บัญชีคริปโตใหม่ที่สร้างขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ได้เติมเงินจำนวน 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐด้วย USDC เข้าสู่แพลตฟอร์ม Hyperliquid จากนั้นเปิดคำสั่ง short Solana (SOL) ด้วยอัตราเลเวอเรจ 3 เท่า การเคลื่อนไหวนี้แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างแข็งแกร่งในแนวโน้มขาลงจากเงินทุนใหม่
แหล่งที่มา: Onchain Lens การดำเนินการนี้ไม่ใช่การป้องกันความเสี่ยง แต่เป็นสัญญาณชัดเจนของความตั้งใจที่จะเพิ่มแรงกดดันในแนวโน้มขาลง การเลือกอัตราเลเวอเรจที่พอเหมาะแสดงให้เห็นว่านักเทรดมีความมั่นใจในระดับหนึ่ง พร้อมทั้งจำกัดความเสี่ยงจากการถูกล้างพอร์ตเกินไป
น่าสนใจที่คำสั่ง short ถูกดำเนินการในช่วงที่ SOL กำลังซื้อขายต่ำกว่าระดับโครงสร้างสำคัญ ซึ่งยิ่งเสริมความเชื่อมั่นในแนวโน้มขาลงมากขึ้น
นอกจากนี้ บัญชีใหม่มักเป็นสัญญาณของข้อมูลใหม่หรือมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม คำสั่ง short นี้ไม่ได้ทำงานเดี่ยว ๆ แต่ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงกับตำแหน่งส่วนใหญ่ในตลาด
ดังนั้น การเทรดนี้สร้างความไม่สมดุลอย่างชัดเจน เมื่อบางกลุ่มเทรดเดอร์รายใหญ่พร้อมรับความเสี่ยงในแนวโน้มขาลง ในขณะที่เทรดเดอร์รายย่อยส่วนใหญ่คาดหวังการฟื้นตัว
ผู้ขายยังคงควบคุมเมื่อแรงผลักดันอ่อนแรงลง
ในปัจจุบัน SOL ยังคงถูกกดดันในช่องแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจนบนแผนภูมิรายวัน โดยแนวโน้มราคายังคงทำจุดสูงสุดต่ำลงและจุดต่ำสุดต่ำลง การถูกปฏิเสธบริเวณ $120 เป็นสัญญาณสำคัญ เพราะตรงกับแนวต้านแนวนอนและเส้นกลางของช่องแนวโน้มขาลง
ความล้มเหลวนี้เพิ่มแรงกดดันขายและผลักดราคาร่วงต่ำกว่า $100 ยืนยันตำแหน่งการควบคุมของฝ่ายขาย
ด้านบน ระดับ $147.85 ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญ เมื่อราคาทำไม่ผ่านระดับนี้หลายครั้ง ยืนยันการปรากฏของกระบวนการกระจายตัวแทนแทนการสะสม
แหล่งที่มา: TradingView ปัจจุบัน ราคากำลังเคลื่อนไหวใกล้ขอบล่างของช่อง ประมาณ $76 ซึ่งเป็นบริเวณแนวรับที่เคยให้การฟื้นตัวสั้น ๆ เท่านั้น
แรงผลักดันของตลาดก็แสดงสัญญาณอ่อนแออย่างชัดเจน ดัชนี RSI รายวันลดลงเหลือ 23 สะท้อนแรงกดดันขายที่ยาวนานมากกว่าการยอมแพ้
น่าสนใจที่ RSI ยังไม่แสดงความแตกต่างเชิงบวก และการฟื้นตัวก่อนหน้านี้ก็ไม่เคยทะลุระดับ 40 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความพยายามฟื้นตัวยังอ่อนแอมาก
ดังนั้น หากแนวรับ $80 ไม่สามารถรักษาไว้ได้ SOL อาจยังคงลดลงต่อเนื่อง ไปยังระดับแนวรับ $70 ซึ่งเคยเป็นจุดรับคำสั่งซื้อในอดีตและมีความหมายทางจิตวิทยาสำคัญ
เทรดเดอร์ชั้นนำยังคงเดิมพันในแนวโน้มขาขึ้น แม้จะเผชิญแรงกดดัน
ข้อมูลจากเทรดเดอร์ชั้นนำบน Binance แสดงให้เห็นว่า 82% ของบัญชีถือสถานะ long ในขณะที่เพียง 18% เลือกสถานะ short อัตราส่วนนี้ทำให้ดัชนี long/short สูงกว่า 4.5 เท่า ความแตกต่างนี้สะท้อนความรู้สึกเชิงบวกของเทรดเดอร์ส่วนใหญ่ที่คาดหวังว่า SOL จะฟื้นตัวแม้แนวโน้มขาลงในปัจจุบัน
อย่างไรก็ตาม การเน้นตำแหน่ง long มากเกินไปเพิ่มความเสี่ยงต่อการลดลง หากราคาฟื้นตัวไม่เป็นไปตามคาด การล้างพอร์ตคำสั่ง long อาจเกิดขึ้น ซึ่งจะกดดันให้เกิดการขายอย่างรุนแรงมากขึ้น
น่าสนใจที่คำสั่ง short ของนักลงทุนรายใหญ่บน Hyperliquid ตรงกันข้ามโดยสิ้นเชิงกับความรู้สึกของตลาด ซึ่งแสดงให้เห็นความแตกต่างในมุมมองระหว่างนักลงทุนรายใหญ่และชุมชนเทรดเดอร์โดยรวม
แหล่งที่มา: CoinGlass ความไม่สมดุลนี้ทำให้ตลาดเสี่ยงต่อความผันผวนมากขึ้น หากราคายังคงลดลงหรือไม่สามารถฟื้นตัวได้ ความกดดันจากการล้างพอร์ต long ก็อาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
การปรับเลเวอเรจใหม่เมื่อสัญญาเปิดลดลง
ปริมาณสัญญาเปิด (OI) ลดลงประมาณ 4.37% เหลือประมาณ $6.19 พันล้าน การลดลงนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดอนุพันธ์กำลังลดระดับเลเวอเรจลง เนื่องจากเทรดเดอร์ปิดตำแหน่งแทนที่จะเปิดตำแหน่งใหม่
อย่างไรก็ตาม การลดลงของ OI ในบริบทของราคาที่ลดลงมักบ่งชี้ว่าคำสั่ง long กำลังถูกปิด ซึ่งสอดคล้องกับความไม่สมดุลในตำแหน่งเทรดปัจจุบัน
แม้ว่าระดับเลเวอเรจจะลดลง แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าความเสี่ยงขาลงถูกกำจัดไปแล้ว ตลาดเพียงแค่ปรับระดับความเสี่ยงชั่วคราวเท่านั้น
แหล่งที่มา: CoinGlass หากราคายังไม่สามารถเสถียรได้ ตำแหน่ง short อาจถูกสร้างขึ้นใหม่ ซึ่งนำไปสู่ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น แทนที่จะลดลง
การล้างพอร์ต long ยังคงเป็นแรงกดดันหลัก เพิ่มความเสี่ยงขาลง
ข้อมูลการล้างพอร์ตล่าสุดแสดงให้เห็นว่าคำสั่ง long กำลังเผชิญแรงกดดันมากที่สุด ยอดรวมคำสั่ง long ที่ถูกล้างประมาณ $3.59 ล้าน ในขณะที่คำสั่ง short ถูกล้างเพียงประมาณ $733K ความไม่สมดุลนี้สะท้อนให้เห็นว่าแรงกดดันขาลงกำลังถ่วงน้ำหนักตำแหน่ง long อยู่ สถานีซื้อขายใหญ่เช่น Binance, Bybit และ OKX ต่างก็รายงานจำนวนการล้างคำสั่ง long สูงกว่าคำสั่ง short อย่างมีนัยสำคัญ
เช่นเดียวกัน แพลตฟอร์ม Hyperliquid ก็แสดงให้เห็นแรงกดดันในการล้างคำสั่ง long มากกว่า เหตุการณ์เหล่านี้เกิดขึ้นเมื่อ SOL ซื้อขายรอบ ๆ $90 ซึ่งแสดงว่าราคาเริ่มบังคับให้คำสั่ง long ที่ใช้เลเวอเรจต้องออกจากตลาด
แหล่งที่มา: CoinGlass อย่างไรก็ตาม การล้างคำสั่งในปัจจุบันยังไม่ใหญ่มาก ซึ่งหมายความว่ายังมีพื้นที่สำหรับการขายอย่างรุนแรงมากขึ้น หากราคายังไม่สามารถรักษาระดับแนวรับปัจจุบันไว้ได้
สรุป
Solana กำลังเผชิญกับช่วงเวลาสำคัญเมื่อปัจจัยด้านโครงสร้าง แรงผลักดัน และตำแหน่งเทรดกำลังขัดแย้งกันอย่างรุนแรง คำสั่ง short ขนาดใหญ่สร้างความขัดแย้งชัดเจนกับความรู้สึกเชิงบวกของตลาด
ดัชนี RSI ที่อ่อนแอและช่องแนวโน้มขาลงในปัจจุบันยังสนับสนุนความเป็นไปได้ของแนวโน้มขาลงที่ยาวนาน การลดลงของ OI แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังอยู่ในช่วงการกลั่นกรองมากกว่าการฟื้นตัว
หากราคายังไม่สามารถหาที่ตั้งตัวได้ในระดับแนวรับสำคัญ แรงกดดันจากคำสั่ง long ก็อาจเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง นำไปสู่ช่วงเวลาที่เลเวอเรจลดลงอย่างรุนแรงก่อนที่ Solana จะเข้าสู่รอบการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน
