การยืนสุดท้ายของค้าปลีก: กับดักสภาพคล่องคริปโต -$209B ที่เงินฉลาดปฏิเสธที่จะเข้าแตะ | Bitcoinist.com

เนื้อหาบรรณาธิการที่เชื่อถือได้ ผ่านการตรวจสอบโดยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมและบรรณาธิการที่มีประสบการณ์ การเปิดเผยข้อมูลโฆษณา ตลาดคริปโตเคอร์เรนซียังคงเผชิญกับแรงขายอย่างต่อเนื่อง โดยอารมณ์ความรู้สึกถูกกำหนดโดยความระมัดระวังและในบางส่วนก็เป็นความตื่นตระหนกอย่างชัดเจน หลังจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งที่สิ้นสุดในปลายปี 2025 การเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์ดิจิทัลหลักได้เปลี่ยนเข้าสู่ช่วงป้องกันตัว ตัวอย่างเช่น Bitcoin ปัจจุบันซื้อขายอยู่ใกล้ $68,800 ซึ่งลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดตลอดกาลที่เกิน $125,000 ที่บันทึกไว้ในเดือนตุลาคม 2025 การถอยหลังนี้สอดคล้องกับความอ่อนแอในวงกว้างของ altcoins ซึ่งความผันผวนและสภาพคล่องยังคงเปราะบาง

อ่านเพิ่มเติม: การเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องของ Stablecoin ในคริปโต ขณะที่ตลาดหมีลึกขึ้น – ข้อมูลเปิดเผยอะไร การวิเคราะห์บนเชนล่าสุดจาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นถึงขนาดของการเปลี่ยนแปลงนี้ ตามรายงานแรงกดดันขายของ altcoin ได้แตะระดับสุดขีดในรอบห้าปี ซึ่งสะท้อนในความแตกต่างระหว่างการซื้อและขายสะสมประมาณ -209 พันล้านดอลลาร์ เมื่อไม่นับ Bitcoin และ Ethereum ที่น่าสนใจคือ เมื่อเดือนมกราคม 2025 ตัวชี้วัดนี้ยังใกล้เคียงกับระดับเป็นกลาง ซึ่งบ่งชี้ถึงสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน ตั้งแต่นั้นมา กระแสเงินไหลเข้ามาในทิศทางเดียวอย่างต่อเนื่อง ชี้ให้เห็นถึงการกระจายอย่างต่อเนื่องมากกว่าการขายชั่วคราว

ความไม่สมดุลเช่นนี้เป็นเวลานานมักบ่งชี้ถึงการปรับตำแหน่งเชิงโครงสร้างมากกว่าความผันผวนระยะสั้น แม้ว่าจะไม่ได้ยืนยันโดยอัตโนมัติว่าเป็นช่วงขาลงที่ยาวนาน แต่ก็แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงดูดซับอุปทานส่วนเกินอยู่ นักลงทุนจึงยังคงให้ความสนใจในแนวโน้มสภาพคล่อง สภาพเศรษฐกิจมหภาค และความสามารถในการทำให้ความต้องการคงที่ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

กระแสเงินไหลออกอย่างต่อเนื่องชี้ให้เห็นความต้องการ altcoin ที่อ่อนแอ

นักวิเคราะห์กล่าวว่า ข้อมูลบนเชนล่าสุดชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในส่วนของการเข้าร่วมตลาดคริปโต มากกว่าการถอยกลับชั่วคราว กิจกรรมของผู้ค้ารายย่อยดูเหมือนจะลดลงอย่างมาก ในขณะที่เงินทุนที่โดยปกติเรียกว่าระดับ “สมาร์ทมันนี่” ได้หมุนเวียนออกจาก altcoins อย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปัจจุบันยังไม่มีสัญญาณของการสะสมโดยสถาบันอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่ม altcoin ซึ่งเสริมสร้างความเข้าใจว่าความเสี่ยงลดลง

1-ปี ความแตกต่างของปริมาณคำสั่งซื้อ/ขายสะสมสำหรับ Altcoins | แหล่งที่มา: CryptoQuant ความแตกต่างสะสมของการซื้อขายของ altcoins ยกเว้น Bitcoin และ Ethereum ได้แตะประมาณ -209 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 13 เดือนที่ผ่านมา ตัวเลขนี้สะท้อนถึงการขายสุทธิอย่างต่อเนื่องในตลาด spot ของการแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลาง มากกว่าการล้างพอร์ตแบบชั่วคราว ความต่อเนื่องของการไหลออกนี้แตกต่างจากการปรับฐานระยะสั้นที่เกิดจากการล้างเลเวอเรจหรือความตื่นตระหนกเป็นช่วงๆ การกระจายอย่างต่อเนื่องนี้บ่งชี้ว่าสภาพคล่องจากผู้ซื้อรายย่อยอ่อนแอลงอย่างมาก ในเชิงปฏิบัติ นี่ไม่ได้หมายความว่าตลาดจะถึงจุดต่ำสุดโดยอัตโนมัติ แต่เป็นช่วงเวลาที่ความต้องการยังไม่สามารถสร้างสมดุลกับอุปทานได้

โดยปกติแล้ว ช่วงฟื้นตัวมักจะเริ่มต้นหลังจากผู้ซื้อรายใหม่กลับเข้ามาอย่างเด็ดขาด จนกว่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงนี้ ราคาของ altcoin อาจยังคงนิ่งหรือมีความเสี่ยงด้านลบเพิ่มเติมได้

อ่านเพิ่มเติม: การสิ้นสุดของการกระจาย Bitcoin: ชะงักกลางวงจร หรือจุดเริ่มต้นของตลาดหมีที่ยาวนานขึ้น?

มูลค่าตลาดคริปโตอ่อนแอลง ขณะที่เงินทุนกระจุกตัวในสินทรัพย์หลัก

มูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมที่ไม่รวมสินทรัพย์สิบอันดับแรกยังคงแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอโครงสร้าง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการหมุนเวียนของทุนออกจาก altcoins ขนาดเล็กอย่างต่อเนื่อง กราฟแสดงให้เห็นการลดลงอย่างชัดเจนหลังจากจุดสูงสุดในปลายปี 2025 โดยมูลค่าตลาดถอยหลังไปอยู่ในช่วง 170–180 พันล้านดอลลาร์ หลังจากเคยซื้อขายอยู่เหนือ 400 พันล้านดอลลาร์ การหดตัวอย่างรวดเร็วนี้บ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่ลดลงและความสนใจในเชิงเก็งกำไรที่ลดลงในกลุ่ม altcoin โดยรวม

มูลค่าตลาดคริปโตรวม ยกเว้น 10 อันดับแรก | แหล่งที่มา: แผนภูมิ OTHERS บน TradingView โครงสร้างราคายังเปราะบางในเชิงเทคนิค มูลค่าตลาดได้ร่วงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ ซึ่งตอนนี้แนวโน้มเป็นขาลงและทำหน้าที่เป็นแนวต้านเชิงพลวัต โดยปกติแล้ว การตั้งค่าดังกล่าวมักจะนำไปสู่ช่วงการรวมตัวหรือการกระจายอย่างช้าๆ มากกว่าการฟื้นตัวทันที จนกว่าราคาจะสามารถเรียกคืนค่าเฉลี่ยเหล่านี้ได้อย่างน่าเชื่อถือ โมเมนตัมด้านบวกจึงอาจยังคงจำกัด

อ่านเพิ่มเติม: เรื่องราวการสะสมคริปโตสร้างขึ้นหลังการถอน Binance COMP สถิติสูงสุด รูปแบบปริมาณการซื้อขายสนับสนุนการวิเคราะห์นี้ การขายเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงที่ราคาลดลงล่าสุด ซึ่งบ่งชี้ถึงการถอนทุนอย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าการหยุดชะงักแบบง่ายๆ แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวในระดับปัจจุบัน แต่การไม่มีสัญญาณการสะสมที่แข็งแกร่งก็ชี้ให้เห็นว่าผู้ซื้อยังคงระมัดระวัง

จากมุมมองของตลาดโดยรวม ความแตกต่างนี้มักจะสอดคล้องกับการกระจุกตัวของทุนใน Bitcoin, Ethereum หรือ stablecoins ในช่วงสภาวะไม่แน่นอน การที่ช่วงนี้จะกลายเป็นฐานรองรับหรือเกิดการปรับฐานลึกขึ้นอยู่กับว่ามีสภาพคล่องกลับเข้าสู่กลุ่ม altcoin และปรับปรุงความรู้สึกเสี่ยงโดยรวมหรือไม่

ภาพประกอบจาก ChatGPT, แผนภูมิจาก TradingView.com

กระบวนการบรรณาธิการ สำหรับ bitcoinist มุ่งเน้นการนำเสนอเนื้อหาที่ผ่านการวิจัยอย่างละเอียด ถูกต้อง และไม่มีอคติ เรารักษามาตรฐานแหล่งข้อมูลอย่างเข้มงวด และแต่ละหน้าได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบโดยทีมผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีชั้นนำและบรรณาธิการที่มีประสบการณ์ กระบวนการนี้ช่วยรับประกันความสมบูรณ์ ความเกี่ยวข้อง และคุณค่าของเนื้อหาสำหรับผู้อ่านของเรา