ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) กำลังพิจารณาว่าเงินที่ถูกทำให้เป็นโทเคน (tokenized money) อาจเปลี่ยนวิธีการชำระเงินแบบค้าส่งข้ามพรมแดนผ่านโครงการ Agorá ของ BIS ได้อย่างไร โครงการนี้เกี่ยวข้องกับธนาคารกลาง 8 แห่ง รวมถึงผู้ออกสกุลเงินสำรองหลัก 5 สกุล และสถาบันการเงินมากกว่า 40 แห่งที่ประสานงานโดย Institute of International Finance โครงการ Agorá ทดสอบว่าพลาตฟอร์มแบบตั้งโปรแกรมร่วมกันสามารถแก้ปัญหาความไม่มีประสิทธิภาพของระบบธนาคารผู้สอดคล้อง (correspondent banking) ได้หรือไม่ โดยระบบชำระเงินข้ามพรมแดนในปัจจุบันยังคงช้า แตกกระจัดกระจาย และพึ่งพาห่วงโซ่ของคนกลางในแต่ละขั้นตอน ซึ่งแต่ละก้าวจะเพิ่มเวลา ต้นทุน และแรงเสียดทานเชิงปฏิบัติการ การชำระบัญชีอาจใช้เวลา 24 ถึง 72 ชั่วโมง สภาพคล่องมักติดค้างอยู่ตามเขตอำนาจศาล และการมองเห็นตั้งแต่ต้นจนจบยังจำกัด BIS ชี้ให้เห็นว่าอุปสรรคเหล่านี้เป็นแรงฉุดเชิงโครงสร้างต่อการค้าโลกและประสิทธิภาพทางการเงิน
โครงสร้างโครงการ Agorá และข้อได้เปรียบหลัก
โครงการ Agorá เสนอให้เงินที่ถูกทำให้เป็นโทเคนเคลื่อนที่บนโครงสร้างพื้นฐานร่วม โดยการโอนมูลค่าจะเกิดขึ้นโดยตรงระหว่างสถาบัน แทนที่จะเป็นการส่งข้อความแบบเป็นลำดับ ธุรกรรมอาจชำระแบบอะตอมมิก (atomically) โดยการชำระเงินและการส่งมอบเกิดขึ้นพร้อมกัน และลดความเสี่ยงคู่สัญญาลงอย่างมาก ผลการศึกษาของ BIS ให้ความสำคัญกับข้อได้เปรียบหลัก 3 ประการ ประการแรก ระยะเวลาการชำระบัญชีอาจลดจาก 24 ถึง 72 ชั่วโมง เหลือเพียงไม่กี่วินาทีหรือไม่กี่นาที ประการที่สอง ระบบสามารถทำงานได้ 24/7 โดยตัดการพึ่งพาชั่วโมงทำการของธนาคารและเขตเวลา ประการที่สาม เงินอาจมีตรรกะฝังตัวสำหรับการโอนแบบมีเงื่อนไข การทำงานด้านการบริหารเงินสดอัตโนมัติ และการปรับเหมาะสมสภาพคล่องแบบเรียลไทม์ BIS กำลังพิจารณารูปแบบที่ทำให้เงินมีลักษณะเหมือนข้อมูลแบบตั้งโปรแกรมมากขึ้น แทนที่จะเป็นมูลค่าที่คงที่ โดยพร้อมใช้งานตลอดเวลา โอนย้ายได้ทันที และขับเคลื่อนด้วยกฎ
การสอดคล้องด้านสถาปัตยกรรมของ XRPL กับข้อกำหนดของ BIS
XRP Ledger ถูกออกแบบมาเพื่อการชำระบัญชีที่รวดเร็วและมีต้นทุนต่ำ รวมถึงการเคลื่อนย้ายสภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพ ธุรกรรมสามารถยืนยันได้ในไม่กี่วินาที ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางของ BIS ที่ผลักดันการชำระบัญชีเกือบจะทันที และช่วยลดความล่าช้าในการกระทบยอดที่ส่งผลต่อการโอนข้ามพรมแดน โครงสร้างต้นทุนของ XRPL สอดคล้องกับความต้องการของการชำระเงินแบบค้าส่ง ซึ่งการลดค่าธรรมเนียมเล็กน้อยมีความสำคัญเมื่อทำในระดับขนาดใหญ่ ต้นทุนธุรกรรมต่ำของ XRPL ทำให้เหมาะกับสภาพแวดล้อมการชำระบัญชีที่มีปริมาณสูงซึ่งถูกคาดการณ์ไว้ในภาคการเงินแบบโทเคน คุณสมบัติการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและการกำหนดเส้นทาง (routing) ที่มีอยู่ในเลดเจอร์ช่วยให้แปลงสินทรัพย์ข้ามสกุลเงินได้ สะท้อนวิสัยทัศน์ของ BIS ที่เป็นสภาพคล่องแบบตั้งโปรแกรมซึ่งปรับเหมาะสมการไหลของเงินทุนแบบไดนามิก XRPL ทำงานได้อย่างต่อเนื่อง สอดคล้องกับโมเดลการชำระบัญชี 24/7 ของ BIS และตัดการพึ่งพาเวลาตัดยอดหรือชั่วโมงทำการธนาคารตามภูมิภาค ออกแบบมาสำหรับการออกและโอนสินทรัพย์ที่ถูกทำให้เป็นโทเคนโดยกำเนิด รวมถึงตราสารที่หนุนด้วยมูลค่าอ้างอิงจากฟิแอต ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มที่มุ่งสู่เงินฝากแบบโทเคนและการแทนรูปแบบดิจิทัลของเงินธนาคารกลาง ที่เชื่อมต่อกันผ่านระบบที่ใช้โครงสร้างร่วมกัน
จุดยืนของ BIS ต่อการเลือกบล็อกเชน
BIS ไม่ได้ให้การรับรองบล็อกเชนใดเป็นพิเศษ แต่กำลังระบุข้อกำหนดของระบบการเงินรุ่นถัดไป ความสอดคล้องระหว่างหลักการออกแบบของ Project Agorá และสถาปัตยกรรมของ XRPL อธิบายได้ว่าทำไมโครงการนี้จึงมักปรากฏในบทสนทนาเกี่ยวกับการปรับโมเดลการชำระเงินให้ทันสมัยสำหรับสถาบัน หากเงินที่ทำให้เป็นโทเคนกลายเป็นรากฐานของการเงินโลก ระบบที่ผสมทั้งความเร็ว ประสิทธิภาพด้านสภาพคล่อง และการชำระบัญชีแบบต่อเนื่อง มีแนวโน้มจะกำหนดทิศทางว่าการเปลี่ยนผ่านครั้งนี้จะเกิดขึ้นอย่างไร
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
Project Agorá ของ BIS คืออะไร?
Project Agorá คือการทดลองแบบร่วมภาครัฐ-เอกชนที่ประสานงานโดย Bank for International Settlements ซึ่งเกี่ยวข้องกับธนาคารกลาง 8 แห่งและสถาบันการเงินมากกว่า 40 แห่ง โดยทดสอบว่าพลาตฟอร์มแบบตั้งโปรแกรมร่วมที่ใช้เงินที่ถูกทำให้เป็นโทเคนสามารถแก้ความไม่มีประสิทธิภาพของ correspondent banking สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบค้าส่งได้หรือไม่
การชำระบัญชีข้ามพรมแดนในปัจจุบันใช้เวลานานแค่ไหน?
การชำระเงินข้ามพรมแดนในปัจจุบันอาจใช้เวลา 24 ถึง 72 ชั่วโมง เนื่องจากต้องพึ่งพาห่วงโซ่ของคนกลางในหลายขั้นตอน แต่ละขั้นตอนจะเพิ่มเวลา ต้นทุน และแรงเสียดทานเชิงปฏิบัติการ โดยสภาพคล่องมักถูกกักไว้ตามเขตอำนาจศาล
ข้อได้เปรียบหลักที่ BIS ระบุสำหรับระบบเงินที่ถูกทำให้เป็นโทเคนมีอะไรบ้าง?
ผลการศึกษาของ BIS มุ่งเน้น 3 ข้อได้เปรียบ ได้แก่ ระยะเวลาการชำระบัญชีที่ลดลงเหลือไม่กี่วินาทีหรือไม่กี่นาที การทำงานของระบบแบบ 24/7 ที่ตัดการพึ่งพาชั่วโมงทำการของธนาคาร และสภาพคล่องแบบตั้งโปรแกรมที่ทำให้เงินสามารถพกพาตรรกะฝังตัวสำหรับการโอนแบบมีเงื่อนไขและการปรับเหมาะสมสภาพคล่องของเงินทุนแบบเรียลไทม์
