สรุปโดยย่อ
- Bitcoin เผชิญกับการลดลงรายวันอย่างรุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 ขยายความเสียหายจากจุดสูงสุดในปี 2025
- การขายออกครั้งนี้ทำให้เกิดการชำระบัญชีมากกว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่เลเวอเรจยังคงคลายตัวในตลาด
- นักวิเคราะห์บอกว่าการเคลื่อนไหวของราคาเป็นไปตามคำจำกัดความของตลาดหมี แม้บางคนมองว่ามีโอกาสสำหรับการฟื้นตัวทางเทคนิคระยะสั้น
การถอยตัวอย่างรวดเร็วของ Bitcoin จากจุดสูงสุดในปลายปี 2025 ซึ่งถูกจำกัดด้วยการลดลงในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่การล่มสลายของตลาดในปี 2022 ได้จุดไฟความกังวลว่าคริปโตเคอเรนซีได้เข้าสู่ตลาดหมีตามคำจำกัดความแบบทั่วไปแล้ว
ระหว่างวันที่ 4 ถึง 5 กุมภาพันธ์ Bitcoin บันทึกช่วงเวลาการซื้อขายที่รุนแรงที่สุดในรอบมากกว่า 3 ปี โดยลดลงประมาณ 14% ในวันเดียว ซึ่งเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 9 พฤศจิกายน 2022 ที่ลดลง 14.19% ตามข้อมูลประวัติบน CoinGlass
ราคาของ Bitcoin ลดลงจากประมาณ 73,100 ดอลลาร์ ไปสู่ต่ำสุดใกล้ 60,255 ดอลลาร์ในเย็นวันพฤหัสบดี ขยายการลดลงของ Bitcoin ไปกว่า 50% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2025 ที่ 126,080 ดอลลาร์ และทำให้เกิดการชำระบัญชีมากกว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมง ตามข้อมูลจาก CoinGlass
คริปโตเคอเรนซีที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ฟื้นตัวกลับมาบ้างแล้ว โดยซื้อขายลดลงมากกว่า 10% ในวันเดียวที่ 64,400 ดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก CoinGecko
ในขณะที่เขียนอยู่ การลดลงของ Bitcoin เกินกว่าขอบเขตที่ใช้บ่อยในการกำหนดตลาดหมีในหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในแนวโน้มความเสี่ยงโดยรวม
ตลาดหมีโดยทั่วไปถูกกำหนดเป็นการลดลงประมาณ 20% หรือมากกว่านั้นจากจุดสูงสุดล่าสุดในราคา หรือดัชนีตลาดโดยรวมในช่วงเวลาที่ต่อเนื่องกัน โดยปกติเป็นเวลาหลายเดือน
การลดลงนี้ได้เปลี่ยนความสนใจไปยังจุดเสี่ยงในระบบนิเวศคริปโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ขุด Bitcoin และคลังเก็บคริปโตของบริษัทต่าง ๆ เนื่องจากราคาที่ลดลงบีบอัตรากำไรและทำให้งบดุลอ่อนแอลง เพิ่มความเสี่ยงของการยอมแพ้ การรวมตัว หรือการขายออกโดยบังคับ
นักวิเคราะห์บางคนเตือนว่าการขายออกอาจยังไม่จบ พวกเขาชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมที่เสื่อมลง การคลายเลเวอเรจ และแรงกดดันทางมหภาคเป็นปัจจัยที่อาจผลักดัน Bitcoin ไปสู่ระดับแนวรับที่ต่ำกว่า โดยมีเป้าหมายที่ 38,000 ดอลลาร์เป็นเป้าหมายด้านลบหากการขายเร่งตัวขึ้น
เมื่อถูกถามโดย Decrypt ว่าอุตสาหกรรมอยู่ในช่วงฤดูหนาวของคริปโตหรือไม่ รองประธานฝ่ายวิจัยของ GSR, คาร์ลอส กุซมัน, กล่าวว่าเขา “ไม่แน่ใจอย่างสมบูรณ์”
“เราเคยเห็นวัฏจักรสี่ปีในประวัติศาสตร์ ซึ่งมักจะค่อนข้างสอดคล้องกัน แต่ผมไม่คิดว่ามีเหตุผลพื้นฐานที่แข็งแรงสำหรับมัน” กุซมันกล่าว “ในบางแง่มุม มันเป็นการทำให้เป็นจริงเอง; นักลงทุนคาดหวังว่าวัฏจักรสี่ปีจะเกิดขึ้น และมันก็เป็นไปตามนั้น”
“อย่างไรก็ตาม ผมเห็นว่าพื้นฐานดีขึ้น” เขาเสริม “มันยากสำหรับผมที่จะเชื่อว่าเรากำลังเข้าสู่ฤดูหนาวที่ยาวนาน มันยังคงต้องรอดู และตลาดก็สามารถพิสูจน์ว่าผมผิดได้ แต่ในความเห็นของผม วัฏจักรสี่ปีอาจจะกำลังจะสิ้นสุด และผมไม่คาดหวังว่าการลดลงอย่างยาวนานจะเกิดขึ้น”
จากพฤติกรรมราคาเท่านั้น เป็นที่ชัดเจนว่าอุตสาหกรรมคริปโตได้ “เข้าสู่ตลาดหมี” แล้ว, ซิวอน ฮุห์ นักวิจัยจากบริษัทวิเคราะห์คริปโต Four Pillars กล่าวกับ Decrypt
ความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างตลาดหมีและการชะลอตัวชั่วคราว, ฮุห์ อธิบายว่า “คือระยะเวลาที่ต้องใช้ในการฟื้นตัวของราคา”
“เนื่องจากภาคเทคโนโลยีและซอฟต์แวร์โดยรวมเป็นตัวกำหนดทิศทางของสภาพคล่องทั่วโลก ตลาดคริปโตจะยังคงผูกติดอยู่กับแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคตราบใดที่พลวัตนี้ยังดำเนินอยู่” เขาเสริม
อย่างไรก็ตาม แม้จะเปลี่ยนเป็นตลาดหมีแล้ว การเคลื่อนไหวของตลาดในสองสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็น “ความผันผวนอย่างมาก จนเกือบจะรู้สึกว่าเป็นเทียม” ฮุห์ กล่าว
ฮุห์กล่าวว่า “ปัจจัยสำคัญที่กำหนดการเข้าสู่ตลาดหมีนี้” คือ “ความเป็นไปได้สูงที่สภาพคล่องที่ออกจากตลาดจะไหลกลับเข้าสู่หุ้นหรือสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่ากลับเข้าสู่คริปโต”
“เนื่องจากแรงขับเคลื่อนหลักดูเหมือนจะมาจากความรู้สึกเสี่ยงต่ำทางจิตวิทยา ผมเชื่อว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการฟื้นตัวทางเทคนิคระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าพื้นฐานพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
