แรงขายของบิตคอยน์ผ่อนคลายลง แต่ความต้องการที่อ่อนแอจาก ETF และการลดเลเวอเรจยังทำให้โมเมนตัมของตลาดอยู่ในระดับค่อนข้างจำกัด.
บิตคอยน์ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบที่กำหนด โดยรักษาช่วงระหว่าง $62,000 ถึง $75,000 แม้จะมีสภาพแวดล้อมมหภาคที่ยากลำบาก ความนิ่งของราคาได้คงอยู่ต่อเนื่อง แม้ว่าโดยรวมในตลาดคริปโตกว้าง ๆ ความเชื่อมั่นยังคงระมัดระวังอยู่ในวงกว้าง
ระดับปัจจุบันวางบิตคอยน์ไว้ราว 47% ต่ำกว่าสถิติสูงสุดตลอดกาล สะท้อนถึงช่วงการรวมตัว (consolidation) ที่ดำเนินต่อไปหลังจากจุดสูงสุดของรอบก่อนหน้า ภายใต้บริบทนี้ ข้อมูลเชิงออนเชนชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญในพฤติกรรมของผู้ถือรายใหญ่
แรงขายบิตคอยน์ผ่อนคลายลง เมื่อกระแสไหลเข้าของวาฬลดลงเหลือ 1,600 BTC ต่อวัน
ดังที่ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาด Darkfost สังเกตไว้ กิจกรรมของวาฬบน Binance ชะลอลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ช่วงต้นปีนั้น ผู้ถือรายใหญ่ได้ส่งบิตคอยน์ไปยังการแลกเปลี่ยนอย่างแข็งขัน ซึ่งส่งสัญญาณถึงแรงกดดันฝั่งขายที่สูงอยู่
การขายของวาฬ กำลังค่อย ๆ เย็นลงบน Binance 📉
แม้จะอยู่ในช่วงเวลาที่ท้าทายสำหรับบิตคอยน์ แต่บิตคอยน์ยังคงรักษาช่วงราคาไว้ระหว่าง $62,000 และ $75,000 แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในระดับหนึ่งท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ยังไม่แน่นอน
🔴 ตอนนี้บิตคอยน์กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 47% ของ… pic.twitter.com/0BxvOlPWrE
— Darkfost (@Darkfost_Coc) March 31, 2026
แนวโน้มดังกล่าวทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อ BTC เข้าใกล้ระดับ $60,000 โดยจบลงด้วยการพุ่งขึ้นอย่างมากในวันที่ 4 กุมภาพันธ์ ในวันนั้นวันเดียว มากกว่า 11,800 BTC ไหลเข้า Binance ซึ่งถือเป็นหนึ่งในกระแสไหลเข้ารายวันครั้งใหญ่ที่สุดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
การฝากเงินอย่างต่อเนื่องทำให้ค่าเฉลี่ยรายเดือนสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ กระแสไหลเข้าของวาฬรายวันเพิ่มขึ้นจากราว 1,000 BTC เป็นเกือบ 4,000 BTC ภายในปลายเดือนกุมภาพันธ์ กิจกรรมดังกล่าวยืนยันถึงช่วงการกระจายตัว (distribution) ที่แข็งแกร่ง โดยผู้ถือรายใหญ่ได้ทยอยลดสัดส่วนตำแหน่งของตนลงสู่ความแข็งแรงของตลาดอย่างแข็งขัน
แต่ข้อมูลล่าสุดตอนนี้แสดงให้เห็นความค่อย ๆ เย็นลงอย่างชัดเจนในพฤติกรรมดังกล่าว ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันของกระแสไหลเข้าของวาฬลดลงเหลือประมาณ 1,600 BTC ต่อวัน ปริมาณการโอนที่ลดลงบ่งชี้ว่าแรงขายแบบก้าวร้าวเริ่มผ่อนคลายลง ผู้เล่นรายใหญ่ดูเหมือนกำลังหันออกจากการกระจายตัวอย่างหนัก ไปสู่การวางตำแหน่งที่เป็นกลางมากขึ้น
แรงซื้อจากสถาบันอ่อนแรง: ETF ของ BTC บันทึกกระแสไหลออก ท่ามกลางการลดเลเวอเรจของตลาด
แม้ว่าแรงกดดันฝั่งขายจะผ่อนคลายลง แต่ความอ่อนแอในฝั่งความต้องการยังเห็นได้ชัด ETF สปอตบิตคอยน์ ซึ่งก่อนหน้านี้เคยดูดซับปริมาณอุปทานจำนวนมาก ล่าสุดได้บันทึกช่วงเวลาที่มีกระแสไหลออกสุทธิ
กระแสรายเดือนเริ่มมีความไม่สม่ำเสมอ ขณะที่สินทรัพย์สุทธิรวมลดลงจากระดับสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา โดยทั่วไปแล้ว สะท้อนถึงการมีส่วนร่วมของสถาบันที่อ่อนแอกว่าเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าในจังหวะขาขึ้น
_Image Source: _SoSoValue
การขาดกระแสไหลเข้าที่แข็งแกร่งจาก ETF ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการดูดซับ การลดการขายของวาฬเพียงอย่างเดียวไม่สามารถรับประกันโมเมนตัมขาขึ้นได้ หากไม่มีดีมานด์ที่เพียงพอเข้ามารองรับ สภาวะปัจจุบันบ่งชี้ถึงตลาดที่ขาดแรงซื้อจากสถาบันที่แข็งแกร่ง
ดอกเบี้ยคงค้าง (open interest) ทั่วตลาดฟิวเจอร์สลดลงจากจุดสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการคลายสถานะอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน อัตราค่าธรรมเนียมเงินทุน (funding rates) ได้กลับสู่ระดับกลางหรือค่าลบเล็กน้อย ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงการลดลงของการวางตำแหน่งเพื่อเก็งกำไร และการเปิดรับสถานะลองที่แน่นหนาน้อยลง
_Image Source: _CryptoQuant
เงื่อนไขดังกล่าวสะท้อนถึงช่วงการลดเลเวอเรจในวงกว้าง ภาวะเลเวอเรจส่วนเกินได้ถูกล้างออกจากระบบ ลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวแบบฉับพลันที่ขับเคลื่อนด้วยการชำระบัญชี (liquidation) โครงสร้างตลาดตอนนี้ดูสมดุลมากขึ้น แม้จะยังไม่ค่อยก้าวร้าวในแง่ของความเต็มใจรับความเสี่ยง
ขณะเดียวกัน เงินสำรองบนการแลกเปลี่ยนยังคงมีแนวโน้มลดลง ปริมาณบิตคอยน์ทั้งหมดที่ถืออยู่ในแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนลดลงเหลือประมาณ 2.7 ล้าน BTC การลดลงอย่างต่อเนื่องนี้สะท้อนถึงการไหลออกอย่างสม่ำเสมอไปสู่การเก็บรักษาระยะยาว ซึ่งจำกัดอุปทานที่พร้อมใช้งาน
ยอดคงเหลือบนการแลกเปลี่ยนที่ลดลงให้แรงสนับสนุนเชิงโครงสร้างในระยะยาว แม้ว่าความต้องการในระยะสั้นจะยังไม่แน่นอน แต่การลดลงของอุปทานบนการแลกเปลี่ยนอาจทำให้เงื่อนไขตึงตัวขึ้นหากความสนใจในการซื้อกลับมา
