โรบิน บรู๊คส์ (Robin Brooks) ผู้ร่วมวิจัยอาวุโสที่ The Brookings Institution และอดีตหัวหน้ากลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยน (FX) ที่ Goldman Sachs เชื่อว่า เงินเรียลของบราซิลมีแนวโน้มจะปรับตัวขึ้น โดยมูลค่าของสกุลเงินดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 2025 ปัจจัยสำคัญ 2 ประการจะหนุนเงินเรียลของบราซิล ได้แก่ การยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz)
- ประเด็นสำคัญ:
-
- จากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน โรบิน บรู๊คส์ชี้ว่า เงินเรียลของบราซิลที่ถูกประเมินค่าต่ำเกินไปจะพุ่งขึ้นต่อไปและทะลุระดับ 4.5
-
- เมื่อความวุ่นวายในช่องแคบฮอร์มุซหนุนการส่งออกของบราซิล ตลาดอาจได้เห็นแรงบวกของเงินเรียล 20% ในครั้งถัดไป ซึ่งสอดคล้องกับภาพในปี 2022
-
- การเลือกตั้งที่กำลังจะมีขึ้นระหว่างลูลา ดา ซิลวา (Lula da Silva) และ ฟลาเวีย (Flávio Bolsonaro) อาจทำให้จังหวะการปรับขึ้นของเงินเรียลไปสู่ระดับ 4.5 สะดุด
‘พายุสมบูรณ์แบบ’ สำหรับเงินเรียลบราซิลใกล้เข้ามา
ตั้งแต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเริ่มขึ้น เงินเรียลบราซิลกลายเป็นตัวแปลกที่โดดเด่น โดยกลายเป็นสกุลเงินที่ทำผลงานดีที่สุดในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ นอกเหนือจากฟอรินต์ฮังการี
ถึงอย่างไรก็ตาม แม้จะมีการปรับขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ นักวิเคราะห์ยังเชื่อว่าแรงดีดตัวของเงินเรียลยังมีแรงส่ง และกำลังเกิด “พายุสมบูรณ์แบบ” ที่จะช่วยพยุงมูลค่าของสกุลเงินดังกล่าว
โรบิน บรู๊คส์ ผู้ร่วมวิจัยอาวุโสที่ The Brookings Institution และอดีตหัวหน้ากลยุทธ์ FX ที่ Goldman Sachs คาดว่า เงินเรียล “ยังไปได้อีกเยอะ” และจะสามารถเอาชนะอัตราแลกเปลี่ยน 4.5 เรียลบราซิลต่อ 1 ดอลลาร์ ซึ่งเขามองว่าเป็น “มูลค่าที่เหมาะสม” ของสกุลเงินดังกล่าว
บรู๊คส์ระบุว่า เงินเรียลบราซิล “ถูกกดลงอย่างหนักและถูกประเมินค่าต่ำเกินไป” และพร้อมที่จะได้รับประโยชน์จากแรงผลักดันด้านภูมิรัฐศาสตร์ในลักษณะเดียวกับที่เกิดขึ้นเมื่อรัสเซียบุกยูเครน ในช่วงเวลานั้น ดัชนีอ้างอิงน้ำมันเบรนท์ (Brent) ปรับขึ้น 40% และเงินเรียลบราซิลก็เพิ่มขึ้น 20% เช่นกัน
สำหรับเขา องค์ประกอบหลัก 2 ประการจะทำให้เงินเรียลบราซิลปรับขึ้นต่อไป ประการแรกคือความเต็มใจของสหรัฐฯที่จะยุติสงครามในอิหร่านให้ได้โดยเร็วที่สุด ซึ่งจะหนุนสกุลเงินประเภท carry เช่น เงินเรียลบราซิล
ปัจจัยที่สองของการคาดการณ์การปรับขึ้นนี้ คือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซในอิหร่าน ซึ่งส่งผลดีต่อบราซิล ในฐานะประเทศผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์และน้ำมัน อันจะช่วยพยุงมูลค่าของเงินเรียลได้
“ในปี 2022 เราไม่เคยหลุดลงไปต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมของผมที่ 4.50 แต่ผมคิดว่าสิ่งนั้นกำลังจะเกิดขึ้น ผมคาดว่าในช่วงหลายเดือนข้างหน้า USD/BRL จะลงไปต่ำกว่า 4.50 ในที่สุด” บรู๊คส์สรุป
ถึงอย่างไรก็ตาม ยังมีความไม่แน่นอนอื่น ๆ ที่อาจส่งผลต่อการฟื้นตัวของเงินเรียลบราซิล รวมถึงการเลือกตั้งที่กำลังจะมีขึ้น ซึ่งกลายเป็นสถานการณ์ที่สูสีระหว่างประธานาธิบดีลูอิส อีนาซีโอ ลูลา ดา ซิลวา (Luiz Inácio Lula da Silva) และ ฟลาเวีย โบลโซนาโร (Flávio Bolsonaro) บุตรชายของอดีตประธานาธิบดีไจร์ โบลโซนาโร (Jair Bolsonaro)
