สรุปโดยย่อ
- Bitcoin ร่วงต่ำกว่า 63,000 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ในขณะที่ต้นทุนการขุดประมาณอยู่ระหว่าง 60,000-80,000 ดอลลาร์
- ต้นทุนการผลิตของนักขุดสาธารณะอยู่ระหว่าง 39,000 ดอลลาร์ (Iris Energy) ถึง 106,000 ดอลลาร์ (NYDIG) ต่อ BTC
- การร่วงครั้งนี้ทำให้เกิดการชำระบัญชีคริปโตมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
ราคาของ Bitcoin ร่วงลง 50% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม—และอาจจะจมต่ำกว่าต้นทุนการผลิตของนักขุดบางราย หากยังไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน
ด้วย Bitcoin ที่ลดลง 14% ในช่วงวันเดียวจนราคาล่าสุดต่ำกว่า 63,000 ดอลลาร์ แผนภูมิจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์ BTC Checkonchain ได้แพร่กระจายบน X ซึ่งแสดงให้เห็นราคาการถดถอยของความยากในการขุด Bitcoin ซึ่งอยู่ที่ 86,000 ดอลลาร์ในขณะเขียน—สูงกว่าราคาซื้อขายปัจจุบันมาก
แต่การใช้เป็นตัวแทนของต้นทุนเฉลี่ยในการขุด Bitcoin นั้นอาจทำให้เข้าใจผิดได้เล็กน้อย ตามคำกล่าวของ Julio Moreno หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant
“แผนภูมินี้เป็นการประมาณต้นทุนการขุดแบบทางอ้อมโดยอิงจากการถดถอยของราคาและความยากในการขุด—not เป็นการประมาณโดยตรงจากต้นทุนไฟฟ้าจริง ประสิทธิภาพฮาร์ดแวร์ ค่าจ้างแรงงาน ฯลฯ” เขากล่าว
Moreno เสริมว่าเขาเคยเห็นประมาณการอยู่ระหว่าง 70,000 ถึง 80,000 ดอลลาร์ ดังนั้นแผนภูมิอาจประเมินต้นทุนจริงของนักขุดสูงกว่าความเป็นจริงเล็กน้อย ถึงแม้จะเป็นเช่นนั้น ช่วงราคานี้ก็สูงกว่าราคาซื้อขายปัจจุบันของ Bitcoin
Nishant Sharma ผู้ก่อตั้งและหุ้นส่วนของ BlocksBridge Consulting บอกกับ Decrypt ว่าเป็นเรื่องง่ายที่จะคำนวณต้นทุนการผลิต Bitcoin ที่เป็นนัยสำหรับนักขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งแบ่งปันข้อมูลในรายงานผลประกอบการรายไตรมาส
“ในทางปฏิบัติ ไม่มีต้นทุนการผลิตเดียว เนื่องจากเศรษฐศาสตร์ของนักขุดแตกต่างกันอย่างมากขึ้นอยู่กับราคาพลังงาน เวลาทำงาน ระบบ ASIC [ฮาร์ดแวร์ขุด] ผสมผสาน โครงการลดการผลิต และการจัดหาเงินทุน” เขากล่าว
เนื่องจากขนาดของพวกเขา นักขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จึงมักมีต้นทุนการผลิตที่ต่ำกว่า ขณะนี้ แผนภูมิของ BlocksBridge ประมาณการต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 60,000 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบัน
NYDIG ซึ่งขยายความสามารถในการขุดผ่านการเข้าซื้อกิจการหลายแห่ง มีต้นทุนโดยนัยสูงสุดมากกว่า 106,000 ดอลลาร์ต่อ BTC ที่ขุดได้ และ Iris Energy ซึ่งสามารถเจรจาข้อตกลงด้านพลังงานที่แข่งขันได้และใช้ไซต์ที่เข้าถึงพลังงานน้ำและกังหันลม มีต้นทุนต่ำที่สุดที่ 39,208 ดอลลาร์ต่อ BTC ที่ขุดได้
แผนภูมินี้ใช้ข้อมูลจากรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของนักขุด Bitcoin ขณะที่นักลงทุนรอข้อมูลใหม่ สองบริษัทจดทะเบียนในอุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุด Riot Platforms และ MARA Holdings คาดว่าจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ในปลายเดือนนี้
แม้ทั้ง Sharma และ Moreno คาดว่าต้นทุนที่แท้จริงของนักขุด Bitcoin จะต่ำกว่า 86,000 ดอลลาร์ การร่วงอย่างรวดเร็วของ BTC ชี้ให้เห็นว่านักขุดรายอื่นอาจเผชิญกับจุดเปลี่ยนที่เจ็บปวดในเร็ว ๆ นี้
เมื่อราคาลดลงใกล้เคียงกับต้นทุนการผลิต นักลงทุนสามารถคาดหวังสิ่งต่อไปนี้ Sharma กล่าว
“นักขุดที่มีต้นทุนสูงจะลดการผลิตหรือหยุดทำงาน และการเติบโตของอัตราแฮชช้าลง” เขากล่าว ราคาที่ตกต่ำยังนำไปสู่การรวมตัวกัน โดยผู้ดำเนินการที่แข็งแกร่งกว่าจะเข้าซื้อสินทรัพย์จากบริษัทที่ประสบปัญหา
นักขุดยังเตรียมเข้าสู่การปรับความยากในการขุด Bitcoin ซึ่งคาดว่าจะมีผลบังคับใช้ในวันเสาร์ที่ 7 กุมภาพันธ์ ณ ขณะเขียน Bitcoin เปลี่ยนมือที่ 62,510 ดอลลาร์ หลังจากลดลง 4% ในชั่วโมงที่ผ่านมา ขณะนี้ต่ำกว่าที่เคยเป็นมากกว่าร้อยละ 25 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตามข้อมูลจาก CoinGecko ซึ่งเป็นตัวรวบรวมราคาคริปโต
Bitcoin เคยแตะจุดสูงสุดที่ราคาสูงกว่า 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว
การร่วงอย่างกะทันหันนี้ทำให้ต้องชำระบัญชีสัญญาซับซ้อนในตลาดอนุพันธ์คริปโตมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์คริปโต CoinGlass สัญญาซับซ้อนของ Bitcoin เพียงอย่างเดียวมีมูลค่าการชำระบัญชี 1.11 พันล้านดอลลาร์ การชำระบัญชีที่ใหญ่ที่สุดคือสัญญา Bitcoin มูลค่า 12 ล้านดอลลาร์บนแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโต Binance
