ราคาพาลาเดียมพุ่งขึ้นเกิน 3,400 ดอลลาร์ในช่วงปี 2020-2022 จากความกลัวด้านอุปทาน หลังจากนั้นก็ร่วงลงสู่โซนแนวรับระยะยาวที่ประมาณ 1,000 ดอลลาร์ เนื่องจากการเร่งใช้รถยนต์ไฟฟ้าและผลกระทบของการทดแทนแพลตตินั่ม ราคาก็พังลงอย่างรวดเร็ว จนเข้าสู่โซนแนวรับสำคัญในช่วงปี 2025-2026 ซึ่งมีสัญญาณจุดต่ำสุดในด้านเทคนิค ระดับสำคัญที่ต้องสังเกตคือระหว่าง 1,900 ถึง 2,000 ดอลลาร์ การทะลุผ่านแนวต้านนี้อย่างต่อเนื่องจะเป็นการยืนยันการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในระยะยาว
จากความตื่นตระหนกด้านอุปทานสู่ผลกระทบของรถยนต์ไฟฟ้า: ตรรกะวัฏจักรของการดิ่งลงของพาลาเดียม
ตลาดกระทิงของพาลาเดียมในปี 2020-2022 ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยที่สมบูรณ์แบบหลายประการ: การพึ่งพารัสเซียอย่างมาก (ซึ่งทำให้พรีเมี่ยมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว) ความต้องการตัวเร่งปฏิกิริยาของรถยนต์เพิ่มขึ้นอย่างมาก และการมีอยู่ของสต็อกในตลาดน้อยเกินไป พรีเมี่ยมจากความขาดแคลนก็พุ่งสูงขึ้นในช่วงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น จนทำให้ราคาพาลาเดียมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,400 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม เมื่อความตื่นตระหนกคลายตัว เรื่องราวในตลาดก็เปลี่ยนจาก “การขาดแคลนโครงสร้าง” เป็น “ความล้าสมัยของโครงสร้าง” อย่างรวดเร็ว: การเร่งใช้รถยนต์ไฟฟ้าและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่ทำให้แพลตตินั่มสามารถทดแทนพาลาเดียมได้ค่อยๆ ก่อตัวขึ้น นักลงทุนสถาบันเริ่มตั้งราคาความต้องการในระยะยาวของรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในและการชำระบัญชีขนาดใหญ่ ทำให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว ในปี 2023-2024 พาลาเดียมร่วงใกล้โซนแนวรับระยะยาว ตัวบ่งชี้โมเมนตัมรีเซ็ต และความเชื่อมั่นส่วนเกินก็ถูกชำระล้าง
หกปัจจัยมหภาคที่ส่งผลต่อแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของพาลาเดียม
แนวโน้มการผลิตยานยนต์ทั่วโลก: พาลาเดียมใช้ในตัวเร่งปฏิกิริยาของเครื่องยนต์สันดาปภายในและรถไฮบริดเป็นหลัก การผลิตรถยนต์เป็นตัวกำหนดฐานความต้องการโดยตรง
วัฏจักรของอุตสาหกรรมจีน: จีนเป็นตลาดรถยนต์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก และความเฟื่องฟูของอุตสาหกรรมส่งผลโดยตรงต่อความต้องการพาลาเดียม
พลวัตการทดแทนแพลตตินั่ม: ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีทำให้แพลตตินั่มสามารถใช้แทนพาลาเดียมในบางการใช้งาน ซึ่งยังคงกดดันความคาดหวังด้านอุปสงค์ในระยะยาว
ความเข้มข้นของอุปทานจากรัสเซีย: รัสเซียเป็นผู้ผลิตพาลาเดียมมากกว่า 40% ของโลก และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นแหล่งพรีเมี่ยมสำคัญ
การเจาะตลาดรถยนต์ไฟฟ้า: รถยนต์ไฟฟ้าบริสุทธิ์ไม่ต้องใช้ตัวเร่งปฏิกิริยา ทำให้แนวโน้มความต้องการเชิงโครงสร้างถูกกดดัน
แนวโน้มดอลลาร์สหรัฐ: ดอลลาร์อ่อนค่ามักสนับสนุนสินค้าพลังงานและวัตถุดิบในสกุลเงินดอลลาร์ และในทางตรงกันข้าม
วิเคราะห์ทางเทคนิค: ตำแหน่งปัจจุบันและความสำคัญของการทะลุ 1,900 ดอลลาร์
(ที่มา: Trading View)
จากกราฟรายเดือน แสดงให้เห็นว่าพาลาเดียมสามารถฟื้นตัวขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 เดือน และกำลังกดดันเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 เดือน ซึ่งอยู่ในช่วง 1,600 ถึง 1,700 ดอลลาร์ ดัชนี RSI หลังจากพังในปี 2023 ก็ฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป กลับเข้าสู่โซนขาขึ้น แต่ยังไม่เข้าสู่สภาวะซื้อมากเกินไป
กราฟรายสัปดาห์แสดงให้เห็นว่า ตั้งแต่ระดับ 1,000 ดอลลาร์ จุดต่ำสุด ก็มีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตัวบ่งชี้ความแข็งแกร่งของแนวโน้มขยายตัวอีกครั้ง หลังจากการบีบอัดเป็นเวลานาน ทิศทางแนวโน้มกำลังฟื้นตัว ในกราฟรายวัน พาลาเดียมอยู่ในช่วงประมาณ 1,750-1,800 ดอลลาร์ ซึ่งสิ้นสุดการขึ้นโดยไม่มีสัญญาณของความร้อนเกินไป แนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 1,700-1,720 ดอลลาร์ หากทะลุผ่าน 1,850 ดอลลาร์ได้ ก็จะแสดงว่าผู้ซื้อพร้อมผลักดันรอบการฟื้นตัวต่อไป
กุญแจสำคัญอยู่ที่โซนแนวต้าน 1,900-2,000 ดอลลาร์ ซึ่งเคยเป็นโซนขายในช่วงแรกของการล่มสลาย หากกราฟรายสัปดาห์สามารถทะลุแนวต้านนี้ได้ ก็จะเป็นการยืนยันว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในระยะยาวของกราฟเกิดขึ้นจากมุมมองทางเทคนิค ซึ่งท้าทายความเชื่อเรื่อง “การลงสุดท้าย” ที่แพร่หลายอยู่ในตลาดในปัจจุบันโดยตรง
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมพาลาเดียมถึงร่วงจาก 3,400 ดอลลาร์เหลือ 1,000 ดอลลาร์?
การลดลงกว่า 70% ในรอบนี้เกิดจากสามปัจจัยหลัก: การเร่งใช้รถยนต์ไฟฟ้าซึ่งลดความต้องการตัวเร่งปฏิกิริยาของเครื่องยนต์สันดาปภายในอย่างมาก, การก่อตัวของเทคโนโลยีที่สามารถทดแทนพาลาเดียมด้วยแพลตตินั่ม, และการลดลงของพรีเมี่ยมจากความตื่นตระหนกด้านอุปทานหลังจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลาย เรื่องราวในตลาดเปลี่ยนจาก “การขาดแคลนโครงสร้าง” เป็น “ความล้าสมัยของโครงสร้าง” ในเวลาไม่ถึงสองปี ซึ่งเป็นสาเหตุให้เกิดการชำระบัญชีตำแหน่งจำนวนมาก
ทำไม 1,900-2,000 ดอลลาร์จึงเป็นแนวต้านทางเทคนิคสำคัญที่สุดของพาลาเดียม?
พื้นที่นี้เคยเป็นโซนขายสำคัญในช่วงแรกของการล่มสลายของราคา มีการสะสมชิปจำนวนมาก หากราคาทะลุแนวต้านนี้ในระดับรายสัปดาห์และมั่นคง ก็จะเป็นการยืนยันว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในระยะยาวของกราฟเกิดขึ้น ซึ่งจะเปลี่ยนแนวโน้มขาลงในระยะกลาง และอาจทำให้เกิดการประเมินใหม่ต่อแนวคิด “การลงสุดท้าย” ที่แพร่หลายอยู่ในตลาดในปัจจุบัน
แนวโน้มของรถยนต์ไฟฟ้าส่งผลต่อพาลาเดียมในระยะยาวอย่างไร?
รถยนต์ไฟฟ้าบริสุทธิ์ไม่ใช้ตัวเร่งปฏิกิริยา ทำให้ความต้องการพาลาเดียมในเชิงโครงสร้างลดลงในระยะยาว อย่างไรก็ตาม รถไฮบริด (HEV) ยังคงต้องใช้ตัวเร่งปฏิกิริยา และสามารถรักษาฐานความต้องการในระยะสั้นถึงกลาง แนวโน้มในระยะยาวจะขึ้นอยู่กับความเร็วที่แท้จริงของการเจาะตลาดรถยนต์ไฟฟ้าและสมดุลของตลาดรถไฮบริดในอนาคต
