เบเซล vs บิทคอยน์: ซีอีโอกลยุทธ์วิจารณ์น้ำหนักความเสี่ยง 1,250%

เนื้อหาบรรณาธิการที่เชื่อถือได้ ผ่านการตรวจสอบโดยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมและบรรณาธิการที่มีประสบการณ์ การเปิดเผยข้อมูลโฆษณา กลยุทธ์ CEO ฟง เล กำลังเรียกร้องให้มีการทบทวนวิธีที่ธนาคารต้องรับผิดชอบด้านทุนต่อความเสี่ยงของบิทคอยน์ภายใต้กฎระเบียบแบบเบซิล โดยโต้แย้งว่าการจัดการความเสี่ยงในปัจจุบันมีผลอย่างมากต่อการที่สถาบันที่ได้รับการควบคุมสามารถมีส่วนร่วมกับสินทรัพย์ดิจิทัลได้หรือไม่

แรงผลักดันเกิดจากแผนภูมิที่แชร์บน X ซึ่งระบุว่าบิทคอยน์เป็น “ความเสี่ยงด้านคริปโตที่ไม่ค้ำประกัน” โดยมี “น้ำหนักความเสี่ยงแบบทั่วไป” อยู่ที่ 1,250% ภายใต้แนวทางมาตรฐาน “เบซิล III” พร้อมกับน้ำหนัก 0% สำหรับเงินสด ทองคำแท้ และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

โทษทางทุนสำหรับความเสี่ยงของธนาคารในบิทคอยน์

เล กำหนดประเด็นนี้ว่าเป็นปัญหาเชิงโครงสร้างมากกว่าการเมือง โดยชี้ให้เห็นถึงวิธีที่กฎระเบียบทุนระดับโลกไหลเข้าสู่การกำกับดูแลธนาคารในแต่ละประเทศ “ข้อตกลงเบซิลกำหนดมาตรฐานทุนธนาคารระดับโลกและกฎความเสี่ยงของสินทรัพย์ กรอบเหล่านี้มีอิทธิพลอย่างมากต่อวิธีที่ธนาคารมีส่วนร่วมกับสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงบิทคอยน์” เขาเขียน “กรอบเหล่านี้พัฒนาขึ้นโดยคณะกรรมการเบซิลของธนาคารกลางและหน่วยงานกำกับดูแลใน 28 เขตอำนาจ — สหรัฐอเมริกาเป็นเพียงหนึ่งในนั้น”

อ่านเพิ่มเติม: บิทคอยน์ยึดครองตลาดคริปโตอย่างแน่นหนา ท่ามกลางการล่มสลายของอัลท์คอยน์ 50% เขาเชื่อมโยงเรื่องนี้โดยตรงกับความตั้งใจของวอชิงตันในการเป็นผู้นำด้านคริปโต “ถ้าสหรัฐอยากเป็นเมืองหลวงคริปโตของโลก การดำเนินการตามกฎทุนเบซิลของเราสมควรได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบ” เล กล่าว

เจฟ วอคตัน ซึ่งโพสต์ภาพที่เลออ้างอิง สรุปความแตกต่างด้วยตัวเลขตรงไปตรงมา: “ความเสี่ยงเบซิล III สำหรับสินทรัพย์: ทองคำ: 0% หุ้นสาธารณะ: 300% บิทคอยน์: 1,250%” พร้อมเสริมว่าหากสหรัฐต้องการเป็น “เมืองหลวงคริปโต” “กฎระเบียบธนาคารต้องเปลี่ยนแปลง” เพราะ “ความเสี่ยงถูกตั้งราคาผิด”

แผนภูมิแสดงระดับความเสี่ยง “ทั่วไป” ในแต่ละกลุ่มสินทรัพย์ โดยเงินสดและสำรองธนาคารกลางอยู่ที่ 0% ทองคำแท้ก็อยู่ที่ 0% และหนี้รัฐบาลเช่นพันธบัตรสหรัฐ (USD, ธนาคารสหรัฐ) ก็อยู่ที่ 0% เช่นกัน หนี้องค์กรระดับการลงทุนอยู่ในช่วง 20–75% หนี้องค์กรไม่มีอันดับอยู่ที่ 100% ผลตอบแทนสูงอยู่ที่ 150% หุ้นสาธารณะอยู่ที่ 250–300% และหุ้นเอกชนอยู่ที่ 400%+ บิทคอยน์ถูกตั้งไว้ที่ 1,250%

ระดับความเสี่ยงแบบเบซิล III | แหล่งที่มา: X @PunterJeffConner บราวน์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของสถาบันนโยบายบิทคอยน์ โต้แย้งว่าผลกระทบเชิงปฏิบัติคือทำให้การเป็นตัวกลางของธนาคารในบิทคอยน์มีค่าใช้จ่ายสูงเกินไป “เป็นเรื่องยากที่จะอธิบายว่าข้อผิดพลาดด้านนโยบายนี้ร้ายแรงแค่ไหน” เขาเขียน “ธนาคารต้องกันทุนตามความเสี่ยงที่หน่วยงานกำกับดูแลมองว่าสินทรัพย์นั้นเสี่ยงมากน้อยเพียงใด ยิ่ง ‘น้ำหนักความเสี่ยง’ สูงเท่าไหร่ ก็ยิ่งแพงสำหรับธนาคารในการถือครองมากขึ้นเท่านั้น”

อ่านเพิ่มเติม: บิทคอยน์วาฬกลับมาที่ Binance ขณะที่ตลาดยังคงหยุดหายใจ บราวน์อธิบายตัวเลข 1,250% ว่าเป็นการแปลเป็นข้อกำหนดทุนต่อความเสี่ยงแบบหนึ่งต่อหนึ่ง ในคำพูดของเขา การจัดการบิทคอยน์ “หมายความว่าธนาคารต้องถือทุน 1 ดอลลาร์สำหรับความเสี่ยง 1 ดอลลาร์ของบิทคอยน์” ในขณะที่ทองคำ “ถูกจัดการเหมือนเงินสด” โดยไม่มี “ต้นทุนทุนที่แท้จริง”

เขายังโต้แย้งแนวคิดที่ว่าบิทคอยน์ควรได้รับการลงโทษเมื่อเทียบกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม โดยชี้ให้เห็นถึงลักษณะการดำเนินงานที่เขามองว่าส่งเสริมการบริหารความเสี่ยงและการทำงานของตลาด เช่น การซื้อขายต่อเนื่อง การตรวจสอบความถูกต้องของการถือครองอย่างรวดเร็ว การมีอุปทานคงที่ การชำระเงินทั่วโลกอย่างรวดเร็ว และราคาที่โปร่งใส ผลลัพธ์คือ เขาอ้างว่า หน่วยงานกำกับดูแลได้สร้างแรงจูงใจให้ธนาคารเลิกให้บริการดูแลและบริการที่เกี่ยวข้อง ซึ่งบริษัทและบุคคลอาจต้องการภายในขอบเขตที่ได้รับการควบคุม

บราวน์กล่าวว่าผลกระทบต่อเนื่องไม่เพียงแต่ส่งผลต่อสมดุลธนาคารเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อความสามารถในการแข่งขันด้วย เขาอ้างว่าโครงสร้างนี้เบี่ยงเบนกิจกรรมไปยัง “หน่วยงานที่ไม่ใช่ธนาคารและเขตอำนาจนอกชายฝั่ง” ซึ่งเขาอธิบายว่ามีความเสี่ยงสูงกว่า และเตือนว่าหากไม่ปรับแนวทาง อาจทำให้สถาบันในสหรัฐเสียเปรียบในระดับโลก

ในเวลาที่รายงาน ราคาบิทคอยน์อยู่ที่ 67,857 ดอลลาร์

บิทคอยน์ต้องรักษาระดับเหนือเส้น EMA 200 สัปดาห์, แผนภูมิ 1 สัปดาห์ | แหล่งที่มา: BTCUSDT บน TradingView.com ภาพปกสร้างด้วย DALL.E, แผนภูมิจาก TradingView.com กระบวนการบรรณาธิการ สำหรับ bitcoinist มุ่งเน้นที่การนำเสนอเนื้อหาที่ผ่านการวิจัยอย่างละเอียด ถูกต้องแม่นยำ และไม่มีอคติ เรายึดมั่นในมาตรฐานแหล่งข้อมูลที่เข้มงวด และแต่ละหน้าได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบโดยทีมผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีชั้นนำและบรรณาธิการที่มีประสบการณ์ กระบวนการนี้ช่วยรับประกันความสมบูรณ์ ความเกี่ยวข้อง และคุณค่าของเนื้อหาสำหรับผู้อ่านของเรา