ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Binance Smart Chain (BSC) ล่าสุดลดลงเหลือประมาณ 593,000 USD ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมต่ำสุดของเครือข่ายนี้ตั้งแต่ช่วงอย่างน้อยเดือน 8/2025
การลดลงอย่างมากของกิจกรรมการซื้อขายบนหนึ่งใน “ทางหลวง” ที่คึกคักที่สุดของตลาดคริปโต กำลังเตือนให้ระลึกถึงช่วงที่ความต้องการลดลงในช่วงฤดูร้อนปีที่แล้ว — ช่วงก่อนที่ Bitcoin จะแตะระดับ 95%
สัญญาณทางประวัติศาสตร์จากตลาดที่เงียบสงบ
ค่าธรรมเนียมบนเชนเป็นตัวชี้วัดที่ตรงที่สุดของความต้องการของผู้ใช้ ซึ่งสะท้อนจำนวนเงินที่พวกเขายินดีจ่ายเพื่อโอนโทเคนหรือใช้แอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ เมื่อค่าธรรมเนียมลดลงอย่างมาก แสดงให้เห็นว่าระบบเครือข่ายมีความแออัดน้อยลงและความรู้สึกหวังผลกำไรลดลง
ข้อมูลจากนักวิเคราะห์ Amr Taha ระบุว่า เมื่อวันที่ 23/2 ค่าธรรมเนียมรวมบน BSC อยู่ที่เพียง 593,000 USD ซึ่งต่ำกว่าจุดต่ำสุดที่ 1.07 ล้าน USD ที่บันทึกไว้เมื่อวันที่ 7/8/2025 อย่างมีนัยสำคัญ ในช่วงนั้น Bitcoin ซื้อขายอยู่ราว 55,000 USD และหลังจากค่าธรรมเนียมลดลง ตลาดได้สร้างฐานสำคัญก่อนที่จะเข้าสู่รอบขาขึ้นที่ทำให้ราคาขึ้นกว่า 95%
นักวิเคราะห์คนนี้ยังชี้ให้เห็นว่ามูลค่าตลาดที่แท้จริง (realized market cap) ของกลุ่มนักลงทุนระยะสั้นลดลงอย่างมาก เมื่อวันที่ 24/2 มูลค่าดังกล่าวอยู่ที่ประมาณ 386 พันล้าน USD ซึ่งต่ำกว่าจุดต่ำสุดที่ 440 พันล้าน USD ที่บันทึกไว้เมื่อวันที่ 8/4/2025
ในอดีต ช่วงเวลาที่ตลาดหดตัวคล้ายกันมักจะตรงกับช่วง “ยอมแพ้” ขนาดใหญ่ก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัว รวมถึงการขึ้นของ BTC จากระดับ 78,000 USD ไปเหนือ 108,000 USD หลังจากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน 2025
ตลาดอนุพันธ์และเส้นทางการฟื้นตัว
ในขณะที่กิจกรรมการซื้อขายแบบทันทีอ่อนแรงสะท้อนความระมัดระวัง ตลาดอนุพันธ์กำลังอยู่ในกระบวนการปรับโครงสร้าง ซึ่งอาจสร้างพื้นฐานสำหรับการเคลื่อนไหวในรอบถัดไป ตามข้อมูลจาก XWIN Research Japan สัญญาเปิดในตลาดฟิวเจอร์ Bitcoin ลดลงอย่างมาก ซึ่งแสดงให้เห็นถึงช่วงเวลาที่ใช้เลเวอเรจลดลงอย่างกว้างขวาง
นักวิเคราะห์ระบุว่าการลดลงของราคาล่าสุดมาพร้อมกับการลดลงของสัญญาเปิด ซึ่งบ่งชี้ว่าสาเหตุหลักมาจากการถูกล้างพอร์ตและการปิดสถานะในตลาดอนุพันธ์ มากกว่าการขายออกอย่างรุนแรงในตลาดทันที การ “รีเซ็ต” นี้อาจช่วยให้ตลาดมีเสถียรภาพมากขึ้น แม้จะยังไม่หมายความว่าความต้องการใหม่ได้กลับมาแล้ว
แนวโน้มยังถูกควบคุมโดยโครงสร้างของตลาดออปชัน การวิเคราะห์จาก Coinbase Institutional แสดงให้เห็นว่าพื้นที่ gamma ลบที่หนาแน่นอยู่ในช่วง 60,000–70,000 USD เมื่อผู้สร้างตลาดถือครอง gamma ลบ การป้องกันความเสี่ยงของพวกเขาอาจเพิ่มความผันผวนของราคา ซึ่งหมายความว่าการทะลุระดับ 60,000 USD อาจกระตุ้นแรงกดดันขายเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดบนเชนบางตัวยังแสดงสัญญาณความเสถียรในระดับหนึ่ง อัตราส่วนเงินไหลเข้า Binance Fund Flow Ratio อยู่ในระดับต่ำราว 0.012 ซึ่งบ่งชี้ว่าความกดดันขายในทันทีไม่มากนัก ในช่วงปรับตัวลงไปยังพื้นที่ราว 60,000 USD ตัวชี้วัดนี้ก็ไม่พุ่งสูงขึ้น แสดงว่าไม่มีการไหลของเงินสดในตลาดแบบหวาดกลัว
อย่างไรก็ตาม จากการวิเคราะห์ของ XWIN Research เงินทุนที่อ่อนแอไม่ได้หมายความว่าการสะสมจะเข้มแข็งขึ้น ตัวชี้วัดความต้องการในระยะกลางยังไม่แสดงแนวโน้มเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจน
เพื่อสร้างฐานที่มั่นคง ตลาดจำเป็นต้องมีการปรับปรุงชัดเจนในปริมาณการซื้อขายทันที ขณะเขียนบทความนี้ Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 68,000 USD ลดลงประมาณ 23% ในหนึ่งเดือนที่ผ่านมา และต่ำกว่าจุดสูงสุดประวัติการณ์ที่เกิน 126,000 USD ถึงกว่า 46%
วังเจี้ยน
