Nick Sawinyh, ผู้ก่อตั้ง DeFiprime
บทความโดย: Yangz, Techub News
Aave ได้กลายเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มที่มีความซับซ้อนที่สุด
เริ่มต้นจากเพียงแค่เป็นแพลตฟอร์มเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน—ซึ่งปกติจะอยู่ในวงสนทนา—ในที่สุดก็กลายเป็นแพลตฟอร์มที่สามารถแก้ปัญหาได้ด้วยการเปิดตลาดเดียวกัน และในที่สุดก็กลายเป็นศูนย์กลางของการเปลี่ยนแปลงในปี 2026 เมื่อแพลตฟอร์มเปลี่ยนเป็น: ผู้สร้างเหรียญสนับสนุนการแลกเปลี่ยนสินค้าระหว่างกัน, เน้นการเปิดตัวและการโฆษณาแยกตัว, ราคาสินค้าลดลง 40% แพลตฟอร์มกลายเป็นศูนย์กลางของการสนทนาในวงสนทนาและในเวทีอภิปราย ซึ่งมีผู้เข้าร่วมจำนวนมาก
ฉันได้อ่านบทความสองชิ้นเกี่ยวกับเรื่องนี้ ซึ่งวิเคราะห์ในเชิงลึก พวกเขาทั้งสองเห็นตรงกันว่าเป็นส่วนหนึ่งของปัญหาเดียวกัน แต่ก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงคำถามสำคัญได้: ระบบการบริหารจัดการของ DeFi อาจมีปัญหาแล้วหรือยัง? และปัญหานี้รุนแรงจนไม่มีใครยอมรับหรือไม่?
ค้นหาเบื้องต้น
ในเดือนธันวาคม 2025 Aave Labs ได้เปิดตัว ParaSwap ซึ่งกลายเป็น CoW Swap ซึ่งหลายคนมองว่านี่เป็นเพียงการบำรุงรักษาเท่านั้น แต่ในความเป็นจริงแล้วมันเป็นการเปลี่ยนแปลงใน DAO ซึ่งตอนนี้ได้กลายเป็นภาระของ DAO แล้ว และตอนนี้ก็มีการเปลี่ยนแปลงใน DAO ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดในรอบหลายปี
สิ่งนี้เป็นตัวอย่างที่ดีมาก แต่ก็เป็นเพียงตัวอย่างเดียวเท่านั้น การสังเกตการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าปัญหาของการบริหารจัดการในระบบ DeFi อาจเป็นเรื่องที่ซับซ้อนและซ่อนอยู่ในรายละเอียด ซึ่งอาจส่งผลต่อความน่าเชื่อถือและความเสถียรของระบบโดยรวม
บอกได้เลยว่า V4 จะดีขึ้นไหม? แต่ก็ยังไม่แน่ใจว่ามีความสามารถใดบ้างที่จะทำให้รายรับรวมของ Aave สูงถึง 5,100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเรื่องที่ยังคงเป็นคำถามอยู่
ปัญหาที่แท้จริงคืออะไร?
ทั้งสองบทความไม่ได้ชี้ชัดว่าปัญหาคืออะไร แต่ก็แสดงให้เห็นว่าการบริหารจัดการของ DAO นั้นยังไม่สมบูรณ์และมีความซับซ้อน ซึ่งอาจเป็นอุปสรรคต่อความสำเร็จในอนาคต
อีกด้านหนึ่ง ข้อมูลของ Horizon RWA ก็แสดงให้เห็นว่าปัญหาอยู่ในระดับที่ชัดเจนมากขึ้น (ซึ่งก็เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ง่าย) โดยยอดรวมของความผันผวนในตลาดเพียง 21.6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเพียงเศษเสี้ยวของรายรับรวม 5,100 ล้านดอลลาร์ของ Aave ซึ่งแสดงให้เห็นว่าระบบนี้ยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้นและยังไม่เสถียร
ดังนั้น การบริหารจัดการในระบบนี้จึงเป็นเรื่องที่สำคัญมาก และอาจเป็นอุปสรรคต่อความสำเร็จในอนาคต
สรุปแนวทาง
ในปี 2026 เดือนเมษายน BGD Labs จะเปิดตัว "Aave Future Framework" ซึ่งเป็นโมเดลที่เสนอให้ Aave โอนทรัพย์สินไปยัง DAO เพื่อควบคุม ซึ่งรวมถึงการเปลี่ยนชื่อเว็บไซต์, บัญชีแยกต่างหาก, และรหัสผ่านต่าง ๆ ซึ่งเป็นการสร้างความเชื่อมั่นให้กับผู้ใช้งานและนักลงทุน
แต่ก็ยังมีคำถามว่า การโอนทรัพย์สินนี้เป็นผลมาจากความเข้าใจผิดหรือเป็นการตัดสินใจที่ถูกต้องหรือไม่? เพราะการเปลี่ยนแปลงนี้อาจเป็นการเพิ่มภาระให้กับ DAO และอาจทำให้ระบบเสถียรภาพลดลง
แนวทางที่ดีที่สุดคืออะไร?
ไม่มีคำตอบที่แน่ชัด แต่สิ่งที่สำคัญคือการเข้าใจและยอมรับความซับซ้อนของระบบ และการบริหารจัดการที่ดีจะเป็นกุญแจสำคัญต่อความสำเร็จในอนาคต
ความจริงคืออะไร?
Aave Labs ยืนยันว่าในอนาคต V4 จะดีขึ้น และอาจมีความสามารถในการสร้างรายได้มากขึ้น แต่ก็ยังไม่แน่ใจว่าจะสามารถทำรายรับได้ถึง 5,100 ล้านดอลลาร์หรือไม่ ซึ่งเป็นคำถามที่ยังคงอยู่
คำถามสำคัญคืออะไร?
ไม่มีใครรู้แน่ชัด แต่สิ่งที่แน่นอนคือ การบริหารจัดการและความน่าเชื่อถือของระบบเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดในอนาคต และการตัดสินใจที่ดีจะเป็นกุญแจสำคัญต่อความสำเร็จของระบบนี้ในระยะยาว
