Ecoinometrics เตือนว่า Bitcoin อาจร่วงต่อเนื่องหากหุ้นเทคโนโลยีปรับตัวลง เนื่องจากความสัมพันธ์ของหุ้นที่แน่นขึ้นเพิ่มความเสี่ยงด้านข downside
Bitcoin อาจเผชิญกับการปรับตัวลงอีกครั้ง หากหุ้นสหรัฐอเมริกาสูญเสียโมเมนตัม จากข้อมูลวิจัยเศรษฐกิจมหภาคของ Ecoinometrics ในโพสต์ล่าสุดบน X บริษัทกล่าวว่า BTC ไม่ได้ซื้อขายอย่างอิสระอีกต่อไป แต่เคลื่อนไหวใกล้ชิดกับหุ้น กระแสเงินทุน และสภาพเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้น ด้วยหุ้นเทคโนโลยาชะลอตัวและธนาคารกลางสหรัฐยังคงรักษาระดับดอกเบี้ยไว้ ความเสี่ยงจึงยังคงเป็นด้านข downside
ความสัมพันธ์ของหุ้นที่แน่นขึ้นทำให้ Bitcoin เสี่ยงต่อการขายออกของตลาด
ในบทความล่าสุด Bitcoin Macro Intelligence Ecoinometrics กล่าวว่า BTC ไม่ได้ซื้อขายในอิสระอีกต่อไป ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและกระแสเงินทุนได้แน่นขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ดังนั้น แทนที่จะซื้อขายอย่างอิสระ BTC ตอนนี้มีพฤติกรรมคล้ายส่วนหนึ่งของระบบตลาดหุ้นโดยรวม
เหรียญดั้งเดิมนี้พยายามที่จะสร้างเสถียรภาพในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่โครงสร้างราคายังไม่ยืนยันจุดต่ำสุดที่ชัดเจน สินทรัพย์ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และเส้นแนวโน้มดังกล่าวเริ่มชันลง ซึ่งโดยปกติเป็นสัญญาณของตลาดหมี และยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจน
https://t.co/cDZiVkX5Pa
— ecoinometrics (@ecoinometrics) 20 กุมภาพันธ์ 2026
ในเวลาเดียวกัน Nasdaq 100 ยังไม่ได้เข้าสู่แนวโน้มขาลงเชิงโครงสร้าง ราคายังคงเคลื่อนไหวในแนวด้านข้างประมาณ 3 เดือน แต่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันยังคงชี้ขึ้น ซึ่งหมายความว่าหุ้นชะลอตัวลง แต่ยังไม่ล้มลง
ตามข้อมูลของ Ecoinometrics ช่องว่างนี้สร้างสถานะที่ไม่เสถียร Bitcoin แสดงโมเมนตัมด้านลบอยู่แล้ว ในขณะที่หุ้นยังคงรักษาระดับไว้ หาก Nasdaq ปรับตัวลงและสูญเสียแนวโน้มระยะยาว ความกดดันด้านข downside อาจเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมด
Ecoinometrics ยังชี้ให้เห็นว่าประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าไม่มีกรณีใดที่เทคโนโลยีเข้าสู่ตลาดหมีอย่างแท้จริงในขณะที่ Bitcoin ยังคงรักษาท่าทีเงียบๆ ในปี 2022 เมื่อหุ้นเทคโนโลยาเข้าสู่แนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน สินทรัพย์ก็ไม่ได้คงเสถียร แต่กลับร่วงลงพร้อมกับตลาดโดยรวม
การที่ “ร่วงลงไปมากแล้ว” ก็ไม่ได้ปกป้อง Bitcoin จากการขาดทุนเพิ่มเติม ถึงแม้ว่าสินทรัพย์จะร่วงลงไปมากแล้วก็ตาม มันก็ยังคงลดลงต่อเนื่อง
ข้อมูลความผันผวนยังแสดงให้เห็นว่า Bitcoin มีพฤติกรรมแตกต่างไปในตอนนี้ ในรอบก่อนๆ ช่วงราคามีการแกว่งอย่างรุนแรงทั้งในช่วงขาขึ้นและขาลง ในรอบล่าสุด การแกว่งเหล่านั้นเบาลง แม้จะผ่านช่วงขาลงและฟื้นตัวเต็มที่ ความผันผวนก็ไม่แตะระดับสูงสุดเช่นในอดีต
ความผันผวนสูงสุดตั้งแต่ปลายปี 2022 ต่ำกว่าช่วงก่อนๆ มาก บางช่วงความผันผวนของ Bitcoin ยังลดต่ำกว่าของ Nvidia ด้วยซ้ำ การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในผู้ขับเคลื่อนความต้องการ
ความอ่อนแอของตลาดหุ้นอาจลาก BTC ลง
กองทุน ETF Bitcoin แบบ Spot ตอนนี้มีบทบาทสำคัญในทิศทางตลาด กระแสเงินทุนใน ETF มีแนวโน้มใหญ่และมั่นคงกว่าช่วงก่อนที่เป็นคลื่นของนักลงทุนรายย่อย Activity ของวาฬยังส่งผลต่อราคา แต่ไม่ได้ครองอิทธิพลเหมือนในอดีตอีกต่อไป
ผลลัพธ์คือ การเคลื่อนไหวระยะสั้นสุดขีดกลายเป็นเรื่องที่หายาก ความผันผวนในระยะยาวลดลงในรอบเต็มวง Bitcoin ตอนนี้มีพฤติกรรมคล้ายสินทรัพย์เสี่ยงแบบดั้งเดิมมากกว่าการเทรดเก็งกำไรแบบแยกตัว
นักลงทุนสถาบันจำนวนมากขึ้นถือ Bitcoin ซึ่งทำให้การเคลื่อนไหวของราคาเสถียรขึ้น แต่ก็หมายความว่าสินทรัพย์นี้เคลื่อนไหวใกล้ชิดกับหุ้น โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเติบโตและเทคโนโลยี หากหุ้นร่วงแรง BTC ก็มีแนวโน้มจะร่วงตาม
นักเทรดบางรายคิดว่าธนาคารกลางสหรัฐปรับตัวเข้มงวดมากขึ้นหลังการประชุมเดือนมกราคม แต่ Ecoinometrics ไม่เห็นด้วย บริษัทวิเคราะห์คำแถลงของ Fed โดยใช้โมเดลที่วัดโทนเสียงโดยรวม
ดัชนีสื่อสารของ Fed แสดงให้เห็นว่าบันทึกการประชุมล่าสุดมีท่าทีค่อนข้าง hawkish แต่ท่าทีนี้ยังคงเสถียรในหลายการประชุมที่ผ่านมา
ในทางกลับกัน เงินเฟ้อดีขึ้นแต่ยังไม่อยู่ในระดับควบคุมได้เต็มที่ ตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง ซึ่งหมายความว่าการลดอัตราดอกเบี้ยยังไม่เร่งด่วน Fed อยู่ในตำแหน่งกลางๆ ไม่ได้ส่งสัญญาณรอบใหม่ของการเข้มงวด
สำหรับ Bitcoin การที่ Fed ยังคงมั่นคงช่วยลดความเสี่ยงจากการปรับนโยบายฉับพลัน แต่ก็ไม่มีการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงด้วยเช่นกัน Ecoinometrics สรุปว่าความเสี่ยงยังคงแนวโน้มด้านล่างอยู่ดี
Bitcoin อยู่ในแนวโน้มขาลงแล้วและเชื่อมโยงใกล้ชิดกับหุ้น หากหุ้นอ่อนแอ สินทรัพย์นี้ก็มีแนวโน้มจะร่วงตามไปด้วย จนกว่าหุ้นเทคโนโลยาจะฟื้นตัวหรือเกิดการขายออกครั้งใหญ่ในตลาดที่ล้างความเสี่ยงส่วนเกิน การระมัดระวังจึงเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล
