สรุปโดยย่อ
- ภูฏานโอน Bitcoin มูลค่า 22.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยทำธุรกรรมส่งไปยัง QCP Capital ซึ่งเป็นผู้สร้างตลาดในสิงคโปร์
- การไหลออกประกอบด้วย 184.03 BTC มูลค่า 14.09 ล้านดอลลาร์ในวันพุธ และ 100.82 BTC มูลค่า 8.31 ล้านดอลลาร์เมื่อห้าวันก่อน ตามข้อมูลจาก Arkham Intelligence
- นักวิเคราะห์แนะนำว่าธุรกรรมเหล่านี้อาจเกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้างมากกว่าการขายออกโดยตรง เนื่องจากจำนวนเงินน้อยกว่าช่วงการขายล้างพอร์ตของภูฏานที่ปกติจะอยู่ที่ 50 ล้านดอลลาร์
ภูฏานย้ายสินทรัพย์ Bitcoin ไปยังผู้สร้างตลาดสถาบันในขณะที่ตลาดคริปโตขาดทุนต่อเนื่อง แม้นักวิเคราะห์จะกล่าวว่าการโอนนี้สอดคล้องกับการดำเนินงานคลังของราชอาณาจักรที่เป็นอยู่เดิมมากกว่าการขายในภาวะวิกฤต
แพลตฟอร์มวิเคราะห์บล็อกเชน Arkham ยืนยันว่ามีการไหลออกครั้งสำคัญสองครั้งจาก Druk Holding Investments (DHI) ซึ่งเป็นหน่วยลงทุนของรัฐภูฏานในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
ภูฏานกำลังขาย Bitcoin อยู่ pic.twitter.com/WDuUQmBZsU
— Arkham (@arkham) 4 กุมภาพันธ์ 2026
ธุรกรรมประกอบด้วย 184.03 BTC มูลค่า 14.09 ล้านดอลลาร์ในวันพุธ และ 100.82 BTC มูลค่า 8.31 ล้านดอลลาร์เมื่อห้าวันก่อน ซึ่งหลังสุดส่งตรงไปยังที่อยู่ที่ระบุไว้ซึ่งเชื่อมโยงกับบริษัทซื้อขายสินทรัพย์คริปโตในสิงคโปร์ QCP Capital
“ผมคิดว่านี่เป็นการดำเนินงานปกติ จำนวนเงินไม่ค่อยมากนัก” ปีเตอร์ ชุง หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Presto Research กล่าวกับ Decrypt “ถ้าการโอนนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาอื่น (เมื่อตลาดไม่ตกมากขนาดนี้) คงไม่เป็นที่สนใจขนาดนี้”
การโอนเกิดขึ้นในขณะที่ Bitcoin ร่วงต่ำกว่า 72,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2024 BTC ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 71,299 ดอลลาร์ ลดลง 6.1% ในวันเดียวกัน และเกือบ 44% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2025 ที่ 126,080 ดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก CoinGecko
บนแพลตฟอร์มพยากรณ์ Myriad ซึ่งเป็นเจ้าของโดยบริษัทแม่ของ Decrypt Dastan ผู้ใช้ปัจจุบันประมาณ 89% คาดการณ์ว่า Bitcoin จะร่วงลงไปที่ 69,000 ดอลลาร์ก่อนที่จะมีการฟื้นตัวไปที่ 100,000 ดอลลาร์
“ความผันผวนในปัจจุบันสะท้อนถึงความอ่อนไหวทางเศรษฐกิจมหภาคมากกว่าความอ่อนแอเฉพาะด้านคริปโต” อักชัต ศิษฎันท์ นักวิเคราะห์เชิงปริมาณอาวุโสของ Mudrex กล่าวกับ Decrypt “ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านก็ยังคงทำให้ความเสี่ยงอยู่ในระดับต่ำ แม้ว่าการเจรจาอย่างต่อเนื่องจะเปิดโอกาสให้ความรู้สึกดีขึ้นได้”
ภูฏานและ Bitcoin
ภูฏานเริ่มทำเหมือง Bitcoin ตั้งแต่ปี 2019 โดยใช้พลังงานน้ำจำนวนมากอย่างเงียบๆ เพื่อสะสมสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ
การดำเนินงานเหมืองที่ใช้พลังงานหมุนเวียนของราชอาณาจักรได้สร้างคลัง Bitcoin ของรัฐที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกโดยไม่เปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะจนถึงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
ประเทศในเทือกเขาหิมาลัยกลายเป็นหนึ่งในรัฐบาลที่มีความก้าวหน้าทางคริปโตมากที่สุดในโลก โดยกำหนดให้ Bitcoin, Ethereum และ BNB เป็นสำรองเชิงกลยุทธ์สำหรับ Gelephu Mindfulness City ซึ่งเป็นเขตปกครองพิเศษ
ในเดือนธันวาคม ภูฏานให้คำมั่นว่าจะจัดสรร Bitcoin สูงสุด 10,000 BTC เพื่อพัฒนา Gelephu Mindfulness City ซึ่งเป็นศูนย์กลางเศรษฐกิจในภาคใต้ของภูฏาน ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในสำรองของรัฐ
Decrypt ได้ติดต่อเมืองนี้เพื่อขอความคิดเห็น
จากการวิเคราะห์ของ Arkham การไหลออกล่าสุดมีขนาดเล็กกว่ารูปแบบที่ภูฏานเคยทำไว้
โดยปกติแล้ว ราชอาณาจักรจะขาย Bitcoin ในช่วงประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ โดยมีการขายจำนวนมากระหว่างกลางถึงปลายเดือนกันยายน 2025 เมื่อมีธุรกรรมหลายรายการแต่ละรายการเกิน 50 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแพลตฟอร์มทวีตไว้
“QCP Capital เป็นที่รู้จักกันดีในด้านการเสนอผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้างในคริปโต ซึ่งรวมถึงกลยุทธ์ตัวเลือกต่างๆ ที่นักลงทุนใช้เพื่อสร้างรายได้ สะสม หรือป้องกันความเสี่ยง” ปราทิก คาลา หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Apollo Crypto กล่าวกับ Decrypt
“แม้ว่าผมจะไม่สามารถบอกได้แน่ชัดว่าทำไมภูฏานถึงส่งเหรียญไปยัง QCP ผมคาดว่าน่าจะเป็นผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้างมากกว่าการขายออกโดยตรง” คาลา เสริม
วอลเล็ตที่ติดตามของ DHI มีมูลค่าประมาณ 412 ล้านดอลลาร์ในคริปโต โดยส่วนใหญ่อยู่ในประมาณ 5,700 BTC โดยมีการจัดสรรน้อยใน Ethereum และสินทรัพย์อื่นๆ
