляции, формируя модель: «сначала торгуют ожидание, затем — реализацию».
Станет ли давление разблокировок реальным шоком, зависит от трех факторов: (1) соответствует ли размер дополнительного флота исторической ликвидности, (2) реальное намерение продажи команд и ранних держателей, (3) сможет ли рынок поглотить новое предложение. Если поглощение слабое, разблокировки могут усилить снижение локальных активов; если сильное — влияние может остаться краткосрочным шумом. В текущих условиях — высокие комиссии, фрагментированная склонность к риску и слабые потоки ETF — факторы предложения становятся более значимыми.
Еженедельный обзор финансирования
По данным RootData, с 7 по 14 мая 2026 года было объявлено о 17 крипто-финансированиях или сделках M&A в секторах платежной инфраструктуры, ончейн безопасности и управления мультиподписью. Три крупнейших сделки:
Reap
7 мая Reap сообщил о сделке M&A с Kraken на 600 млн $.
Эта сделка подчеркивает, как ведущие торговые и финансовые платформы ускоряют интеграцию платежей и инфраструктуры счетов. Закрывая пробелы в корпоративных платежах, клиринге и кроссрегиональных потоках капитала через M&A, платформы повышают эффективность переводов в рамках регулируемых структур и объединяют сервисный стек «торговля–платежи–счета».
Arc
11 мая Arc объявил о привлечении 222 млн $ при оценке 3 млрд $, среди инвесторов — Andreessen Horowitz и General Catalyst.
В текущем рынке сочетание крупного финансирования роста и высокой оценки свидетельствует о сильном институциональном консенсусе по долгосрочной уверенности в инфраструктурных и платформенных проектах. Такие проекты обладают сильными сетевыми эффектами и масштабируемостью, что облегчает расширение стратегического преимущества в следующих циклах.
Elliptic
12 мая Elliptic объявил о привлечении 120 млн $ при оценке около 670 млн $, среди инвесторов — Deutsche Bank и Nasdaq.
Участие традиционных финансовых институтов подтверждает, что соответствие требованиям, контроль рисков и ончейн безопасность остаются ключевыми темами для распределения капитала. По мере интеграции крипто и традиционных финансов поставщики с регуляторными технологиями и возможностями управления рисками будут играть более центральную роль в институциональном входе на рынок.
На что обратить внимание на следующей неделе
Разблокировки токенов
По данным Tokenomist, в следующие 7 дней (15.05.2026–22.05.2026) ожидается разблокировка примерно на 217 млн $. Краткосрочная нагрузка ниже, чем опасались ранее, но отдельные проекты требуют внимания. Топ-3 разблокировки:
- PYTH: разблокировка около 109 млн $, примерно 37% циркулирующего предложения.
- ZRO: разблокировка около 36,25 млн $, примерно 10,2% циркулирующего предложения.
- CONX: разблокировка около 17,88 млн $, примерно 58,4% циркулирующего предложения.
Источники:
- Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
- Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
- Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
- Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
- CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
- CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
- DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
- Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
- Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
- Tokenomist, https://tokenomist.ai/
- The Block, https://www.theblock.co/post/400806/ethereum-closes-gap-solana-dex-volumes-converge-45-billion
- FinanceFeeds, https://financefeeds.com/jane-street-cuts-bitcoin-etf-exposure/
- CNN, https://edition.cnn.com/2026/05/13/economy/kevin-warsh-confirmation-trump-fed-chair
- Farside, https://farside.co.uk/btc/
Gate Research — комплексная платформа исследований блокчейна и криптовалют, предоставляющая глубокий контент для читателей: технический анализ, инсайты рынка, отраслевые исследования, прогнозирование трендов и анализ макроэкономической политики.
Дисклеймер
Инвестирование в криптовалютные рынки связано с высоким риском. Рекомендуется проводить собственные исследования и полностью понимать характер активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые потери или ущерб, возникшие в результате таких решений.
