สรุปโดยย่อ
- MARA จะเปลี่ยนสถานที่ขุดเจาะบางแห่งให้เป็นศูนย์วิจัย AI
- ราคาหุ้นพุ่งขึ้นสูงสุด 16% ก่อนจะปรับตัวลดลงเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายหลังเวลาทำการ หลังจากประกาศข่าว
- นักวิเคราะห์กล่าวว่า MARA ยังคงเป็นตัวแทนของ Bitcoin จนกว่าจะมีการเซ็นสัญญาเช่า
MARA Holdings ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุด กล่าวว่าเมื่อวันพฤหัสบดีว่าจะร่วมมือกับ Starwood Property Trust เพื่อพัฒนาศูนย์ข้อมูลที่เน้น AI ส่งผลให้ราคาหุ้นของบริษัทปรับตัวสูงขึ้นในช่วงการซื้อขายหลังเวลาทำการ
ภายใต้ข้อตกลงนี้ MARA จะร่วมกับ Starwood เปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอของสถานที่ขุด Bitcoin ในสหรัฐฯ ของตน ซึ่งไม่รวมถึงสถานที่ที่อยู่ในความร่วมมือกับพันธมิตรภายนอกแล้ว ให้กลายเป็นศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ที่สามารถรองรับงานด้านองค์กรและ AI ได้ โครงการจะถูกสร้างขึ้นตามแต่ละสถานที่
ความร่วมมือนี้จะช่วยให้ทั้งสองฝ่ายสามารถเปลี่ยนสถานที่ขุด Bitcoin บางแห่งให้กลายเป็นศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ที่สามารถรองรับงานด้านองค์กรและ AI ได้ ซึ่งจะเปลี่ยน “ความแน่นอนด้านพลังงานเป็นความแน่นอนด้านความสามารถในการรองรับ” Fred Thiel ประธานและซีอีโอของ MARA กล่าวในแถลงการณ์
MARA ปิดการซื้อขายเมื่อวันพฤหัสบดีที่ราคา 8.45 ดอลลาร์ ลดลง 1.4% ในช่วงการซื้อขายในสหรัฐฯ ก่อนจะปรับตัวสูงขึ้นเป็น 9.62 ดอลลาร์ในช่วงหลังเวลาทำการ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 13.9% จากข้อมูลของ Google Finance หุ้นของบริษัทแตะสูงสุดที่ 9.9 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายนอกเวลาทำการ ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 16% จากราคาปิดในช่วงปกติ
MARA กล่าวว่า ความร่วมมือนี้มุ่งเน้นไปที่สถานที่ที่มีค่าไฟฟ้าต้นทุนต่ำและการเข้าถึงกริดไฟฟ้าที่แข็งแกร่ง เพื่อรองรับทั้งการขุด Bitcoin และงานด้าน AI
โดยการจับคู่โครงสร้างพื้นฐานที่ใช้พลังงานสูงกับความสามารถในการพัฒนาและดำเนินงานของ Starwood บริษัทหวังที่จะขยายศูนย์ข้อมูลเหล่านี้ให้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่สามารถเปลี่ยนการคำนวณระหว่างการขุดและ AI ได้ตามราคาและความต้องการ
การเคลื่อนไหวนี้เป็น “ความหมายเชิงกลยุทธ์เพราะเปลี่ยน MARA จากการเป็นตัวแทนของ ‘อัตราแฮชเรตและราคาบิทคอยน์’ ไปสู่ ‘การสร้างรายได้จากพลังงานสู่การคำนวณ’” Ram Kumar นักวิเคราะห์จากบริษัท OpenLedger ซึ่งเชี่ยวชาญด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI และบล็อกเชน กล่าวกับ Decrypt
“อย่างไรก็ตาม จนกว่าจะมีการเซ็นสัญญาเช่าแบบ hyperscale/enterprise พร้อมรายละเอียดเศรษฐกิจที่เปิดเผยแล้ว MARA ก็ยังคงซื้อขายเป็นตัวแทนของราคาบิทคอยน์เป็นหลัก เพราะการขุดยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนรายรับระยะสั้นที่สะอาดที่สุดและสามารถสังเกตได้ง่าย ขณะที่การเปลี่ยนแปลงเป็นศูนย์ข้อมูลนั้นต้องใช้การดำเนินงานที่ซับซ้อนและขึ้นอยู่กับระยะเวลา” Kumar กล่าว
การเปลี่ยนแปลงที่มีความหมาย
การเคลื่อนไหวนี้อาจเปลี่ยนแปลงโปรไฟล์รายได้ระยะยาวของ MARA อย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ยังขึ้นอยู่กับเส้นโค้งการใช้จ่ายด้าน AI ในอนาคต Siwon Huh นักวิจัยจากบริษัทวิเคราะห์คริปโต Four Pillars กล่าวกับ Decrypt
“การขาดรายได้จาก AI ในทันทีบ่งชี้ว่าผลกระทบระยะสั้นจะมีจำกัด” เขากล่าว พร้อมสังเกตว่า ต่างจาก Core Scientific ซึ่งได้เซ็นสัญญาด้าน AI เมื่อปีที่แล้ว หรือ TeraWulf ซึ่งได้ทำสัญญาโฮสติ้งระยะยาว MARA ยังอยู่ในขั้นตอนของความร่วมมือและยังไม่ได้ประกาศผู้เช่า AI ที่ได้รับการยืนยัน
MARA สามารถเลือกถือหุ้นระหว่าง 10% ถึง 50% ในแต่ละความร่วมมือ ขณะที่ Starwood จะทำหน้าที่เป็นสมาชิกผู้จัดการและเป็นผู้นำด้านการพัฒนา การหาผู้เช่า และการจัดหาเงินทุน
“โดยไม่มีข้อตกลงผู้เช่าแบบลงนามแล้ว จึงยังเร็วเกินไปที่จะพูดถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในโปรไฟล์รายได้ของพวกเขา” Huh กล่าว และหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่จะเข้ามามีบทบาทคือ “ข้อตกลงเช่าแบบผูกมัดระยะยาวกับผู้เช่าระดับ hyperscale” เขาเสริม
เพื่อให้ MARA สร้างรายได้จาก AI ได้อย่างมีนัยสำคัญ กลยุทธ์ในการจัดหา GPU และการจัดสรรพลังงานต้องได้รับการสรุปให้ชัดเจน
“คำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับอัตราส่วนการแจกจ่ายพลังงานระหว่างการขุด Bitcoin กับการคำนวณ AI เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการสร้างโมเดลความต้องการของทั้งสองกลุ่มอย่างแม่นยำ” Huh กล่าว
