Tether (USDT) ซึ่งมีบทบาทเป็น "เงินสด" ในตลาดคริปโตเคอเรนซี ได้แสดงสัญญาณที่ไม่เคยเห็นมาก่อนตั้งแต่จุดต่ําสุดของตลาดหมีในปี 2022 จากข้อมูลจากแพลตฟอร์มการวิเคราะห์แบบ on-chain CryptoQuant การเปลี่ยนแปลงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ USDT ในช่วง 60 วันลดลงต่ํากว่า -3.1 พันล้านดอลลาร์ ครั้งสุดท้ายที่สังเกตเห็นการลดลงของระดับนี้คือในปี 2022 เมื่อ Bitcoin ดิ่งลงเหลือ 16,000 ดอลลาร์ และตลาดตกอยู่ในสภาวะยอมจํานนทั้งหมด
การหดตัวของ USDT หมายถึง "ออกจากตลาด" มากกว่า "รอดู"
เพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดสัญญาณนี้จึงมีความสําคัญ ก่อนอื่นเราต้องเข้าใจบทบาทของ USDT
หากเทรดเดอร์ถือ USDT หลังจากขาย Bitcoin หรือ altcoins เงินจะยังคงอยู่ในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล พวกเขาเป็น "กองทุนออนคอล" ที่รอโอกาสในการกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ USDT ยังคงอยู่หรือเติบโต ซึ่งหมายความว่าสภาพคล่องในตลาดยังคงแข็งแรง
อย่างไรก็ตาม การลดลงของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ USDT นั้นเป็นอีกเรื่องหนึ่งโดยสิ้นเชิง ซึ่งหมายความว่าแทนที่จะเฝ้าดูภายในสกุลเงินดิจิทัล เงินทุนจะแลก USDT เป็นดอลลาร์สหรัฐและออกจากตลาดสกุลเงินดิจิทัลเอง
ในความเป็นจริง Tether เพิ่งมีเงินไหลออกในวันเดียวเป็นเวลาสามวันมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ การไหลออกในขนาดนี้ไม่ใช่พฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อย สิ่งนี้ถูกตีความว่าเป็นการจากไปของนักลงทุนสถาบันและผู้ถือหุ้นรายใหญ่ (ปลาวาฬ)
แนวโน้มการไหลเข้าตั้งแต่ปี 2023 ถึง 2025 กลับตัว
เมื่อดูแผนภูมิของ CryptoQuant แนวโน้มนั้นชัดเจนมาก สําหรับปี 2023, 2024 และ 2025 การเปลี่ยนแปลงภายใน 60 วันในมูลค่าตลาด ของ USDT ยังคงทรงตัวและเป็นบวก ซึ่งหมายความว่าเงินหลายพันล้านดอลลาร์ยังคงไหลเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล
อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนี้ได้พลิกผันไปโดยสิ้นเชิง การหดตัว -3.1 พันล้านดอลลาร์ตามวัฏจักร 60 วันเป็นครั้งแรกในรอบสามปี ซึ่งบ่งชี้ว่าการไหลออกของเงินเกินกว่าการไหลเข้ามาก
การมองโลกในแง่ดี: Bitcoin ดีดตัวขึ้น 100% หลังจากสัญญาณนี้ในปี 2022
จากมุมมองในแง่ดีสัญญาณนี้ในอดีตเป็น "สัญญาณซื้อที่ตรงกันข้าม" ไม่นานหลังจากสัญญาณนี้ปรากฏขึ้นในปี 2022 Bitcoin ก็ถึงจุดต่ําสุดและดีดตัวขึ้นมากกว่า 100% ภายในไม่กี่เดือน ตรรกะก็คือแรงกดดันด้านสภาพคล่องที่รุนแรงอาจเป็นสัญญาณว่าตลาดไม่มีที่ตก
สุภาษิตในตลาดคริปโตที่ว่า "เมื่อทุกคนจากไป ก็ถึงเวลาเข้า" เป็นตัวอย่างเมื่อปลายปี 2022
ข้อควรระวัง: จุดเริ่มต้นที่แตกต่างกัน...... Bitcoin $64,000 เทียบกับ $16,000
แต่ไม่ควรประมาทมุมมองที่ระมัดระวัง จุดต่ําสุดของปี 2022 เกิดขึ้นที่ 16,000 ดอลลาร์สําหรับ Bitcoin ราคาปัจจุบันของ Bitcoin อยู่ที่ระดับ 64,000 ดอลลาร์ จุดเริ่มต้นนั้นสูงกว่า 4 เท่า
ซึ่งหมายความว่าผู้ถือจํานวนมากยังคงมีกําไร หากพวกเขาเริ่มเทขายครั้งใหญ่ จุดต่ําสุดอาจลึกกว่าที่ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่คาดไว้ บางคนชี้ให้เห็นว่าไม่เหมือนกับสถานะที่ตลาดยอมจํานนอย่างสมบูรณ์ในปี 2022 อาจยังอยู่ในขั้นตอน "ก่อนยอมจํานน"
การตีความที่สมจริง: ไม่มีใครรู้ แต่ข้อมูลไม่สามารถละเลยได้
การมองโลกในแง่ดีและความระมัดระวังมีข้อโต้แย้ง แต่สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือเงินไหลออกจากระบบนิเวศของ crypto ในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสามปี
ไม่ว่านี่จะเป็นสัญญาณต่ําสุดเช่นในปี 2022 หรือเป็นสารตั้งต้นของการลดลงที่ใหญ่กว่านั้นจะทราบได้ในภายหลังเท่านั้น อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าตลาด USDT เป็นตัวบ่งชี้พื้นฐานมากกว่าความเชื่อมั่นของตลาดหรือกราฟราคา ราคาอาจบิดเบือนตามความเชื่อมั่น แต่การไหลเข้าและออกของเงินดอลลาร์ที่แท้จริงไม่ได้โกหก
สิ่งที่นักลงทุนต้องใส่ใจ
แม้ว่าตลาดคริปโตเคอเรนซีของเกาหลีจะมีศูนย์กลางอยู่ที่ตลาดวอนเกาหลี แต่การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ USDT ซึ่งเป็นบารอมิเตอร์ของสภาพคล่องทั่วโลกก็มีผลกระทบโดยตรงต่อตลาดภายในประเทศเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตลาด altcoin ซึ่งมีนักลงทุนชาวเกาหลีใต้ในสัดส่วนสูง มีแนวโน้มที่จะอ่อนไหวต่อการหดตัวของสภาพคล่องทั่วโลกมากกว่า
แม้ว่าจะถึงจุดต่ําสุดในปี 2022 สัญญาณการไหลออกของ USDT ก็สูงกว่าสัญญาณของ Upbit· การล่มสลายของตลาด Bithumb เกิดขึ้นล่วงหน้าหลายวัน การเปลี่ยนแปลงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ USDT ในระยะเวลา 60 วันสามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้ทิศทางตลาดพร้อมกับ "พรีเมี่ยมกิมจิ" หรือตัวบ่งชี้ปริมาณ
สิ่งสําคัญในตอนนี้คืออย่ารีบเร่งพิจารณาว่าสัญญาณนี้เป็นโอกาสในการซื้อหรือคําเตือนความเสี่ยง แต่ต้องตระหนักถึง "ข้อเท็จจริง" ที่ว่าตลาดกําลังไหลออกมาจริง
